冲突平息？恐怕还早呢！

  周五两市分化加剧，指数表现差异巨大，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后迅速分化，创业板虽有短暂回落但很快企稳并且在光通信板块的强势表现下再度上攻，科创50指数也相对较强，沪指和50指数低开后呈现弱势横盘整理走势，而微盘股指数迅速下行走低，跌幅连续扩大，10点后各大指数形成震荡整理局面，双创指数仍然表现较强，国证2000和中证1000指数也有所表现，但50指数和微盘股指数未有起色仍处于低位弱势横盘整理，午盘前微盘股指数更是创出盘中新低，午后开盘50指数和微盘股指数再创盘中新低，其他指数也有所回落，但并未持续太久，止跌后出现一波较为有力的反弹，多个指数创出盘中新高，微盘股指数也有明显回升，沪指一度翻红，但50指数仍然表现较弱，2点后大盘遇阻缓慢回落，尾盘横盘报收，收盘时指数涨跌不一，沪指微跌，50指数和微盘股指数跌幅接近1%，科创50指数基本持平，国证2000和中证1000指数小幅上涨，创业板上涨1.43%再创11年新高。成交量稍有放大，红盘股2900余支。

  正如周四提醒的那样，目前市场分化是常态，同步才是偶然，其实这一点不难判断，目前市场量能也就维持在单日2.4万亿左右的水平，这个量能虽然不算很低，但也只能维持局部的活跃度而已，同时近期走强的主要是业绩线的大票，成长板块龙头普遍表现较好，这对于小票来说就形成了强烈的抽血效应，所以牛市以来一直高歌猛进表现最强的微盘股指数近期反而陷入了拉锯震荡的状态，周五收盘时甚至低于3月20日阴线的高点，其他主要指数中只有50指数位置类似，反观创业板连创多年新高，风口在哪里是不言而喻的。

  此外必须要提醒大家，大票强的这个大票并不是泛指市场中所有的大市值股，而是特指成长板块的权重龙头股，而传统行业的蓝筹板块其实表现平平，更有白酒这样持续下跌的例子，这其实也进一步证明了前期我反复提醒的目前资金的选股或者说是抱团的最重要因素就是景气度，从过去大半年的情况来看，即使资金做出切换，也基本上是在高景气板块里选择方向，而那些景气度低迷的板块即使出现反弹也都是昙花一现难以持续，这种结构性的分化局面在近期不但没有缓解反而进一步得到了加强。原因也不难理解，近期正是年报、季报的密集披露期，市场追求的是确定性，所以像宁德、中际旭创这样的大票在发布了优异的季报后都出现了大幅上涨，反例则是茅台，即使是多年的股市神话第一高价，但业绩反映出的行业景气度下滑仍未改善，市场当然就不感冒，甚至因此在周五砸崩了整个消费板块。由此不难看出，虽然像光通信这样的高景气板块近期可以说是热的发烫，短期来看显然不应继续追涨，但如果这些板块回调修整，资金大概率还是会在其他高景气板块中寻找机会，而不会大规模抄底低位的弱势板块。

  还有就是中东局势依然存在变数，虽然上周五市场认为冲突已经基本平息，油价因此大跌，但这事其实与伊朗内部分歧和欧美媒体霸权有很大关系，伊朗外长所谓“开放霍尔木兹海峡”的表态其实对真正作战的革命卫队毫无约束力，而且在美国做出实质性让步之前就如此表态显然是授人以口实，果不其然就被川普和欧美媒体抓住机会大做文章，然而周末革命卫队宣布重新封锁霍尔木兹海峡显然意味着这种乐观情绪并不靠谱。目前的情况是美国确实想抽身，此次停火和真真假假的协议充其量只能算是美国小小赢了面子，可是美国并不甘心如此，还想赢点里子，甚至是用一些虚空筹码（例如冻结的伊朗海外资产）来空手套白狼，然而伊朗想要的是长久的和平以及稳定的发展环境，同时希望将霍尔木兹海峡的收费通航权落实常态化，成为一颗长期的摇钱树，美国在军事上不能取得的胜利，想通过这种手段获得巨大的利益显然只是幻想，伊方则不仅希望通过这一次的全力抵抗反击获得长期的和平环境，更希望拿到更多实际的利益以改善国内经济。美国的短板一是军事上无法取胜，国内和军队内部厌战情绪高涨，二是担心冲突长期化造成通胀传导，进而影响全球流动性造成股市崩盘；而伊方的短处一是国内仍不够团结，表态发言甚至互相矛盾，二是军事实力有限，无法给美方更致命的打击（这当然也和美方始终避免地面战有很大关系），对以色列的攻击由于两国并不直接接壤也只能采取导弹+无人机的方式进行。所以双方如果不能达成真正长期可靠的和平协议，就不免还会时不时发生新的冲突，直到有某一方无法坚持才有根本性的解决。

  不过市场确实在逐渐淡化中东冲突的影响，除非双方的封锁持续较长时间，让全球能源供应实质性的断绝，否则油气价格即使反弹也很难达到前期那样的高度，而大盘也大概率会延续分化运行的格局，预计周一大盘低开后分化震荡整理，光通信这样的板块当然要小心出现回吐，但机会依然在其他高景气板块里，对低位弱势板块做潜伏并不是不可以，但如果目前重仓这些弱势板块恐怕会非常难熬。