不及预期！平常心中期待小惊喜~

周三盘后发了多条利好，如适时运用降准、金融“十六条”、支持平台经济发展等，但指数高开低走。两市成交量缩减至8000亿下方，大不及预期。

过去预告降准，即便高开低走，但券商等权重板块也会在集合竞价大幅高开，周四全天都是平平无奇。主要原因还是大家信心不足，今年的市场不缺钱，流动性很宽裕。

对于地产，今年政策很多，二级市场除了三四月那波集体上涨，随后板块的表现属于参差不齐、间歇性动动。我认为这个行业下一步就是咱年初说的：并购重组！尤其最近政策有一条叫“尽责免责”，啥意思呢？

就是说未来银行对地产企业的贷款，只要你尽责了，即便它未来出现一些坏账，也不会再追责。这一对比19年那会的“红线”，政策明显是180度转弯。有了信贷支持，整个行业内部就会流动起来，年初支持并购的声音也不再是纸上谈兵。

当然，二级市场地产板块能否再度集体表现，就看第一家并购预告何时出来。对地产行业，如果想长期关注，我的建议还是招保万金等龙头地产商。至于小地产商，等风口来了再说。

------

短期A股，指数关注3080点一线的支撑，若能撑住，则3100点还会来回反复；若跌破，下方尚有9点缺口未补，补全是大概率的事，届时会考验3050点支撑。

总体倾向横向震荡，或许哪天某个大赛道会轮动，但连续拉升的预期暂无，平常心期待小惊喜！等待疫情平稳和美国12月两个数据的公布。因此，仓位把控上，可以留点现金仓位，以备调整择机加仓；冲高可以兑现点，不宜恋战。

若成交量能勉强维持8000亿附近，对多数人来说会有种弃之可惜、食之无味的感觉，我是建议要么空仓休息，要么在自己持仓坑里蹲好，别被市场吸引的乱切。如果真的耐不住寂寞想操作，建议跟踪游资做小票、做赛道里的小细分题材。

比如医药里与防疫相关的，数字经济的信创，锂电池的钠电、复合铜箔，光伏的topcon、hjt，半导体的igbt、先进封装，消费的酒店旅游，军工的船舶，偏防御的农林牧渔等，选出2-3个细分标的。

------

【11.25 基金板块盘前点评】

1、中概互联：微跌，不动。支持平台经济健康发展，早盘高开，随后震荡回落；短期角度可能还是要等12月外围流动性拐点的确认！

2、证券：净值变化不大，无操作。在适时降准的刺激下，高开低走，且未能完成上方缺口的回补，说明市场偏弱势，信心不足。看本周五是否降准，落地越迟，对市场来说其实越友好，关注此次降准的力度。

3、军工：微跌，周五若延续调整，可以考虑再升点仓位。

4、半导体：微跌，不动。回踩了小部分周三下影线位置，半导体以及全市场都在缩量，所以暂且就先观察下，再决定是否回补仓位。

5、新能源：光伏微跌，锂电微涨一丢，周四新能源忽上忽下，说明大家预期还是不一致；在迟迟不突破后，我对新能源的预期就是缩量盘整，别杀空间即可了。

6、周期：煤炭、有色微涨，钢铁净值变化不大，不动。煤炭指数四小连阳，可能还存在波折，但短期我还是看波段向上的，静待。

7、白酒：小跌，不动；原先计划是回踩20日线补仓，但考虑疫情反复，下移回补预期点至11月3日十字星位置，大约3-5%左右。

8、医药：微涨，不动。不论是止跌，还是去考验下方支撑，至少需要观察3日左右。