连续缩量，变盘在即

周三两市呈现冲高回落的抵抗性震荡走势，隔夜美股收平，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快延续了分化震荡走势，蓝筹白马反弹较强，50指数保持红盘震荡局面，科创板和中证1000指数走势较弱，虽然10点后赛道股有所反抽，创业板等指数均一度冲高，但持续性明显不足，50指数也难以保持同步，遇阻后连续回落并在午盘前加速跳水，午间指数涨跌不一，午后延续分化震荡整理走势，创业板、科创板等指数仍反复下行连续创出盘中新低，2点后才有所回升，收盘时50指数小幅上涨，其他主要指数均有不同幅度下跌，科创50指数跌幅达1.25%，量能较昨日进一步萎缩全天成交额仅有5700亿元处于年内地量水平。

目前蓝筹白马的整体表现仍强于赛道股，而赛道股近期虽不时出现反抽抵抗但都难以扭转调整趋势，近期反而有加速下行的迹象，市场分歧之大难以弥合，不过量能的持续萎缩也表明杀跌动力正在逐渐减弱，大盘整体并没有大的下跌空间，但仍将维持分化震荡的格局。

今天的量能已经萎缩至地量水平，沪深300指数作为A股市场最核心公司的集合，今天的换手创出35个月新低，可见市场成交的低迷程度，这样低的量能当然也是双刃剑，一方面这表明市场交投清淡，杀跌的动力正在逐渐减弱，这从最近几天的表现也可以看出来，今天大盘冲高回落已经三连阴，但个股杀伤力已经明显降低，说白了这么低的量说明资金也不愿意再割肉杀跌了；但另一方面也表明并没有大量资金涌入市场抄底，形成类似4月底、11月初那样的低位放量反转走势，市场虽然不缺流动性，但资金都在观望，并没有进场疯抢筹码。但无论如何这样低的量能已经预示着变盘即将到来，考虑到目前大盘仍在底部区域震荡，所以后续走势并不悲观。

其实今天已经有砸不动的迹象了，尤其是下午创业板、科创板连创盘中新低的时候50指数仍稳稳的维持了红盘震荡的状态，个股表现也并不恐慌，科创50指数是近期表现最弱的指数，至今天收盘本月跌幅已经接近6%，科创板的权重主要是光伏、芯片、医药等，光伏芯片是大头，这也可以反映出近期这些板块的表现如何。不过现在有个好处是别管你指数怎么涨怎么跌，有不少个股都是自己走自己的，你指数跌也不妨碍我涨，你指数涨也挡不住它跌，加上量能已经是地量水平，这里的确没必要悲观，只不过不要去抄底那些当下跌跌不休的弱势品种，别管它之前有多牛。赛道股目前的问题是市场开始对明年的景气度下降担忧，并且还有行业竞争加剧的现实，这种预期一旦形成就很难在短时间内改变，所以不要看锂电光伏今年的业绩有多炸裂，这些都挡不住股价的节节滑落，而到了年底阶段市场资金的判断依据也已经开始切换到明年，就是说今年已经是过去式了，所以今年的业绩再好或者再差也只能代表过去，不要用今年的业绩来判断未来的股价走势了，而是要用明年哪些品种的景气度会出现回升来选择目标，这就是近期赛道股跌跌不休而不少消费股却连续走高的根本原因。

预计周四大盘企稳反弹，应注意晚间美股以及中概股的表现，如果出现较有力度的反弹对A股也是有间接推动作用的，但如果A股因此高开较多仍有冲高回落震荡的可能，不过即使出现这种走势也不影响反弹的格局，所以如有下探动作仍应积极把握低吸机会。我自己今天有小幅加仓，目前仓位112.5%（35%融资）。

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