风水轮流转，胡汉三他又回来了！

  周二两市震荡反弹，部分指数已经收复上周五失地，市场对关税战升级的担忧缓解，隔夜美股继续反弹，早盘A股也再度高开，不过较昨日高开幅度小了很多，开盘后短暂回落补缺，随后再度震荡走高，由于高开幅度较小，给日内留下了充足的波动空间，大盘上午基本保持震荡反弹节奏，午间主要指数涨幅全部超过1%，午后指数表现略有分化，但依然保持在高位区域震荡整理，尾盘多个指数再创盘中新高，值得一提的是微盘股指数在经历了近两个月的震荡后再创历史新高，虽然该指数影响力有限，但无疑反映出小票情绪回暖的现实，收盘时指数全线上涨，双创指数涨幅均在3%左右，沪指和创业板已经收复上周五失地，成交量有所放大，但仍低于上周五水平。

  经历了昨天的高开低走之后，今天的市场表现应该说是比较强势的，基本全天都保持了震荡反弹的局面，不过观察这两个交易日的不同之处，很明显市场情绪依然是受到成长股的主导，昨天达链、芯片等高位板块大幅高开后冲高回落，大盘也表现的无比沉重，结果指数纷纷收出阴线，而今天同样是达链、芯片板块却持续走高再度成为领涨龙头，大盘就一改昨日颓势全天保持强势状态，另外值得注意的是这两个交易日的红盘股数量都超过4000支，微盘股指数更是创出历史新高，显然市场迅速从短期剧烈震荡的冲击中走了出来，个股活跃度显著回升。

  不过虽然最近两天前期高位板块都出现了可观的反弹，但9月底以来这些高位板块仍然整体出现了力度不小的调整，可以说近期市场的调整压力主要就是来自于高位板块，但经过如此剧烈的震荡之后，微盘股却在今天悄然突破了长达2个多月高位震荡区域创出历史新高，而沪指和50指数也同样保持了整体的强势形态，沪指距离年内高点也不过20个点而已，而且这个高点是长假后第一个交易日创出的，随后第二天就出现了跳空回调，今天这个收盘点位已经是年内次高了。这样看来似乎高位板块的凶猛回调并没有给市场带来太大的杀伤力，就连光模块这样的成长核心板块龙头股今天也大涨回到了前期高点附近，那么近期的波动究竟带来了怎样的变化呢？微盘股指数创了新高，沪指保持在高位，那很显然这两个指数所代表的风格方向是受益于市场波动的，这种局面似乎有些眼熟，没错，在6月底7月初的时候就是微盘股和红利股同步走强，大小两头最为强势，在那个阶段双创指数的表现其实是不温不火的，科创50指数当时还被均线压制是市场中最弱的指数，现在风水轮流转，胡汉三他又回来了！

  这样来看，只要高位板块不出现连续下跌，能维持一个相对平稳的横向震荡局面，大盘就仍有可能凭借板块的轮动维持上行趋势，局面和6、7月份类似，更何况目前高位板块也并没有彻底熄火，依然保持了足够的活跃度，能不能重拾升势向上突破还两说，这样来看大盘确实没有系统性的风险，不会出现全面调整。目前主要的问题还是高位板块欲走还留，有调整压力但又很难出现深调，红利股有所回稳但防御色彩浓厚，无法扛起进攻的大旗，小票重新开始活跃但影响力有限，场内资金在这几个方向里犹豫不决，而这些板块的表现也往往是此起彼伏，这就造成了大盘走势反复非常纠结。不过这样整体看下来，目前市场并没有大的风险，反而在震荡中表现出足够的韧性，如果沪指创出新高影响力显然比微盘股指数要大的多，更大的悬念还是究竟谁能成为新的主攻方向。

  预计周三大盘仍有回吐压力，今天市场整体表现较强，但观察领涨的板块就可以看到，虽然也有培育钻石、工程机械、船舶、房地产等顺周期板块，但最具带动力和成交最活跃的依然是前期高位板块，电力、煤炭等红利板块表现最弱，可见场内资金分歧仍然明显，量能也处于近期较低的水平，恐怕不足以推动全面突破，所以还是要对走势的反复性有充分的心理准备，切勿产生急躁情绪。