打的好才有谈的价值

  周五两市冲高回落分化震荡整理，早盘沪指和50指数微幅低开，其他指数大多有所高开，开盘后很快分化，创业板在权重股影响下表现强势，而其他指数大多在短暂冲高后回落下行，10点前后指数纷纷跌绿并继续震荡下探，微盘股指数表现尤其弱势，11点后跌幅一度超过3%，午盘前大盘出现一波整体反弹，多个指数翻红，创业板指数更是创出4年新高，但午后大盘在短暂惯性冲高后无力继续上攻，遇阻后再度回落并形成单边下行之势，2点后的抵抗无果继续加速下挫，尾盘有一定恐慌，收盘时创业板一枝独秀上涨1.3%，其他指数全线下跌且跌幅均超过1%，微盘股指数大跌3.68%，沪指回补年初缺口创出年内新低，50指数更是已经跌至去年9月初的低点附近，成交量有所放大，红盘股从开盘时4400余支减少至收盘时仅有600余支。

  周五果然又出现了预期里最差的一种走势，弱势之下早盘的高开冲高不出意外的又成了资金兑现的导火索，同时在市场量能萎缩的情况下量化资金的影响更加明显，这是下午单边下跌的重要推手，当然，市场走势如此疲弱的根本原因还是两点，一是中东冲突始终未见缓和，甚至有不断升级的可能，冲突长期化的风险外溢打击市场情绪和信心；二是前期一些热门题材被热炒，短期涨幅惊人，积累了巨大的获利盘，在这样的市场环境影响下资金集中撤离共同造成的冲击。

  目前对全球市场影响最大的毫无疑问就是中东冲突，而且从冲突开始以来，这种影响越来越大越来越明显，最初市场还是认为冲突持续的时间不会太长，一方面伊朗过去有不少妥协的前例，另一方面也认为双方的军事力量差距明显，是不对称的战争，然而在多名国家高层领导被害之后，伊朗非但没有迅速崩溃投降，反而开启了去中心化的全面反击，封锁霍尔木兹海峡的措施也表现出过去从未有过的强硬姿态，随着美以更大力度的空中打击，伊朗也始终采取了强硬的回击，并且对美军中东军事基地进行了全面打击，取得了惊人战果。很显然，战前美国期望达到类似速通委内瑞拉式的战果并顺势颠覆伊朗政权的目标已经不可能实现，而且失去了最基本的可信度，未来双方沟通将更加困难。而且油价的上涨不但对能源、化工等行业产生了巨大冲击，同时已经影响到全球流动性的预期，这才是近期全球市场整体承压的根本原因。

  从周末的情况来看，虽然川普嘴上表示考虑降级军事行动，但从前几次川普试图TACO降温之后，以色列都迅速发起新的攻击火上浇油的现实结果评估，恐怕川普目前的信用度在伊朗连个充电宝都租不到了，何况嘴上说降温，结果却加大了调集军队的力度，换谁也很难相信这种口头姿态。最关键的问题是美国虽然有结束冲突的意愿，但这完全不由美国说了算，一边是以色列拼命升级冲突，试图将美军地面部队拖入战争，另一方面伊朗虽然遭遇了严重损失，但也看到了奋起反击带来的重大影响，在去年的12日冲突中，伊朗方面在核设施遇袭之后只是对美军基地空地进行了象征性的反击，妥协的姿态非常明显，可是结果呢？还有这次冲突之前，伊朗在外交谈判之中，甚至已经发出即将达成协议的信息，可是转眼之间最高领导人就被定点清除，然而顽强反击到现在，美国虽然嘴上仍然很硬，可是却表示临时批准和销售伊朗产原油，这不正是伊朗多年以来梦寐以求的结果吗？虽然只是暂时的，但只要思维正常，都能看出美国这种妥协是伊朗自己打出来的结果，过去一再妥协只换来一次次更狠的打击和羞辱，现在全力反击反而让对方临时解禁了！那为了取得更好的结果，应该怎么选不用说了吧？所以虽然媒体上似乎每天都能看到冲突降温的报道，但目前其实几方都没有收手的打算，甚至冲突继续升级成为地面战事也不意外。

  当然从短期来看，大盘连续回调之后已经有了反弹的可能，但目前市场差异极大，周五在全面大跌的同时创业板却逆势创了新高，局部结构性行情演绎的淋漓尽致，所以即使大盘出现反弹，也还是结构性的、阶段性的。预计周一大盘可能呈现探底回升的反抽走势，中东冲突背景下，各国会越来越意识到新能源行业的发展不仅仅是减少碳排放，也是关系到国家能源安全的关键，所以对新能源行业是长期利好，这个方向是值得关注的重点。