鱼尾行情的应对策略---谨防鱼翅变鱼刺

从二个方面补充对当前市场的判断：

一、技术分析

近期在市场分析上得到的提升是，通过研究涨跌力度对比，可以提供的未来概率最大的方向。我用这个方法再度分析当前的市场：

   (一) 月级别：当前的4月是本轮上升的第四个月，上升速度快，力度大。但美股去年9至12月的下跌力度也非常大的（纳斯达克、德国指数出现了4个月及以上的连续下跌）。因此，当前纳斯达克构成了月级别M头的可能，而道琼斯和标普出现了三重顶。以上市场客观呈现的特点，决定后市的可能发展是：

1.  上升的理由：继续加速上升，美股创历史新高，击穿所有做空仓位的止损后下跌。这种急涨就可能化解以上两种顶部的可能。但去年急跌的动能，至少带来创新高后下跌的理由。至少随后出现缓跌的可能。因此，最乐观的也是2-3季度内出现缓速的2-4个月下跌。

   1)         月三连阳，是一种牛市信号。

2. 下跌的理由：年度的时间规律看，很快将进入“五穷六绝”的时间。5月、6月是年度最容易下跌的月份。以上的顶部结构特征，如果和这个时间共振，那么构成的杀伤力也将是巨大的。

   (二) 周级别：

   1.         上升的理由： 上一篇文章看涨，是基于A股上证指数，从1月份开始的8周阳线为目前上升的第一浪，已经到达0.618位置（从3587跌至2440），通常随后的上升将到100%，这是我喊出“3587，不见不散”的原因所在。

         1)         目前上升的结构看，周K如果能开始第五浪上升，最差的可能是和第三浪相同，对应4周阳线，或400点涨幅，那么第五浪上升的最保守目标将在3450附近。

         2)         再看近期周K上升的量能特征，呈现放量+缩量阳线。代表下方入场的动能释放不充分，对应出货不充分。因此，主力是有理由继续向上拉升出货的。

         3)         基于我短期同时看涨原油、钢铁等大宗商品，判断美股可能短线急涨一下创历史新高见顶。带来对应A股的周K的第5浪上升。因此，上周末准备买入的就是石油行业股票、煤炭股、钢铁股、有色股等资源类。（目前的确出现原油大涨，但股票表现不尽人意）。

   2.         下跌的理由：如果市场推翻了以上的理由，从当前开始持续下跌至今年6月底。那么这将是非常糟糕的情况。

       1)         美股及A股周结构特征是不好的，它们都呈现我前面文章提及过的周衰竭性上升3浪NCO的形态。

        2)         4个月的连续阳线，内部如果仅仅包含了一个3浪的结构，通常这说明这4个月的连续阳线是一种结束性的段落。（必须要5浪结构的才是持续的）。因此，这将从周的结构特征上，改变这个月三连阳的牛市性质，就是我前面有一篇文章判断的，这仅仅是一个衰竭性上升段的性质。（参考前面的文章）。

        3)         从3月15这周到现在的上升过程，呈现衰竭性上升的特征，对应股票的涨跌特征也是分化的，就是指数在上升，而实际多数股票在下跌。 并非如今年1-3月过程的随便买股票都涨。这个特征，通常视为一种出货的信号。赚指数，不赚钱。

   (三) 总结：以上的分析简单说是：即使最乐观的可能，从当前3200多点，涨到3587点（仅仅300点左右空间），随后也将构成极大的下跌理由。而且，能否出现这个上升，目前还不确定。

如果已经获得今年800多点的涨幅，还舍不得丢掉这个鱼尾，应该如何控制风险和受益呢？

二、交易管理

尽管股市永远都应该保持敬畏之心，但对目前较为敏感的位置，就更加需要小心应对。

因此，虽然上周我做出看涨的判断，具体执行时，选择了比较保守的资金管理和止损等策略。

(一)    交易执行计划：以总资金50万为例说明

  1.         本次只最多准备用30万。即资金控制最大为总资金的60%。

  2.         当市场符合预期，按15-10-5的金字塔方式加仓。

  3.         周一加仓策略：周一最多加仓15万资金。开盘买入5万资金。 等上午或中午明朗之后决定是否进一步买入随后5万资金。例如继续下跌，就到尾盘再买入。

  4.         即如果周一全天下跌，最大允许买入10万的资金，分别在开盘前和收盘前决定。如果前面加仓资金正确了，全天的加仓可以到15万.

    5.         什么是正确，赚钱才是硬道理，简单评价就是，买入赚钱的仓位，就是正确仓位。

(二)    止损策略：近止损为主。

   1.         周一的加仓，没有得到周二确认的，周二收盘前先按“不正确就减半”的规则处理。

   2.         当前已经跌至短期日上升趋势线。如果本周进一步跌破就继续减仓。或者宽一点止损，参考跌破416这天的低点。

   3.         如果以上皆跌破，就结束本次交易。并等到4月底才考虑新的交易计划。