牛市基础仍在，新能源仍是主线

  牛市基础仍在，新能源仍是主线

  黄智华（野鹤山人）

  本周大盘有所走弱。值得关注的是，创业板指本周还涨1.26%，周五盘中一度创出近4年来新高。近期，电力板块反复活跃，华电辽能5连板，韶能股份3连板，华电能源2连板，周五银星能源、广西能源涨停。储能概念也反复走强，周五首航新能涨停续创历史新高，正泰电源涨停。从板块来看，周五光伏、储能、电力等方向涨幅居前。

  上周本栏指出，新能源板块估计是资本市场未来可持续挖掘的重要主线。新能源的开发利用是应对能源危机和减少环境污染的重要途径。国家大力发展新型电网、新能源，包括水风光核等发电，能源自主开发，将实现历史上最具价值意义的“能源创新”创举，逐渐摆脱传统能源的依赖，是长期重点发展方向。新型电网、电力、新能源可望成为A股市场的最具持续发展主线之一。

  有关方面表示，这些年我国能源绿色转型稳步推进，发展成效非常明显，风力、光伏等新能源发展带动了储能需求的增长，相关产品快速增长。

  从走势看，沪指本周跌破上升通道下轨即2025年4月7日3040点、同年12月16日3815点等低点连成的上升趋势线，该下轨与60日均线基本交汇上行，周五跌破半年线并回补了2026年1月5日形成的向上跳空缺口（3977.54—3983.58点），抹去了今年以来的涨幅，使去年12月中旬以来的上升趋势有所改变。

  本栏之前认为，沪指上述通道下轨较重要，随着该下轨支撑线上行，沪指大概今年8月前后到达2015年6月26日4456-4483点、同年6月19日4744-4780点这些缺口位置，关键是之前不能跌破通道下轨。

  从本周初跌破上述通道下轨，沪指8月前后回补上述缺口可能性不大。当然，由于这通道下轨两个支撑低点的时间跨度较大（相距大半年），故2024年9月下旬见底以来所形成的上升趋势扭转以及牛市的基础动摇之说仍未确认。

  阶段上，沪指看2025年9月4日3732点、同年11月24日3816点、同年12月16日3815点等低点连线（目前位于3885点上下），由于这是2025年8月下旬以来的整理阶段的3个时间跨度较近的低点所在，所以支撑力度或更强些。

  从长期趋势看，多头的牛熊分界线（长期上升趋势线）为2024年9月18日2689点与2025年4月7日3040点这两个非理性跌出的底部连成的上升趋势线，目前与同是牛熊分界线的年线交汇上行（目前位于3700-3730点一带），同时也是本栏之前分析的近10年长期大箱体上边所在，即3730点水平带，其上形成了近10年最重要的高点，如2015年12月23日3684点、2021年2月18日3721点、2021年9月14日3723、2021年12月13日3708点、2024年10月8日3674点等。本栏之前认为，其上破意味大盘脱离了长期底部的构筑，长期看，这大箱体3730点以下为牛市的底部区域。

  因而，这2024年9月18日2689点与2025年4月7日3040点两底部连成的长期上升趋势线、年线与上述10年长期大箱体上边交汇在3730点上下，构成强大的支撑地带，估计跌破的可能性不大，并可能不一定跌到，只要不跌破，牛市的基础仍在，2024年9月18日2689点见底以来所形成的长期上升趋势仍未扭转。

  值得注意的是，据报道，近日央行会议指出，充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。

  而从深证成指走势看，深证成指则较沪指抗跌，周五跌至2025年8月1日10919点、同年11月24日12488点、今年3月9日13701点等低点连线处有所抵抗，而今年以来所形成的1月8日13833点、2月6日13726点、3月9日13701点等低点连线，目前与半年线交汇于13650点上下，或构成下方较强支撑。本周深证成指未跌破半年线呈现一定抗跌效应，这与部分题材性品种较活跃有关。

  可关注的是，创业板指本周还涨1.26%，周五盘中一度创出近4年来新高，这主要是维持较好业绩增长的宁德时代走强带动新能源等相关题材品种走强，可关注板块相关ETF品种。（920）

  （作者黄智华为资深财经专栏作家，曾是全国首批注册证券分析师，出版财经、文化类个人著作十多部。本文仅为市场观察，不作为投资建议）