李志林丨社保减交行有深意，市场热点转上海股

04.03忠言午评丨社保减交行有深意，市场热点转上海股

截止周二收盘，大盘已连续大涨三天，市值骤增3.7万亿，并冲高3193点，离3200点整数关仅一步之遥。而被称为F4的一些市场人士更是一个甚于一个地升高了调门，喊出“3500点以下没阻力”，“房市资金转股市元年，A股涨到4000点”的口号。

我则认为，指数快涨对投资者并无益，还是先去补掉去年3月23日3188--3242点的跳空缺口后再说。

昨夜，传来了一条震惊市场的消息：

【大事件！社保基金拟大笔减持交行 是降温信号吗？A股今天怎么走】市场分析人士强调，社保基金会之所以减持交行，并不是对市场不看好，主要一是基于资产配置的需要，二是鉴于交行的流通性相对较好。很明显，社保基金会在整个A股市场的持股量很大，交通银行并不是收益率最高的，在这波行情中的涨幅也不大，而且处于破净状态。如果是基于对市场的担忧，减持首选应该是那些涨幅更大，收益率更高的个股。 

尤其是，社保基金以净资产打七折的低价，甩卖14.8亿股、100亿元的交通银行。这种行为在6124点、5178点都没有过。监管层急急忙忙抛出这样的消息，无论再做怎样的安抚性的解释，其深意投资者自然明白。简单地说，科创板离开板尚早时，管理层不希望股市涨得太快，妖股恶炒，借以调控一下市场上涨的速率。这显然是一个利空。如果市场置若罔闻，那么还可以有下一个减持消息。

今大盘闻风低开17点，3159点。探低3152点，最高3189点，午前收3184点。上证50、沪深300、中证500、上证综指、创业板涨0.16%、0.23%、0.07%、0.23%、0.07%，深成指、中小板跌0.04%、0.12%。黄线在上，白线在下。个股涨跌比：764:621,1000:1061，多空比基本持平。49股涨停，2股跌停。成交量5175亿，比昨日有所萎缩，主要是深市缩量。

从盘面看，市场热点出现了转换，转到了上海股。上海自贸区概念股领涨：上海物贸、外高桥、上海三毛、光明地产、上港集团、上海雅士、上海临港涨停。交运股份、锦江投资、浦东金桥、第一医药、龙头股份、金枫酒业、陆家嘴、上海建工、上实发展等涨幅居前。海工装备、港口水运、网络游戏、钛白粉、新零售、酿酒等行业也涨幅居前。而船舶制造、工业大麻、草甘膦等板块跌幅居前，前期妖股东方通信、中信建投、复旦复华、市北高新纷纷跳水。

市场热点为何转换到上海股？

根据公布的3月底的各指数的市盈率，上证50、沪深300、上证综指只有10倍、12.67倍，13.6倍，为全球股市的估值洼地。而创业板54.2倍，为全球最高估值。若A股真的像某些人说的今年涨到4000点，那么，创业板的市盈率将达到70--80倍，回到5178点时的水平，市场各方能接受吗？上证还将增加15--20万亿，靠什么基本面和资金来推动？所以，原有的指数和板块热点的格局，不可为继，创业板的涨幅将会变缓，而上证综指的个股更有上升空间。

既然人们都期望今年股市是改革牛，那么，第二波行情，就只能从改革中找动力，从转型升级中找机会。

今传来消息，中米协商或取得突破性进展，双方代表力争取得超预期结果。中米或联合宣布设立零关税合作港。美方是洛杉矶/长滩港（Long Beach），中方是上海港。协议若能最终达成，将具划时代的意义。按照谈判米国要求设立零关税贸易港要求，上海事实上已经成为自由贸易港了。

此外，上海股还有潜在的利好，如上海自贸区新片区、长三角一体化示范区、上海国资改革全国试验区、国改“双百行动试点，上交所科创板开设等。这些都是改革的新动力。没出一个利好，上海股都将得益。

再加上上海股这几年跌幅巨大，今年前三个月涨幅最小，且多为中低价股。所以，四五月份，上海股领涨，将是大概率事件。即可为市场提供个股的机会，又因盘子小而不会造成指数快涨的情况。

人们当习惯于指数在3180--3150点区间震荡，在3200点以下多停留，力争以个股跑赢大盘，“指数三千，个股六千”，那才是高手。这远比空喊4000点更有意义。