赛道大切换！

正文：

大家好啊，今天又是划水的一天，市场基本毫无亮点可以。

虽然表面上看，今天只是又一个平平无奇的弱势震荡的一天，但是，深入看一下，你会发现这里面还是大有文章的。

这个看点在哪呢？

今天万科股价是继续新低的，近段时间万科的股价都在持续走低，也带动fdc行业走弱。

这要在过去，fdc这么走弱的话，大盘直接就被带沟里了，3000点基本都很难保住，现在情况不一样了，fdc板块持续新低，主板不仅没破3000点，甚至还能翻红。

我认为这背后是有深刻内涵的，而这个内涵之前我们其实也观察到了，3月份PMI重回荣枯线上方，是在3月份fdc持续下行的背景下实现的，某种程度上表明，现在我们的经济对于fdc的依赖程度在下降。

另外，昨天我也说观察到一个现象是之前没有过的，就是白酒价格和经济基本面的背离，现在3月份PMI不错，清明假期数据超2019年，但是茅台的批价跌倒2500，这是这么回事？白酒喝经济的相关性消失了？

我昨天在雪球、微博谈了我的观点：我觉得可能现在白酒与经济的相关性内涵发生了变化，过去传统经济为主，fdc相关产业链，这里面白酒确实是商业润滑剂，但这一次复苏的领头羊是新质生产力，属于科技行业，这条产业链更多还是用实力用数据说话，白酒润滑剂的作用大幅下降，从而导致目前看到的相关性呈背离状态。

所以，我们应该可以得出两个结论：

第一，fdc结构性的弱对整体的影响开始逐步减弱，不论是市场层面还是实体经济层面；

第二，我们做投资还是要不断聚焦好的结构性，好的结构性就是确定性，只有牢牢抓住结构性才有机会，否则就是逆水行舟。

结构性的问题，我从去年下半年就开始不断强调，相信长期看我文章的朋友应该是已经在实践了。

另外，昨晚美核心PPI数据继续超预期，现在美债收益率已经反弹至4.5%以上，市场现在的态度已经从降几次息转为是否降息。

降息逻辑，去年是我们押注的第一年，现在第二年估计也要落空，看看这明牌逻辑有多难熬。

但我也说了，没关系我们有的是耐心，确定性对我们来说更重要，况且即便现在没有降息预期，但是大部分生物医药个股已经跌不动了，除了个别有独立风险的。

总的来说，我们现在对市场的观点不变，继续看多做多，这两天国际投行也上调了我们的经济预期：

高盛宏观经济团队将中国一季度实际GDP环比年化增速预测从前值的5.6%上修至7.5%，这意味着一季度GDP同比增速从前值的4.5%上调至5.0%，2024年全年GDP增速预测从前值的4.8%上修至5.0%。

花旗集团也在日前将今年中国GDP增速预测从原来的4.6%上调至5%。

瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示，考虑到1至2月经济数据强于预期，中国一季度GDP环比折年增速可能改善至6%左右。

在zc端持续加码的背景下，我们相信当前的经济基本面边际改善是具备可持续性的，这也是我们看好当前市场的核心原因，此外，内部流动性持续保障也是助力A股行情的动力之一，希望跟上我们布局策略的朋友欢迎加入圈子。

其他要点：

1、瑞银证券

刚刚看到瑞银的研报，认为A股一季度盈利情况或超市场预期，市场新一轮反弹正在酝酿。

我认为这个判断是没毛病的。

2、中信证券

中信表示：当前降准的可能性正在不断抬升或将在二季度落地。

中信的逻辑是，二季度债券发行将进入高峰期，债券的大量投放将推高利率，所以，需要流动性的配合保持低利率环境。

3、市场

写到最后，市场还是跳水了，但是3000点暂时还是安全的，观点不变，看多做多，聚焦结构。

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以下为市场评估表：