美股风暴对A股是喜是忧？

周五两市低开后冲高回落弱势震荡调整，隔夜美股大跌，早盘指数全线低开，开盘后一度回升冲高，创业板、科创板、中证1000等指数纷纷翻红，但未能持续上攻，至10点前后遇阻回落并逐波走低，午后走势更加疲弱，大盘反复震荡下行，尽管50指数稍有抵抗但难以扭转市场颓势，2点前后更是加速下挫，收盘时指数全线下跌，沪指和50指数分别下跌0.92%和0.71%，而创业板、科创板和中证1000指数跌幅都在1.5%上下，成交量继续萎缩，红盘股不足1000支，北向流出32.3亿元。

板块方面CXO、仿制药、猪肉、电信运营、水产、预制菜等板块表现较好，CPO、光通信、芯片半导体、消费电子、苹果概念等和美股关联度较高的板块跌幅居前，此外锂电、光伏、风电以及证券等近期较为活跃的板块也表现不佳，美股这一次的下跌势头显然有点不同，跌势非常猛烈，同时还伴随着美元的下跌以及一些重量级公司的业绩不及预期冲击，这是美联储货币政策转向在即，市场已经失去了模糊的预期空间，转而开始对即将发生的降息做出反应，而之前市场幻想的美国经济形势强劲、就业充分、通胀压力下降等乐观预期目前来看并不靠谱，进而开始担忧美国经济衰退的风险，更关键的是过去一年多以来推动美股上涨的核心力量人工智能板块开始被市场质疑巨大的投入看不到盈利的前景，这更加剧了头部公司的抛售风潮，这种压力也迅速传递到了全球资本市场，各国股市几乎全线下跌而且跌幅不小，A股受到冲击当然也是难免的。

但在各类风险资产的抛售潮中，人民币对美元汇率却出现了大幅反弹，周五单日涨幅超过1%，对于汇率来说这是相当大的涨幅了，要知道在整个美元加息周期里我国不但没有跟随加息，甚至还有所降息，但人民币兑美元汇率虽然在过去几年有所贬值，不过与日本这样同样是制造业大国和出口大国的货币相比已经是非常强势了。而且在过去几年中国已经证明了全球出口份额并不是简单的货币贬值或是转移制造地就能分走的，随着全球流动性重回宽松周期，同时还有国内密集的产业、行业支持政策，内需和投资这两大经济支柱也迟早会开始复苏。因此从长期来看美股的下跌对A股来说并不是坏事，毕竟位置的差异巨大，当美股出现风险时，A股的洼地价值会凸显出来，同时这也意味着在这个加息周期中，美国几乎没有收割到任何有分量的经济体，无功而返就要结束加息转向降息，美国国内矛盾将进一步激化，叠加大选年还不知道会有多少黑天鹅事件出现。

股市也是同样遵循客观规律的，位置的高低决定了风险的大小，所以虽然A股短期难免受到美股和全球市场波动的影响，但绝不会成为风暴的中心有更大的风险，而且近几年以来的持续调整实际上让A股的风险已经充分释放，在美元加息周期里实际上相当于经历了一场金融战，而且虽然不算很漂亮比较被动，但的确扛住了攻击，随着加息周期的结束，A股的低位价值也必然会逐渐显现出来。不过还是要提醒，短期美股的波动并未平息，而且从巴菲特加速减持苹果、美银这样的重要资产的行为来看，更大的风暴可能还在后面，如果美股泡沫破灭恐怕是比2000年和08年更大的金融危机，毕竟美国国债规模在过去几年里飞速膨胀，达到了人类历史上空前的水平，几年之后美国政府的收入将有一大半要拿来还国债利息，在庞氏骗局中，这种收入无法覆盖利息支出的时刻就是庞氏骗局的破灭之时，谁也不知道这种人类历史上从未有过的事件将会如何收场。

预计周一大盘再度低开后探底回升形成抵抗性震荡走势，汇率反弹的影响有多大有待观察，还是要注意50指数、创业板、科创板这些对指数和人气情绪影响较大的指数表现如何，尤其是在下探时的承接力和支撑力如何。我自己继续持股观望，目前仓位107.5%（22.5%融资买入）。