冲突升级，市场继续承压

  周五两市震荡整理至午后持续回落，早盘指数整体低开，开盘后分化运行，创业板和微盘股指数迅速分化冲高，其他指数在下探后也震荡回升，至10点半前后指数大多翻红，微盘股指数涨幅一度超过1.5%，但随着微盘股指数冲高遇阻，大盘也整体出现回落，午后大盘仍有拉高尝试，50指数和创业板一度创出盘中新高，但其他指数背离明显未能同步上攻，遇阻后大盘走势急转直下，指数全线回落呈现单边下挫走势，2点后指数纷纷创出盘中新低，一直回落至收盘前才略有回稳，收盘时仅微盘股指数微涨，其他指数全线下跌，国证2000和中证1000指数跌幅均在1.5%上下，其他主要指数跌幅未超过1%，成交量基本持平。

  周五大盘果然再度下探并且跌破了前一个交易日的低点，下午的走势相当弱势，整体来看虽然大盘最近几天有明显的抵抗动作和意图，但却并没能阻止大盘的调整节奏，并没有确认稳固的低点支撑，也预示着很可能还有进一步的回调下探。

  而消息面也很可能助推这种调整节奏持续，周末美以轰炸了伊朗的哈尔克岛，这是伊朗原油出口的命脉，势必引发伊朗对波斯湾地区油气运输更大力度的封锁，如果说懂王短期希望油价尽快回落，那这次攻击显然只能适得其反，不难想象周一油气价格又会出现明显的上涨。但更危险的是，这表明当前双方根本没有妥协的意思，都希望用更大的压力迫使对方做出让步，所以冲突的烈度和广度不但没有下降，反而有进一步升级的迹象，而美国作为一个车轮上的国家，油价的上涨必然会迅速推高其国内通胀压力，进而让美联储的货币政策陷入两难境地，而维持美股强势的一个重要预期就是今年美联储将继续降息，这个预期如果改变，就会对非常依赖宽松流动性的资本市场造成巨大冲击。虽然以懂王的性格来说，这无疑又是一次极限施压的手段而已，一旦无效甚至起到反效果大概率又会出现TACO交易，可是在上周我就指出目前冲突能否缓和甚至结束已经不取决于美国的态度，实际上伊朗取得了相当大的主动权。

  可以说这次中东冲突虽然是突发性事件，但其影响正在不断提升，此外还要注意一点，就是这次冲突对以AI为核心的科技类虚拟经济其实影响很大，一方面AI行业经过几年的持续上涨之后已经有明显的阻力和泡沫迹象，即使是龙头公司也已经很难再拓展向上的空间，毕竟英伟达市值已经高达4万多亿美元，而AI技术的迅速进化和巨大投入又使得头部公司开始大规模裁员，前一段时间美股软件服务类公司的集体大跌也凸显出AI技术发展影响的两面性，市场借此次冲突的冲击对长期上涨的AI产业链公司抛售其实有其合理性；另一方面这次冲突以及近几年来一系列的地缘冲突都提醒市场，这个世界依然是物质的，AI产业的应用还是要建立在平稳、发展、互信的世界格局之上，人离开网络世界也能活，但不吃饭、没能源真的活不了，如果冲突长期持续，影响不断深入，最终戳破了美股的泡沫（这并非不可能），甚至是颠覆了全球美元体系的根基，那可真是百年未有之大变局最真实的体现了。

  预计周一大盘将继续调整，低开恐怕在所难免，需要特别注意的是低开后盘中冲高回落的走势，这可能还是下跌抵抗的形态，下跌中继的风险依然不小，盘中可以观察受益于冲突的油气、化工、化肥、能源替代等板块的表现来判断调整的持续性，仍应保持谨慎，多看少动不要急于抄底更不可冲动追涨，要耐心等待更加明确的企稳信号出现。