量能不足的情况下板块表现更会强者恒强

周二两市分化震荡反弹，早盘指数小幅低开，开盘后很快分化，创业板、科创板回升翻红，而50指数弱势整理，中证1000指数短暂冲高后回落，市场活跃度不高，震荡至10点半后科创50指数在芯片板块走强推动下创出盘中新高，午盘前保持强势，午后创业板和科创板持续扩大涨幅，其他指数也有所回升但跟随性不强，2点前中证1000指数遇阻回落，2点后创业板和科创板仍保持强势横盘状态至收盘，收盘时指数全线飘红但涨幅差异明显，50指数、沪指和中证1000指数微涨，创业板上涨1.39%，科创50指数涨幅达2.26%，但量能并未放大，成交总额有所放大，红盘股2400余支，北向仍有近29亿元净流出。

板块方面北证50、芯片半导体、AI手机、消费电子、汽车芯片、先进封装、PCB等板块表现强势，日化、造纸、保险、物流、银行、特高压等板块跌幅居前，指数板块的表现与昨天相比基本相反，昨天资金抱团红利股，50指数表现强势，而今天显然是创业板、科创板表现，但无论谁表现更强都难以形成合力，反而不断出现跷跷板的现象，这显然和市场量能不足有很大关系，而这个问题不解决市场就很难有长周期、大空间的反弹行情。

其实今天市场的表现算是很不错了，尤其是创业板、科创板在今天上涨后都已经突破了上周四高点创出近期新高，实现了前几天谈过的“回踩能撑住下不去，反弹起来能再创新高”的走势，也强化了反弹的趋势，但从整个市场来看这明显还是局部行情，其他指数的呼应不足，量能低迷并未放大，尽管像科创板和创业板50指数都有所放量，但这还是场内资金的存量博弈，热点的板块和指数受到了更多资金的关注，可这也意味着其他方向的失血，并不是场外增量资金进场推动的整体上涨，所以尽管科创板的短期走势不错，但量能问题依然困扰着市场，制约着反弹的强度。由于市场量能有限，所以板块的表现差异巨大，这种情况下只有少数板块有机会，那么资金就会更进一步向这些强势热点板块集中，从而形成强者恒强的马太效应，红利股自不必说，近期芯片板块也有这样的意思了。

从近期的强势板块来看不考虑红利股就主要是汽车、芯片，但汽车的内在逻辑其实还是智能化、无人驾驶，这样一来这两个强势板块其实就有了很大的联系。市场已经一再证明了，想要让市场活跃起来，显然不能靠红利股，所以近期科创板的走强还是有很重要意义的，而且和过去几年芯片股的炒作大多侧重于题材不同，这次整个行业确实看到了实实在在的业绩提升，这是在贸易战之后我国芯片行业不断发展壮大的明证，在这个全球巨大并且是时代焦点的市场中已经有了自己的一席之地，另外像华为mate60发布已经一年，市场仍然不清楚芯片究竟是谁代工的，但其性能无疑已经追上了先进水平，这就带来了更多的想象力，而且汽车智能化的浪潮不可阻挡，这相当于给芯片市场带来了更大的增量，此外还有在外部压力之下的国产替代需求。如果说在个人电脑和智能手机时代，中国还只能作为旁观者和跟随者，那么在当下中国显然已经成为行业的重要参与者甚至是局部的领跑者，而行业的持续增长才是个股走强的坚实基础。

预计周三大盘延续反弹走势，沪指或将冲击3000点一线，但有冲高回落可能，应注意量能配合情况以及指数的同步性，如果充分放量即使冲高回落也是积极的，但如果无量哪怕收复了3000点也不能过于乐观。我自己继续持股观望，仓位仍是107.5%（22.5%融资买入）。