港股节节走高，A股步履蹒跚

  周三两市分化反弹，多个指数反包了昨天的跌幅，早盘指数多有小幅高开，开盘后迅速走高，指数基本保持同步上行的节奏，10点前多个指数涨幅超过1%，大多收复了昨天的失地，不过10点后大盘遇阻回落并逐渐分化，午盘前有所企稳，午后开盘虽然再度冲高的，但所有指数均未能突破早盘高点，随后呈现横盘震荡走势并有所回落，收盘时指数涨跌不一，科创50指数微跌，其他指数均有不同幅度上涨，创业板涨幅超过1%，微盘股指数再创历史新高，沪指也站上3400点关口，成交量明显萎缩，红盘股3400余支。

  昨天市场比预期弱，但今天应该说比预期走势强，基本呈现普涨态势，多个指数反包了昨天的失地，延续了反弹的节奏，沪指逼近前期高点区域，但问题同样不少，一是量能出现了明显萎缩，这表明资金追涨的意愿不强，二是昨天压力最大的科创板继续弱势，未能跟随其他指数同步修复形态，说明科技股这个重要的板块依然处于调整状态，对大盘来说显然是拖后腿的因素，三就是前两天说的，虽然今天A股表现不错，但明显还是跟着港股的节奏走，而且强度远不及港股，恒指和恒生科技指数这两个主要的港股指数自4月7日后的低点反弹都已经超过20%进入技术性牛市，年内涨幅也双双超过20%，再对比A股来看除微盘股指数外，其他所有主要指数4月7日后的反弹力度都只有10%多点，年内涨幅更是没有一个超过5%的，创业板和科创50指数今天收盘年内还是下跌状态，这可真是“港股节节走高，A股步履蹒跚”。

  可以说A股唯一跟上了港股节奏的就是微盘小票，可是昨天也谈了，这些个股虽然涨幅可观，但是影响力太小，市值最大的都没超过30亿元，这么点市值能容纳多少资金，完全就是游资狂欢，主流资金根本没参与进去，泡泡玛特这样年内涨幅200%，市值超过3000亿元的大牛股A股根本没有，小票牛不算什么，一年几倍的小票年年都不缺，可是大票牛就很厉害了，想想这么大市值的公司能容纳多少资金？又有多少散户能搭个顺风车从而带来多强的挣钱效应？当然这是否有泡沫是需要思考的，而且从披露的数据来看一些重要股东在近期已经开始大举减仓泡泡玛特，可是这种示范效应是非常强烈的，而且港股类似的牛股并非只有这一个，这样对整个市场的激发作用就太强了，让更多的人跟着挣钱了，那大家才有继续持股和追涨做多的信心和意愿，而像A股这样一拉高就被如潮抛盘砸了的情况（例如昨天复牌的海光信息和中科曙光，看看两天的整体表现是怎样的），还有谁敢去追涨呢？

  所以想要有牛市，就需要有更多的牛股，而这些牛股最好还是大市值的行业龙头，小票再牛也是个股行情，成不了气候，但我们看到近年来有太多的牛股选择了港股上市，成长的红利根本没有让A股的投资者享受到，全便宜了外资，想想怎能不让人心疼？如何吸引更多优质公司在A股上市显然是个重要的问题。再回到短期市场的表现来看，今天的反弹据说和经贸会谈较为乐观的预期有一定关系，实际上双方并没有给出明确的会谈结果，但从措辞来看显然都提出了层级较高的要求，不过无论最终结果如何，美国政府已经反复证明过并不具备可靠性和契约精神，签过的协议说撕毁就撕毁，而且这种市场反应就说明还是对美国的态度、结果太在意，只有真正扩大了内需，减少了对外贸的依赖，对美国的态度根本不在乎了，那才是真正掌握了自主权，这也是股市表现的一个重要因素。后续市场还是要多看港股表现，泡泡玛特是个标杆式的情绪风向标，在股东大举抛售的情况下，能否继续走牛值得关注，如果出现高位大跌，可能会对新消费、创新药这些近期的强势板块带来明显的冲击。

  预计周四大盘冲高回落震荡整理，要注意观察两头的表现，一是最强的方向，那就是看微盘股和近期最强的热点题材如创新药、新消费等板块，二是看最弱的方向，就是目前最接近前低的科创50指数，这两头的表现究竟是逐渐修复差距还是同步反弹，又或是继续强者恒强的马太效应，并观察港股的示范效应。