市场越亢奋，你越该冷静

  周一两市再次出现极端分化走势，在双创指数走强，科创50指数创出历史新高的情况下，微盘股指数却逆势大跌，红盘股不足一半，早盘指数大多高开，开盘短暂冲高后出现一波跳水，指数纷纷跌绿，但沪指表现抗跌保持红盘，随着光通信、芯片等板块再度走强双创指数也回升走高，但微盘股指数背离严重难以跟随反弹，午盘前各主要指数继续震荡走高，微盘股指数反而创出盘中新低，午后华为发布韬定律消息发酵，芯片板块全面拉升，科创50指数直线拉升涨幅扩大至5%以上，其他指数也有所跟随，但微盘股指数再度背离下挫，冲高遇阻后大盘一度回落跳水，但凭借光通信和芯片板块的稳定发挥稳住了局面，2点后继续震荡走高，微盘股指数虽仍表现弱势但也略有回升，收盘时指数涨跌不一差距巨大，微盘股指数下跌近1.5%，沪指和国证2000指数涨幅不足1%，创业板上涨2.1%，科创50指数大涨5.88%创出历史新高，成交量有所放大，成交额回升至3.2万亿，但红盘股仅2100余支。

  市场的结构性行情愈演愈烈，热到爆炸和冷到冰点同时上演，如果说散户有强烈的恐高情绪，天天都在担心高位股崩塌的话，那机构的实际行动却恰好相反，反而更加紧密的进行了抱团，今天这种情况表现的淋漓尽致，芯片半导体板块全面爆发，从上游设备、材料到设计、制造等产业链细分环节几乎是鸡犬升天，中芯、寒武纪、海光信息等大票暴涨，光通信板块也继续表现强势，但这样火爆的局部热度显然也对其他方向形成了明显的抽血效应，不但微盘股指数盘中严重背离逆势下跌，国证2000指数下午也一度跳水跌绿，显然小票并没有跟随上涨，如果不是尾盘大盘继续走强恐怕红盘股连2000支都没有。

  实际上今天芯片板块是有压力的，周末有多家芯片公司发布减持公告，早盘板块也一度承压下探，但很快就卷土重来，而且午后热度继续提升，在华为发布韬定律这个重磅消息的刺激下板块全面爆发，万亿市值的中芯国际尾盘一度20cm涨停，科创50指数更是反包了上周四振幅接近8%的高位大阴线创出历史新高，可以说硬生生的把回吐压力打回去并且发起了更强劲的上攻，无论是对指数的贡献度还是成交占比，板块都达到了非常夸张的程度，今天TMT行业的成交占比几乎占了市场的一半，如果不是今天量能放大到3.2万亿，恐怕其他板块的表现会更惨不忍睹。沪指和50指数今天对指数上涨贡献最大的也清一色是TMT行业个股，说白了就是如果你没拿到这些热门板块，今天别说挣钱，不亏钱都算好的。

  但其实这种极致的分化局面并不是今天才开始的，沪指上一个比较明显的阶段高点出现在3月3日，前一个交易日的收盘点位和今天收盘点位差距不到1%，但如果我们统计一下从3月2日收盘到今天的个股表现就会发现，这个阶段内大盘先是经历了基本延续了整个3月份的一波下跌，在这个下跌段里科创板是跌幅最大的，然后大盘自3月下旬开始到5月中旬出现一波整体反弹，多个指数包括沪指都创出新高，然后就是近期的波动。在这个阶段里两市累积上涨的个股不足2000支，市场整体涨跌中位数超过-7%，但同时涨幅超过10%的个股超过1200支，涨幅超过20%的个股超过800支，科创板摇身一变从第一季度两市最弱指数成了截止今天年内两市最强指数。这样的分化和剧烈变化背后，显然是主流资金大规模的向热门板块集中造成的，白酒等消费板块的走势完全就是熊市形态，但热门板块当下如此亢奋的状态，如此猛烈的上涨势头必然是无法长期持续的，正如前几天提醒的那样，变盘时刻可能并不遥远。

  预计周二大盘可能呈现高开冲高回落的走势，目前要紧盯核心抱团大票，这些龙头股对市场情绪乃至板块走向和指数表现都有巨大影响，下午如果不是易中天等龙头逆势走强，大盘会不会走出类似上周四那样的跳水行情也不一定，光通信板块可以说是抱团股最核心的风向标，芯片板块则是大起大落弹性最高而稳定性不足，像锂电这样与AI行业关联度较低的板块已经被主线板块抽血而出现大幅调整，可以说如果主线板块继续表现，那其他板块几乎不可能有可持续的、操作性高的机会。