还要多看看

  周一两市呈现分化震荡整理走势，中东开打对全球市场的影响非常明显，亚太市场全线下跌，早盘A股也整体低开，开盘冲高反抽后很快分化，沪指、创业板、50指数等相对较强，微盘股指数压力沉重很快下行走低，10点前后大盘再度回落二次探底，10点半前除双创指数外其他指数均跌破早盘低点，不过市场并未恐慌，大盘止跌后也出现连续回升，午盘前沪指率先翻红，午后创业板、50指数也陆续翻红，其他指数跟随回升但并未同步翻红，翻红的指数也未能发起进一步的上攻，1点半后大盘缓慢回落整理，虽然沪指在50指数护盘下仍保持红盘状态，但其他指数均有所回落，收盘时指数涨跌不一，沪指和50指数小幅上涨，沪指距离年内高点仅一步之遥，但其他指数差异巨大，科创50和国证2000指数跌幅超过1%，微盘股指数更是大跌3.15%，成交量明显放大，成交总额超过3万亿，红盘股1100余支。

  今天市场的走势节奏基本在意料之中，低开冲高遇阻后回落分化震荡整理，不过总体而言表现还是比较强势的，在亚太市场全线下跌的情况下沪指、创业板、沪深300、上证50等指数都收出红盘，其他指数虽然下跌但也只有微盘股跌幅较大，这和港股的表现也形成了鲜明对比，不过能有这样的表现显然也是依靠权重股和部分受益于中东冲突的板块走强支撑的，实际上个股的表现就远不如沪指了，下跌个股数量接近4300支，个股涨跌中位数是-2.4%，这确实和昨晚收评中预判的受益板块难以抵消其他众多板块下跌压力的分析相当一致。

  昨天我已经指出，这次中东冲突事件的影响究竟有多大取决于会持续多久，所以尽管今天A股表现不错，在目前已经交易的全球市场中名列前茅，但能否持续表现强势还要多看看，不能因为今天一天的抗跌强势就断定A股会始终强势，甚至认定大盘一定会向上突破连续上攻，这就太草率了。今天沪指能收红盘有很大原因是冲突受益的板块里油气、贵金属、军工等都有不少大票，三桶油都拉板了，同时银行板块也普遍上涨，但更能反映出市场情绪的微盘股和国证2000等小票指数表现低迷。从今天的情况来看，中东冲突未见平息迹象，反而有进一步升级的可能，原油等受到影响的相关期货价格大幅上涨，毕竟美以在与伊朗谈判期间就发动袭击，甚至炸死了其最高领袖，这样的伤害级别和冲突烈度远高于去年那一次，如果这样的贴脸输出都能忍下来，那不如早投降得了，所以只要对局势有一定了解的人大概都能理性分析出冲突不会很快结束的结论，而这也意味着资本市场可能将持续受到冲击。

  当然，市场也不是没有积极的一面，例如上周调整的光模块龙头新易盛、中际旭创等今天都出现了强力反弹，这也是创业板能收红的重要原因之一，其他如电力设备、光纤等AI相关板块也同样延续了强势。比亚迪的大幅反弹也相当引人注目，虽然动销数据较去年同期有明显下降，但首次出现了海外销量大于国内的情况，显示出海外扩张的强劲势头，此外中东冲突导致的原油价格大涨也恰好给新能源车的全球渗透进行了助推，可见当前我国庞大的产业链已经是所有国家都绕不开的领域，无人机等相关公司的走强也是同样的道理，可以看到跌幅较大的仍然是节前蹭AI热度被过度炒作的影视娱乐等板块，而像商业航天这样前景更加确定的新兴产业已经连续走强（虽然也有军工的因素在内），所以地缘冲突带来的冲击不假，但行业发展的趋势不会改变。不过有一定需要注意，就是此次冲突推动的油气、贵金属等资源类产品的涨价潮与前期周期品种涨价走强的逻辑是一脉相承的，而这与全球资本对美元体系、美元资产以及美债不断膨胀的担忧也是相通的，或许很多人还没有意识到，一场可能影响堪比当年美元与黄金脱钩的大事件正在发生，那就是全球或主动或被动的去美元化。

  总体来看目前A股板块、指数难以形成一致，所以也不容易出现全面下跌，何况还有国家队的护盘，但也正如上周提醒的那样，沪指这样的单一指数如果冲击前高甚至创出新高，其他指数的形态差异很大，很难保持同步，所以如果真的出现这样的情况，反而要小心短期诱多冲高回落的可能。预计周二大盘仍有下探压力，还是要观察具体板块、指数的强弱对比和节奏差异，分化震荡的可能性仍然比较大。