再强的抵抗也还是抵抗

周一两市低开后冲高回落呈现抵抗性震荡走势，周五晚全球资本市场集体大跌，受此影响早盘指数全线低开，不过开盘后稍作震荡很快回升，以锂电光伏为代表的赛道核心和以白酒地产为核心的蓝筹白马整体反弹，港股科技股也出现了明显反弹，大盘震荡上扬连续扩大涨幅，午盘前稍有回落，午间指数涨跌不一，午后大盘未能延续升势继续震荡回落，尾盘中证1000、沪指等指数更是创出盘中新低，收盘时指数涨跌不一差异较大，50指数小幅下跌，中证1000和沪指跌幅超过1%，而科创板微涨，创业板则上涨0.83%，但红盘股只有900余支，成交量有所放大。

近几天随着赛道股核心龙头企稳，大盘整体抵抗力明显加强，蓝筹股也有一定止跌迹象，不过这些品种虽然相对抗跌但却仍难以带动市场全面反击扭转调整趋势，盘中冲高也很难持续频繁形成冲高回落的走势，抵抗意味明显，但再强的抵抗也还是抵抗，真正想要站稳确认见底就必须有主动性做多的资金大举入场才能做到。

但当下市场主流资金显然没有大规模做多的意愿和信心，原因也不难理解，在美联储持续大幅加息的冲击下，全球资本市场遭遇了疾风暴雨般的冲击，如果这种冲击只是短期的那还罢了，但随着美联储的持续加息以及叠加的地缘冲突和疫情影响，全球经济衰退的可能性越来越大，全球股市都在下跌，A股当然也不可能不受影响，此外我国的外贸规模全球第一，如果出现全球性的衰退那么外部需求必然降低，势必会对出口形成很大的影响，过去两年在全球疫情彻底打乱了供应链和产业链，反而加强了我国的出口优势，但如果全球需求降低也势必对给我国经济带来巨大冲击，实际上今天有色板块大跌也反映出了市场这方面的担忧。在这样困难重重的环境下，市场当然只能收缩战线，资金反而越来越集中于少数核心公司，但要注意资金对于这些核心公司的态度也不尽相同，最坚挺的仍然是行业景气度较高仍能保持持续增长的板块，例如光伏锂电这种核心赛道以及白酒这样的白马核心，而另外一些大市值权重板块如银行、保险、券商等，尽管也时不时出现反弹拉升，但持续性都比较差，往往是反弹一波后就震荡回落，难以持续上攻，实际上只能勉强维持抵抗性的横盘震荡局面。

实际上我们回顾4月份的情况大盘也是核心板块在持续抵抗后终于崩盘杀跌，最终砸出了阶段重要低点，这其实是有不少资金在达到止损线后被迫割肉，最后的阶段完全是机构资金多杀多砸出来的，目前市场也还在这些核心品种中抱团抵抗，最终是否会再次崩盘割肉谁也不敢肯定，因为这种压力是随着下跌而不断加大的，因为出于风险控制的要求一旦跌入止损线机构资金就会被动砍仓，而无法像散户一样被深套死扛绝不割肉。由此也不难看出，大盘想要真正见底，大概只有两种情况：一种就是重复4月份那样的走势，机构互相砸盘造成恐慌急跌，跌到足够便宜大量抄底资金进场推动低位大阴大阳的反包见底；另一种则是市场已经对核心公司跌不下去逐渐形成共识，于是在整理末期形成放量大阳线上攻进而确立反弹格局，这两种情况的关键都是放量，所以量能仍是关注的焦点。

预计周二大盘延续抵抗性的震荡走势，指数板块仍会不断分化，观察的重点仍是核心龙头公司的表现，如果出现急跌或反弹都应注意量能的配合情况，没有足够的量能配合大概率还是会形成冲高回落或探底回升的震荡走势。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是115%（42.5%融资）。

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