破坏秩序总比维持秩序容易

  周二两市高开低走大幅下跌，隔夜美股低开高走涨跌不一，早盘A股也整体高开，开盘后有短暂冲高，沪指一度创出10年新高，但科创50、国证2000、中证1000等指数迅速回落走低，昨天强势护盘的50指数也很快下挫，沪指、创业板和微盘股指数还相对抗跌，但10点前后也全线跌绿，10点半前大盘止跌反弹，但强弱差异仍然明显，油气、航运等受益于中东冲突的板块表现强劲，银行股也跟随反弹，但其他板块指数压力沉重反抽无力，11点前后沪指、创业板、50指数翻红，不过其他指数背离明显，午盘前大盘遇阻回落，午后虽然50指数尝试拉升，但指数背离更加严重，随后大盘全线回落不断走低，指数纷纷创出盘中新低并持续扩大跌幅，尾盘也未能组织起有力反击甚至有一定恐慌杀跌迹象，收盘时指数全线下跌，沪指和50指数跌幅超过1%，创业板和微盘股指数跌幅超过2%，国证2000、中证1000指数跌幅均在4%上下，科创50指数更是大跌5.21%，成交量继续放大，成交总额超过3.1万亿，红盘股仅600余支。

  A股昨天还表现的相当抗跌，今天就拉了个大的，原因主要是虽然今天油气、航运等冲突受益板块继续走强，银行股也奋力护盘，但像AI、商业航天、军工、有色稀土等昨天表现尚可对市场情绪影响极大的成长类板块全面回落大幅杀跌，说白了就是资金抱团更加向少数板块集中，三桶油这样的巨无霸都连续拉板，可是更多的板块却被大举抛售，这表明市场认为只有油气、航运等板块有足够高的确定性，而且预期战事不会很快结束，这种担忧在其他市场也体现出来了，被誉为“发达国家金丝雀”的韩国股市暴跌超过7%一度熔断，晚间欧洲股市也延续了昨天的跌势，这正是因为这些经济体受中东原油、天然气供应影响最大，如果战事持续更长时间，这种压力必然会向更大的范围扩散。

  虽然最终事态的发展究竟如何现在无法判断，冲突持续时间更难以预料，但正是由于这样的不确定性，让全球资本首先选择避险防御避免事态扩大，因为这是不可控的，万一冲突升级也能更从容的应对。目前中东局势显然就是全球市场最大的事件，但其发展有高度不确定性变数极大，从表面上看美以的打击杀害了多名伊朗高层人士，对伊朗各地的轰炸也反映出完全掌控了制空权，但效果其实不怎么样，因为这并没有让伊朗迅速崩溃屈服，反而在失去了最高领袖的平衡之后，让掌握军事力量的强硬派攻击范围迅速扩大，发起攻击的地点也更加分散化，而且在战术上也采取了先用低端廉价武器消耗美以昂贵的防空火力，然后再使用更先进更精确的打击武器攻击。比起去年浅尝辄止做姿态式的攻击来说，这次伊朗的攻击目标更大，而且拿出了破釜沉舟的态度上来就封锁了霍尔木兹海峡，从这些情况来看，伊朗的战斗决心相当强，美以想要迅速取胜的难度很大。

  在过去的数次冲突中，伊朗总是首鼠两端，又不肯放弃核武研发（当然即使真的放弃恐怕美以也不会放过），打起来又投鼠忌器不敢放开手脚，所以总是挨了打还没讨到好，这其实就是没搞对斗争的策略，教员早就指出“以斗争求和平则和平存，以妥协求和平则和平亡”，这是非常现实的真理，过去伊朗打几发导弹刷刷火箭弹，根本就无法对美以造成实质性的伤害，但这一次攻击范围扩大，并且迅速封锁全球原油供应的咽喉要道霍尔木兹海峡，这是真的会让全球能源供应、商品流通受阻，加剧欧美日韩等发达经济体的通胀压力并且对经济造成沉重打击，时间拖的长一点，欧美日韩就很难坚持，而且这还是美军没有派出地面部队的情况，如果真的出兵谁知道会不会又是一场伊拉克、阿富汗式的泥潭？大家是否记得去年胡塞武装对红海区域船只的攻击，最终就迫使美国与这样一个地方武装力量签署停火协议，破坏秩序总比维持秩序容易，这次伊朗的手段其实是同样的逻辑，以川普TACO的性格来说，最后谁先退让还真不好说。

  预计周三大盘仍有低开下探的惯性，下探企稳后形成弱势反抽修复的可能性较大，但强力反弹难度很大，并且还有短暂抵抗之后继续下行的可能，至少在近期大盘迅速重拾升势的可能性不大，需要有充分的时间震荡消化压力，让场内板块找到平衡重新蓄势，所以无论大盘明天能否反弹、反弹的力度如何，短期都需要更耐心的观望等待，等外部的不确定性因素逐渐明朗，等更明确的企稳信号出现之后再做打算。