黑色圣诞别害怕！告诉你一件最值得高兴的事！

    黑色圣诞  别害怕！  告诉你一件最值得高兴的事！

     

    2018/12/26 微信公众号“叶檀财经”、“叶檀财富”

     

    黑色圣诞节，全球市场绿油油，纳斯达克等市场已经进入技术熊市。

     

    这就是叶檀财经以前说的，货币熊市。

     

    原因有三，美联储加息，欧央行退出QE，我们这里的放松不如预期。既然公司业绩不好，上一波高科技红利已过，很容易理解，只要货币收紧到一定程度，市场就会休克。

     

    檀香们裹紧棉袄，这两天好好享受圣诞节和元旦，等待春天到来。

     

    只有资金大规模流入、正在建构产业链的新兴市场表现还不错，比如印度、越南，不过也到达临界点了。

    如果全球主要市场继续下跌，新兴市场股市崩不住。

     

    冬天是育种的时节，也是泡茶喝酒聊资产做准备的时节。我们早就说过，未来是消费升级、高端消费、高科技的时代，也是企业两极分化的时代，以前，叶檀财经分析过房地产、汽车、智能手机，今天分析一下5G时代，基础设施建设的铁塔和华为到底怎么样。

     

    5G可是被炒了又炒、差点在股市炒糊的行业。25号，市场下行，5G又扛鼎了。

     

    檀香们泡上茶，咱们说道说道。

     

    事情总是相对的，我们担心美国高技术，担心美国卡华为中兴的脖子，美国何尝不是如此，他们担心中国制造，担心强势的中国5G、北斗系统。中兴、华为被盯上，就说明有竞争力，对毫无竞争力的烂公司，根本没人会当回事。在5G领域，我们有可能实现弯道超车。

     

    5G是一整套系统，牵涉到的行业太多，我们今天只说基础设施建设的事。

     

    2018年8月，德勤携手中国联通发布了一份报告，《5G重塑行业应用》，估计那些那些竞争对手看了得吓个半死，里面有这样耸人听闻的句子：

     

    观察美国对5G的关键投资，在国际上进行比较，呈现出一个不安的趋势。其他国家在相对和绝对方面，均超出美国。这些国家，执行比美国快，资本效率更高。自2015年以来，中国在无线通信基础设施方面的支出超过240亿美元，建立了35万个新基站，而美国同期建设的基站数量不足3万个。

     

    此前，中国的五年经济计划规定了与5G相关的4000亿美元的投资。中国和其他国家正掀起5G浪潮，几乎无法赶上。乖乖，4000亿就是将近28000亿美元！

     

    人吓人，吓死人的！

     

    中国基站建设，在全球确实一骑绝尘。

     

    2018年8月8号在港交所上市的中国铁塔，成立四年、正式运营不到三年，募集资金约543亿港元（折合约69.2亿美元），当时是2018年全球最大IPO。

     

    中移动、中联通、中电信三大股东，分别持股为38%、28.1%、27.9%，新股东国资运作平台中国国新持股6%。大股东也是大客户，招股书显示，中国铁塔99%的收入来自于三大运营商租用公司的基站服务。

     

    巨人铁塔上市前，运营商世界网报道，2018年6月14日，全球首个5G国际标准确定，5G商用进入冲刺阶段。据铁塔内部消息，铁塔公司将利用社会资源共享，在 2-3年内建设一张覆盖全国的5G网络，预计5G配套基站获得投资约1100亿元，可节省投资约2500亿元。

     

    目测投资金额要大得多。沙利文报告显示，预计中国将在5-10年内共计投入1.2万亿元用于5G网络建设。到2022年12月31日，预计中国市场上5G基站数量将达到243.2万台，5G站址将数倍于4G。

     

    未来四五年，铁塔估计会有个大建设期，咱们不能看铁塔的营收和净利润，还没到时候。

     

    2018年9月28日，中国国际信息通信展览会上，中国铁塔副总经理顾晓敏表示，“一旦5G发牌后，中国铁塔在两到三年时间内就可助力运营商建设一张覆盖全国的5G网络，并通过充分利用的现有的站址和社会资源方式，大幅的降低投资成本。”

     

    如果我国下定决心要加速5G基站建设，三大运营商每年用于采购宏基站的总支出将大幅上涨至2500到3500亿元。

     

    光算5G技术，根据官方数据，华为连同中国三大网络运营商电信移动联通，在5G技术上的投入超过了万亿人民币。

     

    200多万个5G基站，惊人！有技术专家分析，美国不光数量少，用的还是假5G技术，核心是4G加上其他技术，而中国技术比较激进。全球都会有大规模投入，中国投入已经领先。

     

    5G还没有大规模开建，对照4G基站数量，建设起来那叫一疯狂，全球没一个国家比得上。

     

    12月24号，在《雪球》网站上，有一篇署名“科工力量”的文章，标题就是《当今世界，究竟哪个国家的5G实力最强？》，里面的数字是这个样子的：

     

    中国电信运营商拥有强大的网络部署能力，4G基站已经覆盖99%的用户，三家电信运营商的4G基站数超过350万个，总基站数超过640万个，超过所有国家。

     

    相比之下，美国4G基站数不超过30万个，印度总基站数不超过70万个。在数量上，中国是其它国家的10倍甚至更多，这意味着网络覆盖能力强，网络品质好。

     

    中国人不怕苦，最牛的是，中国电信运营商能覆盖穷乡僻壤，广大偏远地区都很好地覆盖了4GM网络，99%的用户，连原始森林、非洲草原都能去，还有什么地方我们不敢去？

     

    还有政策的支持，没有政策支持，哪有铁塔？哪有中低频测试？

     

    12月6日，《人民邮电报》报道，中央层面5G频谱划分确定，三大运营商已经获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可。目标，高中低频全覆盖。

     

    说起来是中国特色，频谱资源的分配方法截然不同。

     

    频谱是运营商的必争之物。美国由运营商参与拍卖竞标，拍卖过程由 FCC 控制，容易由大型运营商如 AT&T 和 Verizon垄断，有可能竞相压价：运营商通过相互竞争来获得消费者，在前期把自家利润压得极低，创新产业链与服务链就此完蛋。

     

    中国资源“由上至下”（top-down），政府主导频谱资源分配，在背后强力支撑，三大运营商能调动的资源非常充足。

     

    地方政府发展之心十分急迫，湖南、湖北、北京、上海、天津、海口、太原等地的5G建设规划落地。

     

    北京国贸商圈三大运营商全部开通基站，北京移动在CBD完成了5G基站测试及验证，下载速度2.8Gbp，一部几十G容量的电影下载完，几分钟搞定。

     

    我们国家另一个特色是成本低。

     

    铁塔集中管理服务，采用一级架构，通过物联网方式对190万个站址进行管控，中国铁塔的15000名员工，人均管理站址数达到125座，远超于美国铁塔公司人均30座的水平。中国安装5G所需的设备，大约比美国便宜35%。

     

    人力成本，便宜的工程师是中国创新领域的最大优势。当初巴菲特投资比亚迪就拿工程师说事。

     

    除了长子铁塔，还有次子华为，华为国际竞争力更强。

     

    12月18号，华为宣布，已在全球获得了超过25份5G商业合同，已出货超过1万个5G基站！

     

    有人想卡华为，但实在卡不住，因为太超前了。华为轮值CEO胡厚崑表示，预计2018年公司总营收将超过1000亿美元，“将是我们公司历史上的一个重大里程碑。”

     

    光看基站、设备、手机、专利，就能看得出来，华为为什么重要了。

     

    未来，5G是十几万亿美元的大产业，我们今天只讲了5G领域很小的一部分，给檀香们看张图，大致了解一下目前的核心企业。

     

    当然，5G也存在各种技术障碍，但办法总比困难多，看看中国的5G企业，华为和中移动就知道了。

     

    在冬天除了饱暖养膘之外，最重要的是学习和工作，让自己变成一个明智的人，别跟涨跟跌。

     

    我们有我们自己独立的，能经受得起时间和市场考验的见解。

     

    各位檀香，管他什么节，先祝个节日快乐！！