退潮之后才能看出谁在裸泳

  周二两市分化震荡反弹，证监会迅速回应关于退市名单的问题后，早盘指数小幅高开，但开盘短暂冲高后微盘股指数迅速跳水，虽然50指数继续保持强势，但10点半后科创板和中证1000等指数都受到拖累跌绿，不过其他指数并未跟随下跌，随着微盘股止跌反弹，大盘也再度回升，午后大盘扛住了开盘的回落压力维持了强势震荡局面，并且在尾盘再度拉高多个指数创出盘中新高，收盘时主要指数全线上涨且涨幅均超过1%，但微盘股指数盘中最大跌幅超过2%，收盘仍下跌0.3%，成交量明显萎缩，成交总额1.3万亿元。

  今天的走势基本符合预期，微盘股虽然在证监会回应后开盘就出现了快速反弹，但显然还有不小的下跌惯性，盘中一度跳水杀跌，但经过昨天的下跌后市场的压力已经得到释放，情绪虽然较为谨慎但并不恐慌，50指数的强势也稳住了沪指，最终扛住了微盘股盘中跳水带来的压力，并且在下午继续走高，除中证1000、微盘股等小票指数外，其他主要指数几乎都收复了昨天的失地甚至突破昨天高点，尽管走势相当反复，但对比10月初和11月中旬的两个回调波段而言，近期的回调力度其实并不大，市场的情绪也较为平稳，经历了题材小票连续的大退潮之后，大盘主要指数反而纷纷站稳了短期均线摆出了再度上攻的架势。

  从国庆前后市场猛烈冲高之后，大盘看上去经历了3个下跌段和两个上升段，走势似乎相当反复，但其实这个过程中市场的体验有非常大的区别，国庆后大盘巨幅高开后连续回落，获利压力猛烈释放，成交猛增经历了筹码的大换手，10月中旬企稳之后直到11月中上旬这个阶段，是个股最为活跃的阶段，也是挣钱效应最强的一个阶段，因为这个阶段的热门题材股与市场主线基本重合，赢时胜、银之杰、东财、常山北明、海能达、中芯国际等个股既有题材股的惊人涨幅，也有容量大票的龙头效应，到11月中旬大盘再度回调，月底才止跌，这期间其实个股炒作仍很活跃，但带动效应已经明显下降，值得注意的是在这两端时间里，50指数都是表现最弱的，红利股几乎是持续回调的状态，如果用一句话来总结这两端时间的市场表现，我觉得“指数不涨但挣钱效应很强”是比较合适的。

  11月底大盘企稳后再度回升，但挣钱效应已经大不如前，虽然看上去题材小票的炒作仍很火爆，连板高度也不低，每天的涨停数量也不少，可是影响力和扩散性都降低了很多，到了10号大盘再度高开低走之后，题材小票很快就迎来了大退潮，直到今天也难说已经结束了退潮，不过这个阶段其实指数并没有跌多少，如果以12月9日收盘点位来衡量，到今天收盘时50指数和科创50指数都还有所上涨，沪指也只是微跌，但这个阶段小票的表现却相当惨烈，微盘股指数在17日和昨天出现了两根跌幅超过5%的巨大阴线，可以说是哀鸿遍野，而在这个阶段50指数和科创50指数都表现的较为强势，稳定性和核心主线的作用表现的很明显，如果还是用几句话来描述这个阶段的市场表现，就和上阶段有很大不同了，应该是“指数没跌但个股惨烈”。出现这种情况的原因其实也不难理解，在第一个阶段里红利股连续回调，50指数表现低迷，个股炒作却如火如荼，第二个阶段红利股回稳，四大行创出历史新高，主线板块里科技股也发挥稳定，金融也相对平稳，但是在上一个阶段里被狂炒脱离基本面的题材小票大幅退潮，退潮之后才能看出谁在裸泳，所以很多散户的体验非常不好。

  我觉得现在最重要的就是就是找到大票和小票、蓝筹和成长、红利和题材这些分类相对一致的节奏，如果这些板块能保持相对一致的运行节奏，那反弹的持续性和强度无疑会有质的提升，当然这是很不容易做到的，毕竟红利蓝筹可以慢慢涨，成长主要是一段一段的波段式拉升，题材小票则是不断轮换热点的接力炒作，经过近期的震荡后蓝筹和成长的节奏已经较为一致，如果小票能尽快站稳并展开反弹，接下来市场的走势并不悲观。