东方富海周绍军：创业越困难的时候，越应回归本质

“创业越是困难的时候，越应回归本质，懂得深挖用户需求，懂得自我造血。”

2018年12月29日，在犀牛之星联合汇丰银行举办的“2018年新三板投资年会暨中小企业CEO峰会”在深盛大举行，会上，东方富海合伙人周绍军发表了《资本寒冬之下，企业如何活下去》的主题演讲。

周绍军表示，今年以来，整个世界格局都在发生改变，作为国内政策变化最多的一年，2018年的钱荒决定了未来两年的资本市场仍将寒冷。在创业越是困难的时候，创业者越要懂得克制、懂得聚焦、懂得深挖用户需求，懂得创造价值，懂得自我造血。

以下为演讲实录，由犀牛之星（ipo3.com）编辑整理：

今天是29号，是今年的最后一个工作日，之前说让我来讲寒冬下中小企业怎么样去继续努力，其实我觉得这个话题很难讲，为什么呢？因为我怕我讲完以后，很多朋友会觉得万念俱灰。

我先讲两个现象，第一，我今天早上8点45分左右就来到了楼下停车，结果发现楼下的停车位很多，我觉得非常奇怪；第二，昨天我去了深圳一家非常知名的机构，他们是做无人驾驶的系统，这家公司有将近5年的时间，我问他，怎么感觉这栋楼里面人很少，他说租金便宜了，那个地方位置很好，环境配套齐全，但是原来是每平米110，现在是80。这两个问题说明，企业少了，很多企业问我们说投资不投资呢，我们在等待，原因有很多。

今天，从投资角度看现在的市场，我想结合自己的观点给大家一些小建议。

2018是变化最多的一年 未来两年仍将非常寒冷

2018年，我的感觉是不确定，什么叫不确定？很多事情做到一半的时候，你不知道结果会怎么样。其实这些是有规律可循的，尽管打市场的时候有不确定性，但是根据你的经验和手里掌握的资源，大概都知道结果是如何的。但是今年，这个不确定性太强了，我不知道中国大环境究竟发生什么事情，我不知道对于我们创投行业国家的态势是怎么样，甚至我不知道我个人税收将会受到什么影响等等。

今年整个世界的格局都在发生改变，过去十年中，我不觉得大环境有很大的变化，而是觉得中国会越来越强大。老大一直是美国，老二迟早是中国，但是老二强了以后，老大不舒服了。

今年是政策变化最多的一年，比如说监管新规出来以后，会导致很多的资金没有使用了。创投的钱是怎么来的？首先银行给一部分，政府给一部分，上市公司再给一部分，资本要找高净值的机构或者是个人要一部分，现在资管意见出来以后，银行的钱没了。2018年，我们也看到发生了很多的事情，国家没有很明确的定性，比如说一些股票的抵押满足不了原来的抵押率，这说明了银行和上市公司就没钱了。

今年还发生了很多的事情，比如说P2P一天一天的暴雷，债券也开始违约，这些都导致了很多民营企业信心不足，就是不知道怎么做，这些导致了一年做下来很累。

为什么说钱没了？我们来看一个数据，2018年上半年，作为创投机构，我们的钱来源于母基金，我们上半年完成的母基金是13只，去年是21只，总金额今年是484亿，去年是1919亿，今年上半年只是去年的1/3。

我们再看基金的募集情况，2018年前三季度，基金募资金额同比下降了57%，市场上一半的基金是拿不到钱的。早期基金108支，募资金额160亿元，VC机构基金730支，募资金额2702亿元，PE机构基金3233支，募集金额8606亿，大家拿到的钱是断崖式的下跌。

2018年基金投资情况，前11个月投资总额超过1万亿元，同比下降了6.6%，前11个月投资案件约9773起，同比上升7%，外币投资超过4400亿元，人民币投资超过5800亿元。

这看上去好像还不错，这是因为今年拿到的钱是2016、2017年募集到的，如果是2018年的情况，2019年、2020年资本非常寒冷。

创业应回归本质 做真正打动用户需求的事

今年出现这样的情况，我自己也非常的无语，商业模式从ToB、ToC、ToVC，最后发展到了To韭菜，今年的资本疯狂追逐头部项目。

2018年IPO的情况，前11个月中国A股审核企业186家，核发IPO批文102家，100家企业上市，去年同期审核466家，核发IPO批文362家，414家企业上市。今年上市的项目非常的少，所以一直没有退出，那怎么办？我只能告诉你，懂得很多道理，还是过不好这一生。

我觉得很多的企业老板，很为一些案例感动，但真实的创业生态和媒体报道的故事相差很远，我建议各位老板少看创业公司，创业这件事情越是困难的时候，越是要回归本质。

我觉得创业是要赚钱的，也是需要现金流，所以本质是一门生意。很多人在创业的时候，做公司的时候，压根就没有变成生意。很多人总认为说招了很好的高管、CEO团队就可以，但是其实初创企业，你就是团队，团队就是你，所以核心是你怎么看待你做的事情，你怎么看待这份事业。

所以我觉得一个好的老板，要懂得克制、懂得聚焦、懂得深挖用户需求，懂得创造价值，懂得开始寻找自我造血能力的公司。大家也不要因为整个行业变成这个样子就很难受，就像亚马逊在2000年的时候仍是一家图书馆销售网站，但是21世纪初，受纳斯达克互联网泡沫破裂的影响，股价下跌超过90%，但是后来还是起来了。所以困难的时候不要做加法，而是做减法，真正做打动用户需求的事情，这才是这个时候的老板应该做的事情。

斯大林格勒战役中，德军一度占领92%的城市面积，而苏联红军靠着最后8%的阵地反攻，赢得了最后的胜利。有的时候，赢这件事情就是这样。我希望明年的年会还能见到大家，明年还能见面的肯定是非常优秀的企业家和非常优秀的创始人，明年这个时候再和大家见面，谢谢大家！