盈亏同源，微盘股的暴跌一点也不冤枉

周三两市分化震荡反弹，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后迅速分化，前期持续强势护盘的50指数有所回吐，而近期跌势凶猛的中证1000等指数连续大幅反弹，指数连续上攻至10点半前后遇阻形成分化震荡走势，午后大盘一度回落，外资也转为流出，1点半后50指数再度走强稳住了市场情绪，尾盘大盘有所回升，收盘是指数整体收涨，沪指、50指数、科创50指数涨幅超过1%，创业板上涨2.37%，中证1000指数涨幅达3.14%，成交量继续放大，成交总额超过万亿，红盘股2200余支，北向流入16.84亿元。

板块分化明显差异巨大，中证500、有色、芯片、锂矿、船舶、证券等板块领涨，而微盘股继续暴跌，壳资源、ST、亏损股等基本面不佳的板块个股普遍下跌，建筑、房地产等板块也有明显下跌，尽管指数表现不错出现了连续反弹，但个股的情况仍有严重分化，微盘股的杀跌依然在持续，如果以市值排名对半分开两市所有个股，那么市值居前的大市值公司上涨比例远高于小市值股，通达信微盘股分类中的400支市值小于15亿元的微盘股只有可怜的8支红盘，这400支个股的平均跌幅是恐怖的9.24%，在1月5日该微盘股指数还有3400点，而今天已经跌至1800点，一个月时间几乎腰斩，这种杀伤力是非常恐怖的。

但如果我们回顾一下去年的走势就会发现，这些微盘股恰好是去年表现最好的一批个股，去年大市值品种反复下跌，而小票短炒的策略成了很多资金的首选，各种题材一波波的反复炒作，但经过是市场的波动后大浪淘沙能存活下来的题材板块凤毛麟角，近期更是出现了极为惊人的暴跌，其实原因也不难理解，大市值龙头公司经过反复调整后已经凸显出长期投资价值，而国家队的护盘买入目标集中于这些权重股，等于有了托底的力量，近期更是有增量资金开始跟随国家队的步伐进场抄底，市场出现了新的机会，这些投机品种自然就被无情抛弃了。

实际上这些微盘股、绩差股、垃圾股跌的并不冤枉，蓝筹权重股的估值相对比较简单透明，市盈率、净资产收益率、分红率、市净率等是比较成熟的估值模式，也可以比较明确的计算未来的预期回报率，所以当市场持续下跌之后，那些已经有长期投资价值的优质公司就表现出了极强的抗跌性，因为大家都不傻，知道在这个时候砸出优质筹码就是给人送礼；可是小票的情况完全不同，市场中充斥着大量估值虚高的小票，甚至已经资不抵债的壳公司还在苟延残喘被反复热炒，这当然也是不合理的，拉长周期来看虚高的估值也必然会挤出水分，只是这一次是用如此惨烈而迅猛的方式进行的。其实A股多年以来热衷于投机炒作的问题始终存在，这也是彻底改变A股面貌重塑市场理念的重要一环，但这不是说说或是强调一下就能做到的，市场是逐利的，只有真正培育一批长期增长的优质公司，让持有这些股的人真正挣到钱、挣到大钱，并且严格打击造假和各种违规行为，完善退市机制，让投机者难以生存，市场才会走向健康，投机不会消失，但绝不应该成为市场主流，从这个角度来说这些垃圾股的下跌其实是好事。

明天是节前最后一个交易日，预计大盘可能仍有小幅上涨，但长假将至，市场也才刚从惊魂暴跌中缓过来，指望有很大动作并不现实，而且节后很可能还有回踩整理的过程，市场连续两天放量反弹后也有修整的要求。我自己今天有小幅高抛减仓，目前仓位110%（25%融资）。

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