活跃资金阶段兑现！买在预期、卖在事实！

活跃资金阶段兑现！买在预期、卖在事实！

医药股全线回调，以岭药业、众生药业、特一药业等均跌停报收。在上周二的文章就提醒过大家，医药临近阶段尾声，除了极个别龙头反复外，建议落袋为安。而且北京第一波感染的也快复工，全国大部分地区都已做好准备。

这轮沪指自2885点反弹，是缺乏基本面支撑的，围绕的逻辑就是政策预期！比如美联储加息趋缓，北向回流，这算明牌；博弈防控放松，隔三差五贴个图传；还有地产，政策不断加码，直至放开股市对地产的融资限制，阶段见顶。

尤其12月7日防疫“新十条”发布，我说可预见的一段时间内，没有比这更“松”的预期了，博弈政策预期阶段性结束。当天文章《风格未切前，降低预期！》建议观察市场能否切换新的上涨动能，否则，降低预期。

随着经济会议这最后一个靴子落地，短期市场将无宏观政策扰动。利好落地即利空，相关博弈资金也在周一阶段性兑现，真实演绎了什么是：买在预期、卖在事实！那如何看后市呢？

首先，我认为不用太担心！周一这跟大阴线，是第一阶段反弹的尾声信号，也将是第二阶段的发令枪。我说过，这轮反弹行情一定是跨年的，时间跨度3-6个月，多点耐心+信心！

我认为短期市场将回归基本面，基于年报以及为明年的复苏行情做准备。周一新能源是相对略强的，盘面风格有切换的迹象，能否如期而至，尚待观察。我个人仍保持信心，无非时间或早或迟。

后面利空主要是临近年底资金紧张和流出做结账，以及元旦、春节假期将至。影响程度将视盘面有无多头主线，且量能否维持9000亿上下，若有，影响局限在单个交易日；若没有，则以缩量震荡为主，整个第二阶段的反弹或偏横向走势。

后市逻辑我倾向是以疫后复苏为主，比如前面说过的有色等低估值品种，还有老生常谈但次次失望的新能源，博弈政策退补延迟退出。

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【12.20基金板块盘前点评】

1、中概互联：冲高回落，微涨。前面说过，短期消化获利盘+外围即将假期，存在整理需求，静待！港股权重三大块：金融、地产、科技，后两者均有政策加持，后市可期。

2、证券：大跌，加仓。不担心，主要一些小票被游资出货影响了板块情绪；12月6日减过一次仓，目前调整10日、回撤空间超6%，可以按预期回补。

3、军工：微跌，静待周三前后盘面变化，决定是否减仓。

4、半导体：小跌，不动。靴子落地，短期利空，目前再度回到小支撑位。

5、新能源：光伏微跌、锂电净值变化不大，不动。早盘新能源冲高，一度领涨，但显然市场风口不对，无奈回落；不过，宁王的走势还是可以的，静待！

6、周期：煤炭大跌，再度回到近两个月盘整箱体附近，仓位适中想加的可以加；钢铁小跌、有色微跌，不动。

7、白酒：小跌，不动。还在10日线上方运行，短期再观察1-2日。

8、医药：大跌，不动。对医药，除了抗病毒题材外，应该在1个月前就看修整了；短期这里向下空间亦有限，差不多还是可以再度回接的。