猜中了开头，却没猜中结尾

  周三两市低开高走强势上行，双创指数均创出历史新高，隔夜美股涨跌不一，科技股多有回调，受此影响早盘指数全线低开，科创50指数低开幅度超过2%，开盘后整体冲高，仅10分钟左右就有多个指数翻红，随后虽然出现一波回落，双创指数和50指数都砸出盘中新低，但微盘股、国证2000等中小市值指数并未跟随反而逆势拉升，维持了近半数量的红盘股缓解了市场共振杀跌的担忧，10点后随着双创指数企稳回升，市场表现更加活跃，午盘前科创50指数也快速拉升翻红，午后开盘双创指数更是跳涨扩大涨幅，随后更是单边上攻创出历史新高，值得注意的是微盘股指数随着大盘的反攻反而背离回落走低，2点后更是一度跌绿，尾盘大盘依然保持强势，微盘股指数也有所回升，收盘时指数全线上涨，沪指、50指数和微盘股指数小幅上涨，国证2000和中证1000指数涨幅超过1.5%，双创指数涨幅均超过2.5%，成交量略有萎缩，红盘股3200余支。

  对于今天的走势，应该说是猜中了开头，却没猜中结尾，昨天的分化缩圈盘中冲高回落后，今天顺势低开震荡并不意外，早盘也的确出现了低开后冲高回落的走势，但大盘企稳后的反弹力度如此之前、持续性如此之高，乃至于下午将双创指数一举打出历史新高，这样的强势程度确实远超预期，当然观察盘面的具体表现和运行节奏就不难看出，在下探时扛住压力稳住阵脚，并且在随后引领大盘反攻的依然是以光和芯为代表的AI产业链，这进一步加剧了市场的分化和抱团集中度。

  观察盘面的细节可以看到，目前市场对光的信仰简直可以说是宗教式的，早盘在芯片板块大幅低开震荡时，光通信板块依然表现平稳，而且几个龙头股轮流拉升始终保持了足够的强度，例如前几天大盘面临回调压力时中际旭创连续走高突破千元关口万亿市值，今天中际旭创休整，但震荡两月之久的天孚通信开盘就保持强势上涨状态，下午新易盛又大举拉升创出历史新高，这样的板块热度又传导至更多相关个股，甚至是蹭热度的题材股，就形成了非常强的带动效应，芯片板块的情况也很类似，在隔夜美股存储芯片板块调整的情况下，今天A股相关个股低开后就迅速走强，寒武纪、江波龙等个股的强势也起到了类似的带动作用。

  但另一面就像昨天说的那样：没有光的地方，真是一片黑暗，看一下跌幅居前的板块：保险、油气开发、房地产、猪肉鸡肉、贵金属、生物制品、医疗服务、白酒等，全是传统的蓝筹白马板块，不乏已经跌了几年经营情况有所好转的板块，但市场完全不买账，像白酒最近几天甚至出现了加速下跌的迹象，这显然是一些资金扛不住了斩仓出局，甚至可能是砍掉低位仓位去追了高位板块，这无疑会造成市场更严重的分化，而这其实也正是我们近几天看到的结果。说实话，到目前这样的阶段，主线板块的抱团究竟能走多远谁也不知道，但显然市场都绷着一根弦，稍有风吹草动就会放大市场的波动，今天芯片板块早盘最大跌幅接近3.5%，结果下午拉升反而涨了超过2.5%，连ETF都有这么大的弹性，那个股就更不用说了，如此大的波动幅度还是如此容易的抱团方向，换成是你还能看得上蓝筹股那一天1、2个点的波动吗？

  近两天科技股的强劲表现应该也和川普访华带来的情绪影响有关，还有人觉得美股强就是美国强大无比，其实回想一下9年前川普的上一次访华情况就知道，双方攻守之势易也，那一次面对贸易战A股是什么反应？18年整整跌了一年！可去年川普试图开启关税战结果又是如何？再到中美大对账、DeepSeek横空出世、美国在伊朗碰了一鼻子灰等一系列事件，如果还有人觉得美国仍是那个全球霸主，恨不得跪着说话，那只能说是贱骨头了。预计周四大盘可能仍有较大的震荡，可能会出现冲高回落的波动，高位板块虽然强势，但只能走一步看一步，随时做好兑现的准备了。