上半年营收净利逆势增长,伊利一骑绝尘凭什么?
今年伊利经营业绩持续增长,“稳中优进”的势头依旧强劲,上半年营业总收入达661.97亿元,归母净利润达63.05亿元。
文/每日财报 吕明侠
在内外复杂的经济环境下,今年消费企业的半年报备受关注。
8月28日,亚洲乳业龙头伊利股份(600887)发布中报显示,上半年公司营业总收入661.97亿元,同比增长4.31%,归母净利润63.05亿元,同比增2.81%,再创亚洲新高。在29日的半年度业绩说明会上,伊利管理层还制订了内生利润率增长30个基点的目标。
不仅如此,上半年伊利股份的营业总收入领先行业第二名150.78亿元,超过行业第二名与第三名之和;同期,伊利股份归母净利超过行业第二名的两倍。无论是规模优势还是盈利能力,伊利优势身位越拉越大,已经是行业超级龙头。
8月29日,荷兰合作银行公布了2023年全球乳业20强,榜单显示,受多重因素影响,排名发生大洗牌,而伊利仍然以183亿美元营业额连续第四年揽获全球乳业五强。
对比今年不少同行营收下滑,伊利的这份成绩更显不易。众所周知,自2021年伊利成为亚洲首家营收破千亿的乳企以来,市场中一直弥漫着“中国乳业天花板在哪?” “中国乳企能否抗衡国际巨头”此类的声音,而伊利一直在用稳健的增长打消着投资者和消费者的疑虑。
穿越消费周期,伊利如何稳居全球乳业第一梯队?
自2015年以来,中国乳业增长逻辑已由量增逐渐转向提质,高端产品和新兴乳制品品类如更具营养价值的有机白奶、低温酸奶、奶酪等,逐渐成为市场新的增长点。消费者的注意力也在变得更分散,生鲜电商、直播电商、即时零售等新零售平台已成为不可或缺的乳制品消费渠道。
在上述背景下,伊利究竟是如何做到穿越消费周期,在千亿级的营收基数下实现稳健增长?
充满挑战的环境,当然不乏机遇。
如上所述,部分乳业新兴品类正在进入高速增长通道,而伊利之所以全面领先行业,就是既能稳住液态奶的基本盘,又能前瞻性地布局奶粉第二增长曲线,持续地迭代新品,稳固全品类布局的强势市场地位。
首先,2023年中报显示,伊利最大的基本盘——液态奶业务实现营收424.23亿元,营收贡献度为67.27%,规模、市场份额无悬念稳居行业第一。
在高端白奶成为市场新增长点的今天,伊利以金典有机为代表的高端白奶快速攻城略地,高居有机奶品类第一;同时,伊利的基础常温白奶还在下沉至县乡级市场,持续提升市场渗透率;酸奶第一品牌安慕希有了更广阔的消费人群,市场份额扩大至65.9%,继续保持绝对领先地位。
当前,在乳制品市场规模方面,据Euromonitor,2022年,白奶、酸奶的市场规模相加超过3000亿元,是乳制品最大的基本盘。在后疫情时代,白奶需求更显韧性,在乳制品市场最大的基本盘上优势巨大,是促成伊利遥遥领先的关键原因。
其次,伊利“人无我有、人有我优”的战略布局初见成效,奶粉、冷饮等业务已经成为企业新的增长引擎。更是公司布局未来的重要战略轴点。
中报显示,上半年伊利奶粉及奶制品业务实现营业收入135.21亿元,同比增长12.01%,对营收的贡献度上升至20.4%;冷饮业务表现更好,营业收入91.58亿元,同比增长25.54%,对营收的贡献度达13.8%。
事实上,2023年上半年,乳业整体承压,伊利之所以可以从对手手中抢夺份额,主要原因有二:一是产品力,二是渠道力。
以奶粉为例,相对液态奶,消费者本身对婴幼儿配方奶粉的安全性和功能性要求更高,产品技术壁垒高;同时,为了增加品牌说服力,渠道推力尤其是优秀的地推队伍和密集全面的地推活动,更容易让品牌深入人心,而这恰恰是伊利与其他乳企拉开差距的优势所在——深耕渠道,销售体系扁平,每个经销商都会配一名以上的销售代表。
据尼尔森与星图第三方市场调研数据显示,伊利婴幼儿配方奶粉业务零售额市占份额约13.6%,成人奶粉业务零售额市占份额约23.8%,双双位居市场第一。儿童奶粉亦不断发力,份额、增速双第一,伊利QQ星儿童奶粉营业额增长翻倍。据最新数据,伊利QQ星儿童奶粉在市场份额、增速均位居细分市场第一。
同样凭借渠道力杀出重围的,还有伊利的冷饮业务,连续29年稳居全国第一。过去一年多以来,雪糕市场的“价格刺客”一直挑拨着消费者的神经。最终,数据证明,面对这样一个即时消费属性极强的事物,谁能更好地触达消费者,谁才能拥有雪糕市场。在拥有600多万个终端销售网点之下,伊利旗下冰品第一品牌巧乐兹保持双位数高增长,销售额突破41亿元,市场渗透力、市场份额均列位行业第一。
最后,在全品类业务布局下,伊利还在保持快速上新,延长大单品的生命周期,并通过大单品的迭代拓展子品牌,不断抬高企业的天花板。
据五矿证券统计,近年来,伊利平均每个子品牌每年会通过不断升级奶源、开发新口味、创新包装、容量等方式推出2-3款新品,实现远超业均的单品生命周期(约2-3年)。例如,以伊利的超级大单品安慕希为例,安慕希零蔗糖系列新品“上市52天销售额即突破2亿”,原产地直采系列新品取得了双位数增长。
中报数据显示,伊利通过全面提速产品与技术创新步伐,积极开拓健康食品业务新领域,新品收入占比提升至15%,为公司整体业务发展贡献更多的增量空间。
产业全链创新,数智化提效,伊利实现三十年持续领跑
当然,伊利想要实现三十多年业绩的持续领跑,必然需要能力的护城河。
聚焦在近几年错综复杂的消费环境上,譬如原奶价格的波动,乳业新兴品类的变化,消费渠道的碎片化等等。面对上述挑战,伊利做出的正确应对在于,始终拥有长期主义的发展观,围绕产业全链创新,并大力推动数智化提效。
在产业上游,伊利自2004年便开始布局上游奶源,至今已建立起覆盖西北、内蒙古、东北三大黄金奶源基地及其他众多优质牧场,能够辐射全国的乳制品市场。
在此基础上,伊利近几年还建设了全球智能化程度领先的智慧牧场,全程无人工干预,不仅可以实现牧场管理的标准化、规范化,还大大提升了整体运营效率。
在产业中游,伊利不仅是建立全国第一条利乐液态奶生产线的企业,如今更是在伊利现代智慧健康谷搭建起液态奶全球智造标杆基地。该基地灌装生产线效率提升近2倍,是全球灌装速度最快、自动化、智能化水平最高的灌装生产线。
在产业下游,线下方面,2000年后,伊利便开展了织网计划深耕渠道,稳扎稳打建设产能。截至2023H1,伊利共有经销商20689家,较上年同期增加1811家。线上方面,推动“全域、全场景、全生命周期”的消费者数字化运营,除覆盖主流电商外,伊利也在积极进入O2O等新兴零售渠道,并搭建出覆盖400多个数据源的大数据雷达,实现对全域的消费者进行数智化运营,从而将市场洞察周期缩短至最短3.5天,能够与1.5亿消费者共创新品。
伊利通过数智化应用,强化全渠道精细化管理,提高运营效率,很大程度上促进了业务的持续增长。尼尔森与星图第三方市场调研数据显示:上半年,在主要电商平台,公司液态乳品销量同比增长30%;冷饮新零售及线上业务同比增长超50%;在线上、线下渠道,公司液态乳品零售额市场份额均位列第一。
从管理成本来看,推动全产业链数智化转型以来,伊利端到端的产品创新周期缩短了20%,间接采购效率提升了40%,采购成本对比市场下降了10%,整体采购成本对比行业市场一直保持5%到7%左右的优势。
在毛细血管式地触达到消费者后,伊利也累积到了丰厚的品牌资产。在2023年凯度BrandZ最具价值全球品牌榜榜单中,“伊利”品牌价值蝉联全球乳业第一;在2023年Brand Finance全球最具价值乳品品牌10强榜单中,伊利品牌价值还同比大增17%,连续四年位居全球乳业第一。
综上,深度而稳定的供应链能力,让伊利高度可控企业生产成本,而生产效率的提升、毛细血管式的渠道、独一档的品牌资产,则让伊利能够实现产品的高效流转和三十年的持续领跑。
罗马不是一天建成的,在消费环境仍在不断变化的当下,伊利的长期主义发展观值得借鉴。特别是随着国内经济复苏,消费者对高品质、高营养乳制品需求的恢复增长,都会令伊利前进的脚步更快。
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