别无他法，唯有等待

周五两市高开后冲高回落弱势震荡调整，隔夜美股大幅反弹，早盘A股也出现高开，但开盘短暂冲高后就震荡回落，随后虽有所抵抗反抽，但难以抵挡沉重抛压，大盘反复下挫持续走低，午后走势仍无起色，尾盘还有小幅加速跳水，收盘时指数全线下跌，创业板跌幅近1%，成交量有所萎缩，红盘股1200余支，北向流出77.65亿元。

板块方面房地产、玻璃基板、PCB、有色、石油、建筑、银行等板块表现较强，CXO、维生素、传媒娱乐、种业、水产、酒店餐饮等板块跌幅居前，市场又陷入了持续回落萎靡不振的弱势局面，正如前几天分析谈到的那样，在资金面、基本面和情绪、信心、预期等方面都没有根本性改观的情况下，乏味的震荡走势可能会持续更长的时间。对这种情况也没有什么太好的应对办法，只能是静观其变，等待上述因素的变化。

当前奥运赛场激战正酣，但其实金融领域的战斗一直就没停过，美国加息的过程实际上就是抽走全球流动性，这必然会造成其他国家投资下降、外汇减少、汇率波动，一些抵抗力较弱的经济体就会出现大的危机，当其被迫向IMF等机构求助时就会被要求采取金融开放、放开外资投资限制等措施，这时美国资本就可以从容入场用低价收割该国的优质资产，这一轮加息周期美国的打法其实还是如此，只不过除了斯里兰卡、阿根廷等少数边缘小经济体外，这一次并没有收割到有分量的国家，尤其是美国最想收割的中国依靠出口稳住了经济大局，并且通过外汇管制等措施限制了外资的自由进出，尽管股市经历了长时间的低迷，但确实守住了底线，当然局面还是比较被动的，这种低迷状态也很难预料还会持续多久。

解铃还须系铃人，美联储加息周期的结束才是全球流动性变化的源头，而且我们不要只看到国内股市的被动和低迷，美国加息到高位保持的时间越久，带来的影响就越大，这种影响并不只针对中国而且全球性的，也包括美国自己，在高利率状态下美国国内经济受到的冲击也是非常大的，尤其是美国已经持续衰落的制造业以及房地产等行业都受到了极大的影响，这其实也不难理解，面对5%以上的联邦基金利率，苦哈哈又低利润的制造业还有多大吸引力？而高昂的利率对长期贷款支撑的房地产行业影响更大，别忘了次贷危机就是在美联储持续加息的情况下被彻底引爆的，近期市场担心美国经济陷入衰退并不没有原因的。美股过去一年多以来在人工智能概念的带动下持续走高，当然看起来很爽，但一切都是有代价的，每一次金融危机出现之前，当时的人都会认为“这次不一样”，但实际上人类从历史中学到的唯一教训就是人类从不接受教训，不过在泡沫破灭之前，我们能做的同样只有等待。

预计周一大盘继续下探寻求支撑，从稳定的角度来看这必须有蓝筹权重股站稳这个前提，所以50指数的表现仍是市场整体企稳的基础，但如果创业板、科创板等出现严重的背离同样很难改变市场的弱势状态，量能低迷资金参与度不足，还需要反复确认低点支撑才能逐渐改变震荡下行的趋势。我自己继续持股观望，目前仓位107.5%（22.5%融资买入）。