持续大涨！

正文：

今天人还在海边，抽空上来说几句。

首先是近期大家关注的重点问题，自本周的事件发生以来，其实我们顺水推舟地推进了很多事，这是非常高明的做法，所谓敌不动我不动，敌进我一尺，我还他一丈，这样的好处是我们自道义上站住了脚（反观e），此外，我们还是在以稳为大前提。

下一阶段冲突、摩擦还会是常态化，但是从经济的角度上来说，“合”的大前提没有根本改变，当然，我们现在也开始一些反向zc，比如近期芯片领域新一轮的国产替代潮再度燃起，在此背景下，我不否认国产芯片会获得一定程度的发展，但是有些鸿沟可能是无法逾越的，这些客观现实也是需要大家有清醒认知的，详见下图：

这只是一个缩影，我想说的是，诉诸利益去看，我们的“市场+制造能力”以及彼岸的“技术”，从根本上塑造了“合”的关系，那么在这个大前提下，我们去看经济和市场，我认为大家应该是能够有一个“稳定”的认知基础的。

再加上，其实我们内部对经济这件事的认知也是放在一个首要地位的，所以，从zc上来说，“稳定”也一定是大前提。

那么，在这两点认知下，叠加不确定性短中期加剧，货币政策和财政政策力度就会一定程度提升，而在实体一定程度受影响的背景下，市场则成了受益者。

近期我们也观察到对于实体来说，两个相对不利的因素，一个是7月份PMI重回收缩区间，一个是yq有所反复，yq的问题我不展开说了，我认为这只是局部短期波动，不会改变大方向持续向好的趋势。

另外一个需要注意的信息是，周五的时候，美国劳工部公布的最新数据显示，美国7月非农就业人口超预期增加52.8万人，是市场预期25万人的两倍有余，并且6月非农还从37.2万人上修至39.8万人。

这个数据其实和我们之前的判断是一致的，即M经济衰退可能性是极低的，不仅不会衰退，而且存在着极强的持续复苏预期，但是，我们在最近的美联储议息会议上并没有得到相关的肯定反馈，我们当时的判断是以数据为准。

现在来看，经济复苏这条线基本问题不大，且在进一步明朗之中，另外一条线就是通胀问题，目前从原油价格来看，通胀问题也在持续得到缓解，但是现在由于地缘问题，大宗价格可能还会维持在相对高位，所以，加息的步伐短中期来看明显放缓的迹象还不是很明显，或者说仍存在一定不确定性。

不过，我们观察近期市场表现来看，市场已经在率先修复“衰退”的预期，美股近期确实走的相对比较强，那么能否持续有更好的表现呢？我认为还是要看下一步对于通胀的控制。

对内部而言，在“稳”与“合”的大前提下，我们认为市场水量将维持在较高水平，所以下一步市场中具备性价比的标的还是会有不错的表现。

比如我们重点关注的CXO和创新药，最近由于XBI指数迎来了持续大涨，所以CXO、创新药也有了不错表现，值得一提的是，周五晚XBI指数再度大涨4%，继续点燃下周一的CXO、创新药热度。 

其实，对于XBI的大涨我们并不感到意外，因为我们持续跟踪的医疗健康融资情况来看，7月份的融资情况无论国内还是国外其实都是非常不错的，尤其是国内。而我们最新跟踪的8月份融资数据也非常亮眼，截止8月7日，全球医疗健康融资量已完成7月份的45%，国内医疗健康融资量已完成7月份的66%，8月份数据再创新高是大概率事件。

所以，市场前段时间的悲观我认为其实已经脱离了基本面，但这也是市场运行的规律，需要大家去理解，但是更大的规律是价格是围绕价值波动的，只要我们牢牢抓住价值这一条主线，那么我们的投资也不会偏航。

好了，今天就说这么多，有问题留言吧！记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表：