低位板块的反弹持续性取决于行业景气度能否好转
周一两市探底回升分化震荡整理,早盘指数开盘涨跌不一,开盘后迅速分化,50指数低开低走跌幅连续扩大,拖累沪指下行,而科创板、创业板和中证1000等指数冲高震荡表现较为活跃,不过在50指数的弱势影响下,这些指数也未能持续扩大涨幅,震荡至午盘前后也开始回落,午后指数全线跌绿并顺势下探,2点前一度加速跳水,不过2点后大盘企稳并顽强回升,最终收盘时指数涨跌不一,创业板指数持平,科创板和中证1000指数微涨,但50指数仍下跌近1%,量能略有萎缩,红盘股2900余支,北向流入近20亿元,但深市流出25亿元。
板块方面信息安全、软件服务、EDA、金融科技、鸿蒙、操作系统、数字货币等软件和安全相关板块走强,大数据、云计算、CXO、chatGPT、AIGC等板块也表现较强,而银行、酿酒、猪肉、煤炭、有色等板块跌幅居前,整体来看红利板块退潮明显,盘中煤炭等板块出现了幅度较大的下跌,虽然尾盘有明显回升跌幅收窄,但仍表现最弱的板块,也使得50指数显著承压,但同时正如前几天谈过的那样,红利股的抱团松动瓦解并没有造成市场的全面恐慌,处于低位的众多板块并未跟随下跌,反而出现了明显的逆势反弹,锂电、光伏、创新药、芯片等老赛道板块基本都保持了相对抗跌的走势,这当然是好事,说明市场没有全面下跌的环境,但是问题还是缺量,50指数之前9连阳没放量,今天盘中砸的挺深也同样没放量,那就很难摆脱此起彼伏的存量博弈格局。
其实今天比较好的是微盘股,板块指数涨幅超过1.5%,也使得即使在下午盘中跳水的时候红盘股也有近2000支之多,但很明显众多的小票活跃对指数也没有什么影响,这是相当严重割裂的局面。红利股的下跌原因当然就是抱团资金的信心不足,由于谁也不知道抱团究竟能持续多久、能把抱团的目标估值推高到什么水平,比如红利股的核心银行板块,四大行从4PE涨到6PE涨幅就有50%之多,那么6PE是抱团的尽头吗?也许是也许不是,但这样可观的累积涨幅,一定会有一些资金选择兑现利润,如果市场对未来的信心十足,大家都觉得现在仍然很便宜,抛售的压力就不会太大,但如果市场有越来越多的人认为抱团难以持续,当前估值已经不便宜,抛压自然就会不断加大,当有色、石油、煤炭等板块已经出现了明显回调后,今天最坚挺的银行板块一跌,红利板块就出现了整体性的加速回调。
不过资金总会去寻找新的机会,目前来看低位板块显然有资金流入,但这能否顺利形成高低位板块的切换,形成新的热点主线方向,开启一个新的反弹阶段,这还是未知数。前几天也已经谈过,超跌当然是资金抄底的一个重要因素,但绝不是唯一的必要条件,资金真正看重的其实还是行业的景气度是否有明确的回升,像近期表现最好的芯片半导体板块,整个行业的复苏势头相当明显,不少行业龙头公司都交出了大幅增长的中报,这样资金参与当然就有更足的底气,反观锂电、光伏、医药这些板块,下跌的幅度不可谓不大,但是却没有芯片半导体行业那样的景气度回升信号,所以在反弹强度上也有明显差异,不过在红利股抱团松动的情况下,这些低位板块仍然有资金尝试抄底,但后续能走多远就要看行业的经营情况是否有明显好转了。
预计周二大盘有所反弹,仍应注意板块指数的强弱差异,尤其是红利股和芯片等目前强势的板块差异,同时要紧盯量能变化,目前这种缺量的状态当然不可能推动全面上涨,能保持此起彼伏的状态就算不错了。我自己今天有小幅高抛减仓,目前仓位105%(20%融资买入)。
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