股市运行永远都有提前量

周四两市分化运行，创业板、科创板和中证1000等指数低开高走放量反弹，而沪指和50指数出现明显补跌，隔夜美股收跌，早盘指数全线低开，沪指、创业板、科创板等指数均创出近期新低，开盘后短暂震荡后分化发展，创业板、科创板、中证1000等弱势指数很快翻红并继续走高，核心红利股出现明显下跌，50指数和沪指走低，虽然10点后50指数和沪指也跟随有所反抽，但11点前后再度回落，四大行等核心红利股逆势创出盘中新低，而创业板等指数在盘中高位维持强势震荡局面，午后延续分化走势，中证1000等指数再创新高，50指数和沪指依然背离，1点半后创业板等指数遇阻震荡但依然维持在高位区域，50指数在低位徘徊，尾盘有所回落，收盘时指数涨跌不一，50指数和沪指跌幅超过0.5%，而创业板上涨0.65%，科创50和中证1000指数涨幅均超过1%，成交量明显放大，成交总额放大千亿，红盘股4100余支。

板块方面AI手机、人形机器人、光伏电池、消费电子、工业母机、一体压铸、虚拟电厂、酿酒等板块领涨，银行、基建、种业、保险、石油、煤炭、电力等红利板块整体补跌，应该说今天还是表现比较积极的，一方面是大盘终于出现了反弹，量能也较昨天有明显放大，另一方面则是核心红利股终于出现了力度较大的下跌，是否长期见顶尚难确定，但短期头部迹象明显，正如昨天谈到的那样，当前核心红利股的表现甚至可以作为观察市场的一个信号，这些股如果继续抱团走强，那么大盘就很难有较强的表现，反之当这些抱团股出现松动调整时，资金就会流向更多的低位品种寻找机会，反而会让市场活跃起来。

虽然之前也有多次低位指数反弹，红利股回吐的情况出现，但基本上都是一两天就回到原有的节奏，前者继续跌后者继续抱团，不过今天还是有些不同的，最大的不同就是核心红利股的调整力度比较大，四大行跌幅都超过了4%，全部跌破10天线，更弱势一些的其他银行股很多出现了一根阴线砸穿多条均线的情况，短期头部迹象非常明显。其次是低位品种的反弹力度较强，尤其是像光伏板块这样的前几天已经有些异动，并且还有产品涨价这样的利好，虽然不能断言行业拐点将至，但相比之前无数次的无效反抽来说确实让人看到了点希望。当然更重要的还是看反弹的持续性如何，量能也是不可忽视的信号，而且过程肯定还有反复，当前也顶多是走出了第一步而已，就像近期一直在说的那样，首先要不再创出新低，否则天天新低对市场的情绪压制是非常大的，然后要站稳均线，变阻力为支撑，回踩支撑有力，反弹能创新高，这样才能逐步扭转下行的趋势。

当然，更根本的还是要看整体的经济形势和公司的盈利情况，不过这里要注意的是市场永远都有提前量，上涨和下跌都是如此，在周期股的波动周期里，股价的见顶往往是先于商品价格的，那些大牛成长股也不会在盈利达到高点时才开始下跌，反过来低谷后的上涨也不会等到公司业绩真正开始好转时才开始，而是在股价跌无可跌市场仍然极度悲观的时候就悄然开始了。比如医药板块，在跌跌不休的同时已经有一些公司的盈利达到历史新高，而且在创新药领域国内公司已经开始明显发力，又比如酿酒板块，虽然有重磅公司的二季度业绩出现了大幅下滑，但其实也有头部公司依然保持了稳定增长，同时估值已经回到10倍上下，还有不少消费类公司也没有之前市场预期的那么悲观，甚至在股价新低的同时交出了不错的中报，昨天我也指出当前不应该太悲观了，要耐心等待变盘信号的出现，而今天，希望就是这个信号的开始吧。

预计周五大盘有回吐压力，今晚美股走势也值得注意，当然高位股的下跌未必不是好事，因为必将推动资金转向低位板块寻找机会，但目前关注的重点仍然是量能和持续性。