“0字头”利率说来就来，居民到期存款真成了烫手山芋？

  邱 林

  曾经靠高息吸引居民的大额存单，如今已全面进入“1字头”时代，部分中小银行甚至出现“0字头”产品。

  据中国货币网消息，国内已有多家银行披露2026年个人大额存单发行公告，不仅2%以上的大额存单难觅踪迹，部分中小银行产品利率甚至跌破1%。上周三（1月7日），云南腾冲农商银行发布公告，计划发行量为0.1亿元的2026年首期大额存单，期限三个月，起存金额20万元，利率只有0.95%。

  与国有行相比，中小银行在大额存单利率上的优势已不再显著。以工商银行为例，其3个月、6个月、1年、2年及3年期大额存单利率分别为0.90%、1.10%、1.2%、1.2%和1.55%，与部分中小银行同期产品利率差距较小。

  种种迹象表明，我们将经历一个漫长的低利率周期，靠存钱躺平越来越困难。面对疲软的楼市、波动的股市，居民储户似乎也没有多少好的选择了。特别是今年到期的居民储蓄存款似乎成了烫手山芋，储户将面临两难选择：要么从银行取走另行安排，要么继续在银行存下去。但他们的焦虑在于：若存款收益无法跑赢通胀，是否意味着“存钱即贬值”。

  数据揭示了矛盾现实——2025年居民存款总额激增18万亿元，相当于过去十年（2016-2025年）的总和。这种“存钱悖论”折射出公众对未来的双重担忧：一方面，经济不确定性加剧，人们倾向储蓄以抵御风险；另一方面，低利率环境压缩了财富增值空间，迫使储户重新思考资金配置策略。

  说白了，传统储蓄的两大功能——保值增值与应急储备，正被分化瓦解。以一年期定存为例，0.95%的利率与2%的CPI涨幅形成倒挂，实际购买力持续缩水。但是，居民家庭突发疾病、失业等风险事件仍需现金缓冲。因此，存钱的核心目标应从“收益最大化”转向“风险对冲”与“流动性管理”。

  在这样的情况下，一些居民储户已开始主动调整策略，保守一点的储户抢购稍高利率的短期存单或储蓄国债，稳健一点的储户已选择提前还房贷锁定“无风险收益”，激进一点的储户则试水低风险理财、中短债基金，或投身股市。同时，银行也同步转型，以“限量发售”“积分福利”吸引资金，主推结构性存款等替代产品。相关机构也积极提供便利，吸引居民储户把钱投到股市上去。

  值得一提的是，尽管“0字头”利率即将来袭，然而“居民储蓄入市”并没有热起来。虽然2025年A股新开户数激增34.97%，但居民资金入市步伐却异常谨慎。与2015年狂热不同，普通居民选择理性配置资产，通过“固收+”基金等渠道间接参与，标志着国内资本市场正走向成熟。这种“慢半拍”是他们结构优化和价值投资理念深入人心的必然结果。

  历史上“居民储蓄入市”的现象，确实与特定的市场环境和投资者行为密切相关。这些“储蓄入市”事件通常是低利率环境、资产赚钱效应、政策引导，以及投资渠道变化共同作用的结果。但是，对居民储户来说，他们更关心的是，钱放在银行不但跑不赢通胀，还越存越“缩水”。

  客观的看，利率下降了，但是水果、肉蛋、日用品的价格却没有降，该贵的还是贵，即便将钱放在居民手里也不敢随便花。特别是中年居民群体更面临更严峻的“资产保卫战”。他们需同时应对子女教育、父母赡养与自身养老三重压力。以教育为例，2021年孩子年度教育消费超1万元，若从幼儿园起规划，18年总支出或达30万元。

  的确，银行存款利率降到“0字头”，对大多数居民储户来说肯定不爽。但这就是现实。大环境、政策调整、市场变化，决定了利率降低的情况出现。既然趋势改不了，那就调整心态，别光盯着利息，学会让钱动起来。有一句话很实在，如果你不动脑子，把手头的钱用好用活，否则，你手头的钱就被逐步贬损掉了。