慢牛长牛就是每天涨一点点

  周四两市继续分化震荡反弹，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后双创指数虽有短暂冲高但很快遇阻回落跳水下探，不过其他指数表现较为平稳并未受到太大影响，10点后大盘震荡上扬，双创指数也有所回升，但仍处于绿盘状态震荡整理，午后开盘国证2000、中证1000以及微盘股等指数加速上行，双创指数也跟随翻红，随后指数有所分化，微盘股等中小市值指数仍保持震荡上扬局面，双创指数和50指数则有所回落，收盘时指数涨跌不一，科创50指数微跌，其他指数有不同幅度上涨，国证2000、中证1000以及微盘股指数涨幅均在1%左右，成交量基本持平，红盘股3700余支。

  大盘今天的表现令人刮目相看，在沪指昨天已经六连阳而双创指数开盘就冲高回落跳水的情况下，大盘依然保持了平稳的运行状态，午后更是越战越勇整体扩大涨幅，双创指数也被带动回升，尽管量能依然没有明显放大，但个股表现相当活跃，但也不难注意到这种活跃主要是在中小市值品种里，更多是题材板块在积极表现，大票相对处于震荡状态，不过这也不是没有好处，到今天沪指已经七连阳，但由于大票表现平平，这七连阳里只有第一天涨幅超过1%，后面都是每天涨一点，反而有比较强的持续性，实际上我们看美股的长牛慢牛走势中这样一天涨一点的情况就非常常见。

  值得注意的是近期美股同样是连续反弹，大型科技股普遍上涨，可是最近两天与美股科技巨头关联度最高的达链板块却在大盘走强的同时连续出现背离，尽管新易盛、中际旭创最近还在创出历史新高，但新高并没有带动板块的强势上攻，反而都出现了回吐，芯片板块的反弹也较为犹豫反复，这使得双创指数在近期的反弹中表现也相对落后。实际上近期表现最强的是商业航天板块，尽管最初是作为题材板块进行炒作，但后续的表现一再超出预期，尤其是两次火箭回收失败造成板块的跳水下跌，都在第二天迅速完成了修复反包上攻，这显然不是海西、海南这些炒地图的题材能比的。这应该是市场看到了商业航天实际落地的巨大应用前景，所以并不单纯是作为题材炒作，而且还有主流机构资金也开始做长期布局，从某种程度上说这已经形成了一个市场自我挖掘并且形成共识的新核心板块，今天航天板块的总成交额已经高达4000亿元，前期最强的时候光模块、芯片这样的板块成交也不过5000亿元，而且当时市场总成交规模明显大于当下，可见这种交易集中度已经不亚于那时。

  当然，就目前来看，商业航天还没有看到整个行业的业绩落地，而且很多板块个股实际上业绩相当难看，甚至连芯片板块那种1、200倍的PE对比之下也显得眉清目秀了，不过这个阶段显然不是看业绩的时候，实际上从所有的行业尤其是新兴产业发展来看，行业刚出现的时候往往都会出现鸡犬升天沾点边就飞天的现象，然后随着行业的不断发展，那些纯粹蹭热度的公司就会被打回原形，而真正在行业中有足够份额、壁垒足够高的公司就会留下来，而当行业开始进入业绩兑现期，大批公司的业绩爆发式增长的时候，市场就会更注重基本面的因素，比如当下光模块、芯片这些板块都要看业绩情况，然后到行业增速开始放缓时，整个板块就逐渐进入成熟期，但往往那时股价也会从长期天马行空的上涨期进入下行周期了。总体而言，目前商业航天板块投机的色彩还是更浓一些，而且板块已经连续高潮，恐怕难以达到三季度科技板块的带动作用，市场量能始终未见放大也从侧面证明了这一点，由于市场对下行空间有限这一点已经基本形成共识，所以市场信心明显提振，一些调整充分的板块也逐渐企稳，近期大概率会形成板块轮动的局面维持市场整体震荡反弹的格局。

  预计周五大盘延续分化震荡反弹走势，注意商业航天板块连续高潮后可能面临回吐兑现压力，而科技板块和低位板块可能会轮动反弹，目前这种情况题材炒作机会较多，但轮动较快还是要及时兑现，大盘连续反弹之后如果再出现加速冲高反而很可能是短期高抛机会，这一点要特别注意。