突发事件之外，最过硬的逻辑还是高景气度

  周三两市低开后冲高回落弱势震荡整理，隔夜欧美股市全线下跌，油气等大宗商品继续大涨，早盘亚太市场也大多下跌，A股毫无悬念的低开，开盘后指数大多冲高反抽，除沪指和50指数外其他指数很快翻红，回踩后科创50、国证2000和中证1000等昨天跌幅较大的指数继续冲高，涨幅一度超过1%，但创业板仅短暂翻红，沪指和50指数更是未能补缺就遭遇阻力，10点半前大盘全线遇阻回落很快跌绿，午盘前已有多个指数创出盘中新低，午后大盘短暂下探创出新低，但并未继续扩大跌幅，1点半后呈现震荡整理走势，但也未能发起进一步的反击，收盘时指数仍全线收跌，但只有创业板和50指数跌幅超过1%，沪指下跌0.98%，成交量大幅萎缩，成交总额降至2.3万亿，红盘股1700余支。

  今天的走势基本符合预期，尽管是低开先冲高而不是先下探，但最终结果都是形成弱势震荡抵抗的走势，跌势放缓，但也没有强力修复，通常来说这是一种较为弱势的抵抗性走势，形成下跌中继的可能性比较大，不过究竟如何发展其实还是要看中东局势，市场之所以昨天到今天波动剧烈并且出现了一定恐慌，还是由于担心战争长期化，尤其是封锁霍尔木兹海峡对全球能源、商贸运输都有巨大的影响，如果长期化势必会以能源、化工品、航运费用为核心将通胀向全球传递，所以波动实际上都是围绕这种预期的变化展开。

  但这事确实有很大的不确定性，关键是现在的主动权并不掌握在美以手中，美以的偷袭虽然清除了多名伊朗高层，但这并没有让伊朗的政权瘫痪，反而起到了一种类似“去中心化”的效果，据说目前伊朗发起的攻击都是由各地武装自行决定，这等于就没有一个统一大脑，也就无法令行禁止的结束战事，而且以色列表示任何新选出的伊朗领导高层都是其攻击目标，这种表态简直不知道如何吐槽，选一个杀一个，那你跟谁谈判结束战争呢？虽然目前市场的紧张情绪有所缓和，但任何认为冲突将很快结束的想法都太过主观，就像4年前的俄乌冲突都以为会很快结束，站在那个时间点谁又知道4年之后还看不到结束的迹象呢？晚间欧洲股市已经出现整体反弹，原油价格也有所回落，但如果就此判断冲突很快就会平息那实在太过草率了。

  当然，事情总有两面性，就拿这次中东战事来说，这场战争驱动的油气价格大涨，确实凸显出我国未雨绸缪，早早布局大力发展新能源产业的优秀前瞻性，而且虽然是全球第一大原油进口国，但我国也尽力分散了购买来源，避免对单一供应国的过度依赖，这种居安思危的长期思维和欧洲各国的目光短浅形成了鲜明对比。如果抛开此次中东的冲突不提，当前最具成长性的行业依然是以AI为核心的相关板块，近期一些公司的业绩预告也反复证实了这种高景气度，所以可以看到电力设备、光通信、商业航天等板块今天有不错的表现，而且这种高景气度并不会受到这种突发性的地缘冲突事件影响，所以无论这次冲击何时能平息，市场的核心主线依然是围绕这些高景气行业展开，并不会突然切换到当下的弱势板块上去，比如近几天虽然大盘整体下跌，但处于低位的老登股并没有太好的表现，银行护盘了两天今天也整体回吐，而且年内依然是下跌状态，三桶油、煤炭等板块如果不是中东冲突的激发也不可能有如此强势的表现，消费股更是表现低迷，因此思路一定要明确，就是紧跟高景气行业，回避那些景气度低迷的弱势板块。

  预计周四大盘可能有所反弹，不过要注意如果美股反弹，明天早盘大盘高开的话，大概率还会有盘中下探的动作，只有先站稳确认低点的有效性，才有可能展开较为有力、有持续性的反弹，另外要注意今天50指数出现了跳空下跌的破位形态，后续几天如果出现反弹，一定要观察这些重要指数修复今天缺口后的表现，如果上攻乏力就仍有可能再度下行，至少也会有二次探底的过程，所以对短期的反弹还是不要抱过高的期望为好。