1万亿美元财富看似光鲜，马斯克真正能拿到手的有多少？

  邱 林

  埃隆·马斯克，这位被誉为“科技狂人”的商业巨头，正站在人类财富史的又一巅峰。其创立的太空探索技术公司（SpaceX），即将以惊人的1.77万亿美元估值登陆资本市场，这一数字远超此前外界的普遍预期。

  据《21世纪经济报道》6月9日消息，6月12日，SpaceX的首次公开募股（IPO）可能让马斯克成为全球首位万亿富豪。此前，SpaceX向美国证券监管机构递交IPO招股书，标志其上市进程提速。如果公司IPO估值达到媒体预估的2万亿美元，马斯克的净资产将升至1.1万亿美元。

  面对马斯克即将突破万亿身家的消息，引起舆论场的热议。在最近一访谈中，马斯克直言计划建成火星自给自足城市，而SpaceX的薪酬方案则与“在火星建立百万人口殖民地”挂钩。有评论认为，如果把这一故事情节放在网络小说里，那马斯克将是一个一手遮天、富可敌国的掌舵人了。

  用“富可敌国”来形容马斯克的巨额财富是有据可查的。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，地球上都只有约20个国家每年国内生产总值（GDP）超过了1万亿美元。例如，瑞士一年的GDP也才将近1万亿美元。要这么发展下去的话，以后形容马斯克财富岂不是得用“兆”来计数了。

  当然，马斯克目前拥有的1.1万亿美元，然而，其中大部分为股票。换句话说，马斯克的万亿身家仍然是纸面富贵：一方面马斯克的财富绝大部分以股票股权形式存在的，而非现金。这就意味着他的身价随股市波动剧烈。例如，在2022年，他曾因特斯拉股价下跌而在一年内“蒸发”超1500亿美元 。

  另一方面SpaceX的高估值包含了一定的“马斯克溢价”和市场泡沫成分。如果上市后表现不及预期，或其核心业务（如星链盈利、星舰研发）出现延误，财富缩水的风险依然存在。以特斯拉为例。该公司仅2025年股价波动幅度便超过50%，其价值高度依赖资本市场对旗下企业的估值变化。

  从这个意义上说，1.1万亿美元财富带有很强的“泡沫感”，其98%以上是未上市/上市公司股权，不是现金。只要马斯克不卖股，这1.1 万亿只是“估值”，不纳税、也不能直接花。由于马斯克的股票占比极高，只要他开始大量出售股票根本没人能接盘，他的股票全卖真正能套现到手的现金不会超过200亿美元。

  当然，这些都不重点。更重要的是，由于马斯克的财富故事早已超越个人范畴，成为科技创新驱动产业变革的缩影。他的财富看着吓人，其实是特斯拉股票撑的，股价跳水立马贬值，跟比特币一样主要依赖信心。

  再说，马斯克的1.1万亿美元不会凭空产生。在这笔财富的背后，是特斯拉工厂里流水线上的工人，是星链地面站日夜值守的运维人员，是xAI数据中心附近可能承受环境影响的社区居民。他们不持有SpaceX的股票，无法分享市值飙升带来的财富盛宴，却可能直接或间接地承受着其扩张带来的成本。

  回过头看，马斯克的资产曾在2025年4月跌至3000亿美元以下，短短数月缩水超1500亿美元，一度让外界质疑其商业帝国的稳定性。转折点出现在年中，马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，用真金白银传递对公司前景的信心。这一举动被投资者解读为控制权与技术路线的双重承诺，直接带动特斯拉股价触底反弹，年内涨幅逐步回升至14%。

  “世界首富”的头衔，很可能成为马斯克的一种沉重负担。巨大的财富和随之而来的影响力，将使他本人及其旗下的所有公司面临更为严苛的公众审视、监管目光。如“星舰”一旦项目试飞失利，或者星链的用户增长不及预期，这个建立在未来愿景之上的“万亿帝国”，极有可能在资本市场引发剧烈的动荡和下跌。