新质生产力早已指明了发展的方向

  周五盘中出现剧烈震荡，但仍延续了分化震荡反弹的走势，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后分化震荡反弹，双创指数虽有短暂下探但很快止跌回升，至10点后大盘再度震荡攀升，高位震荡至11点后大盘突然出现一波整体跳水，至午盘前的10几分钟内多个指数跌幅超过1%，沪指、科创50、微盘股及国证2000、中证1000等多个指数跌绿并创出盘中新低，午市收盘前有所反抽，午后大盘在短暂回踩后继续震荡回升，2点前后指数大多已经翻红，但反弹难以持续加强，僵持后再度回落，尾盘指数分化加剧，50指数基本保持平稳，沪指、创业板、中证1000指数也逐渐回升翻红，但微盘股、国证2000等小票指数表现弱势收跌，沪指微涨收出八连阳，成交量明显放大成交总额超过2万亿，红盘股3000余支。

  周五如果只看收盘情况还是四平八稳的，沪指微涨收出八连阳，我都不记得上次沪指八连阳是什么时候的事了，但盘中的波动其实是相当大的，午盘前的惊魂一跳幅度可观，虽然并没有把大盘打垮，下午大盘震荡回升最终也有多个指数收涨，但分化还是比较明显的，和跳水之前的普涨有明显差异，值得注意的是，大盘跳水的时间和同步性都比较一致，跌幅差别也不太大，但止跌后的反弹力度差异就很明显了，板块差异更大，而反弹最快最强的板块并不是红利蓝筹，也不是科技成长，而是近期涨幅最大热度最高的商业航天板块，上午板块还良莠不齐，大盘跳水砸了一波后反而更强了，板块里的几个大票如中国卫星、中国卫通都在下午持续上攻最终涨停，相当于这一波跳水反而让场内资金更集中于这个热点了，热度简直要融化了。

  但这种极度亢奋的集体飙升状态显然是难以长时间持续的，这是在主流板块（包括红利蓝筹和科技成长）踌躇不前缺乏机会的情况下，场内高风偏资金涌向投机品种造成的，而周五晚间美股商业航天板块已经出现了大幅下跌，这种连续高潮的逼空上涨恐怕很难持续，并且会很快遭遇巨大的回吐压力考验。应该说商业航天以及海西、海南等题材板块就是近一个阶段市场的主角，从历史经验来看如果阶段主角出现调整，大盘通常不会无缝切换到新的热点上去，而会面临整体性的回调压力，说的更简单点，就是说大盘在红利蓝筹、科技成长这两大主流方向都陷入震荡状态的情况下，不可能只靠商业航天这样几个题材板块带动持续上攻突破，实际上10月份以来市场相当于出现了三次比较明显的上攻4000点一线的动作，分别是由科技成长（AI为核心）、红利+微盘（四大行、两桶油为代表）、热点题材（商业航天为核心）带动上攻，但结果恐怕都一样，4000点作为千点大关又是沪市10年高点位置，显然无法一蹴而就的轻易完成突破，同时大盘自去年国庆前后已经上涨一年有余，整体和个股表现都已经有巨大的涨幅，也需要有充分的修整消化过程才能提升整体持股重心夯实筹码，并且需要达成更为一致的预期，明确主攻的方向才能真正推动有效突破。

  如果从大的方向来看，行业科技含量的高低无疑是最值得考虑下注的因素，这不仅是因为国内经济正处于明确的转型期，代表新质生产力的众多新兴产业已经逐渐取代了传统行业成为经济增长的新动力，以地产为核心的一些传统行业的衰落也是肉眼可见的；同时还应该看到全球经济发展进入瓶颈期，中美正在AI、机器人、自动驾驶、量子技术、商业航天、超级能源等新技术领域展开激烈竞争，试图在新技术、新消费领域获得领先优势，这是全球性的竞争，投入也是惊人的，所以相关产业中的机会必然是巨大的，虽然行业的发展必然有波折反复，但大方向是非常明确的。而传统产业当然也不会彻底消失，可是一定要清楚，即使这些传统行业出现复苏，也已经回不到过去的黄金时代了，只是有修复性的行情而已。前者可能有调整，但这是在行业发展过程中歇歇脚，后者也可能有反弹，但这是在行业退潮期里的小复苏罢了，二者是有本质区别的，所以其实新质生产力早已给我们指明了发展的方向，过程可能充满波折，但大的方向是坚定不移的。

  预计周一大盘可能面临回吐压力，应注意商业航天这样的核心题材板块能否延续强势，但从上周板块占比的情况来看可能并不乐观，同时要注意大盘的量能能否持续放大，如果有足够增量资金流入，那依然可能维持较高的局部活跃度（尽管未必还是商业航天），但全面上涨依然是幻想，大概率还是结构性的分化行情，一定要注意观察市场的热点变化。