各国纷纷将黄金从美国运回，为何中国没参与其中？

  邱 林

  几十年来，许多国家的黄金一直存放在伦敦和纽约的大型金库里，法国、德国、荷兰等欧洲国家，印度、土耳其等新兴经济体……所有国家都想在被认为是黄金储存最安全的地方占有一席之地。这种二战建立的金融架构似乎不可撼动。但形势正在发生变化，越来越多的欧洲国家和世界其他地区的国家正在收回自己的黄金，并将其运回本国境内。

  据《参考消息》6月22日消息，日前，西班牙《经济学家报》刊登题为《欧洲正大规模将黄金从美国和英国运回》的报道称，根据最近发布的一项调查，19%的央行报告称，过去12月中它们（央行）增加了国内黄金储备或对储备地点进行了多元化配置，而一年前这一比例仅为7%。与此同时，许多国家将部分黄金储备存放在伦敦或纽约的机构比例正在逐步下降。

  放眼欧洲之外，印度是近期的另一个特证。数据显示，印度央行已将其海外黄金储备比例从2023年3月的55%降至2026年3月的22%。同时，法国也完成了近年来最引人注目的动作之一，在2025年7月至2026年1月期间，法国从纽约联邦储备银行提取了129吨黄金，并将其所有黄金储备都存放在国内。

  自 2022 年以来，担忧海外资产遭遇冻结、无法取用，促使部分央行开始将存放在境外的黄金运回本国。黄金作为国家核心资产还具备特殊象征意义，这也进一步推动各国选择把黄金储备留在境内。表面上看，这是一次成功的“储备优化”和财务操作，但将关键资产从海外金库移回本国保管，这个动作本身传递的信号，比赚了多少钱更值得玩味。

  在运回黄金的过程中，法国选择在纽约“卖旧买新”，卖出旧金条，同时从欧洲市场买入等量新的黄金运回巴黎。法国这波操作取得丰厚的利润。交易期间金价暴涨，置换黄金直接带来128亿欧元（约合150亿美元）的资本收益。靠着这笔钱，法国央行从2024年净亏损77亿欧元，一举扭亏为盈，2025年净利润达到81亿欧元。

  值得关注的是，各国央行纷纷行动起来，从伦敦和纽约运回黄金的时候，噍独中国没有参与其中。这引起中国网友的疑问，中国存在美国的600吨黄金何时能运回国？如果中国的黄金储备都攥在人家手里，绝大多数的外汇储备都存在美国银行里，我们还能有什么民族自信心？

  对此，专家的解读是，中国“不见动静”不等于被动，而是‌主动的战略留白‌：中国将以存在美国的600吨黄金为棋子，维系国际金融通道、降低交易成本，同时通过增持国外储备、推动人民币国际化。正如央行所言：“黄金储备需兼顾安全性、流动性与收益性，单一地点无法满足所有需求。

  600吨黄金存在美国，既是历史选择，更是金融布局的活棋——如果中国需与欧洲、亚洲等国进行黄金结算，直接在纽约金库划转即可，避免跨境运输的高成本与风险。法国人变现黄金，他们纠结黄金是否运回，中国却用它在下一盘更大的棋：当纽约金库的钢门紧闭时，真正的博弈正在国际黄金市场悄然翻盘。

  德国最终也没有把黄金全部运回，至今仍有大量黄金留在纽约和伦敦。德国央行对此的解释是，保留一部分在主要的金融中心，有助于维持资产的“流动性”，在紧急情况下可以快速变现。彻底撕破脸皮全数运回，意味着对现行体系投下不信任票，可能带来的政治和经济的风险。

  平心而论，中国保持部分黄金在纽约有助于国际结算便利性、资产多元化配置以及维持外汇储备的流动性。虽然中国600吨黄金依然存放在纽约，但意义已经截然不同了。未来，这批黄金会不会“回家”？也许会，但那绝不会是出于一时的意气用事，而是基于国家长远战略的通盘考量。如果因各种原因，无法运回，说明局面已经彻底变了。到那时候，拿回来的就不是黄金，而是如何讨回金融主权的问题了。