基金年末“大决战”：冠军宝座多次易主，北交所主题异军突起

相比过去三年，今年冠军基金争夺战的火药味更浓，冠军宝座一波三折，多次易主。

文/每日财报 楚风

2023年度，A股大盘指数持续震荡，市场热点更换频繁，主动权益基金的冠军争夺战也出现一波三折。今年上半年，TMT板块成为炙手可热的题材，相关踩中市场风口的基金收益领先，半年度冠军基金也从中产生。

到今年下半年，A股市场波动下行，上证指数多次打响3000点保卫战，冠军基金的竞争火药味更浓。先是TMT板块的炒作偃旗息鼓，曾获得半年度冠军的诺德新生活混合净值一路下滑，业绩反而亏损。

东吴移动互联网混合尽管同样遭遇回调，但回撤幅度更低，收益率依然位居前列。东方区域发展混合成功“逃顶”TMT板块，从而夺得第一名的位置，并能较长时间维持。

到年底，东方区域发展混合、泰信行业精选混合和东吴移动互联网混合开展激烈的冠军争夺战，不料北交所概念基金异军突起，当前华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合暂列冠军基金。

TMT板块炒作熄火，半年度冠军“陨落”

今年上半年，A股行情显著分化，TMT板块成为最大赢家。据同花顺iFinD数据，截至6月30日，中证TMT产业主题指数年内涨幅达到23.06%，业绩靠前的主动权益基金也几乎是重仓计算机、电子、通信和传媒等TMT板块。

其中，诺德新生活混合和东吴移动互联混合展开激烈的半年度冠军争夺战。最终诺德新生活混合以75.07%的收益率成功斩获“榜首”，东吴移动互联混合以71.64%的收益率获得半年度亚军。

诺德新生活混合的冠军宝座还没坐热，仅过一个交易日，即7月3日，该产品净值大跌，年内收益率回落，东吴移动互联混合夺得第一名。又没过多久，到7月26日，冠军宝座再次易主，东方区域发展混合以63.84%的收益率居首。

在此背后，从今年中期开始，受到市场热炒的TMT板块大幅回调，持续下跌到年末。诺德新生活混合和东吴移动互联网混合净值大幅回撤，其中前者回撤幅度更大，阶段排名一度滑落至倒数第一名。

数据显示，截至12月26日，诺德新生活混合年内收益率由盈转亏，年内亏损9.71%，单位净值较高“腰斩”。仅在第三季度，诺德新生活混合净值亏损37.20%，业绩排名全市场倒数第一。

东吴移动互联混合也出现回调，但下挫幅度低于诺德新生活混合，截至12月26日，年内收益率为40.40%。《每日财报》注意到，从资产配置来看，两者尽管都投资TMT板块，但投资重点有所不同，且诺德新生活混合的持仓发生较大变化。

据2022年报，诺德新生活混合主要投资计算机，配置占比达到89.70%；东吴移动互联混合主要投资电子和计算机，配置占比分别为53.76%和43.31%。据2023年中报，诺德新生活混合大幅调仓至通信、电子和传媒；东吴移动互联混合仍主要投资电子和计算机，不过计算机占比减少而通信占比提升。

对比之下，东方区域发展混合成功“逃顶”TMT板块，一度夺得冠军宝座。今年上半年，东方区域发展混合也是主要投资TMT板块，2022年报计算机资产配置占比达到84.41%，而2022年中报全部卖出计算机，食品饮料配置比例达到99.96%。

▲数据来源：同花顺iFinD，东方区域发展混合近三年行业配置

周思越在2021年末开始担任东方区域发展混合的基金经理。从上图可看出，周思越接管后，对单一赛道的集中度较高，且风格切换较快，三份中报及年报的聚焦方向均不同。

年末火药味浓，北交所异军突起

今年下半年，A股大盘指数持续走弱，其中上证指数屡次打响3000点保卫战，并在10月份和12月份跌破3000点。随着市场走弱，主动权益基金的净值也整体回撤，其中东方区域发展混合仍能较长时间维持冠军宝座，直到12月份才发生变更。

12月份临近年末之战，冠军基金的争夺战火药味渐浓，据《每日财报》统计，以12月1日起算，“榜首”的位置总共发生8次变更。第一位挑战者是泰信行业精选混合，12月7日，该产品以45.14%的收益率首次夺得第一名。

泰信行业精选混合的崛起也是踩中TMT板块的风口。据2022年报，该产品对传媒板块的配置比例达到53.69%，对社会服务的配置占比为33.41%；到今年中期，该产品大幅提升对传媒的配置比重，达到83.94%。

事实上，泰信行业精选混合从2017年起就长期押注传媒板块，自2020年以来就持续提升配置比例，并在今年踩中TMT板块的市场风口，今年中报配置比例达到历史最高水平。

今年12月份，泰信行业精选混合夺得第一名后，位置多次面临挑战，先有东吴移动互联混合，后有华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合，不过这两次挑战都被泰信行业精选混合“化解”。

转机发生在12月22日。当日游戏传媒板块遭遇大跌，其中传媒ETF（159805）下挫逾8%，背景是国家新闻出版署就《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》公开征求意见。

从前十大重仓股来看，泰信行业精选混合主要投资方向的是影视行业，但也受到较大波及。根据中证传媒指数的行业权重，游戏行业占比最高，其次为出版、广告营销、影视动漫等行业。

仅在12月22日，泰信行业精选混合净值大跌6.29%，收益率被其他绩优基金拉开距离，冠军宝座又被东方区域发展混合夺回。此后2个交易日，泰信行业精选混合净值继续回撤。

值得注意的是，尽管东方区域发展混合连续3个交易日净值上涨，但是华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合的涨幅更大。

12月22日至26日，华夏北交所创新中小企业精选两年间定开混合净值分别上涨2.76%、5.38%和0.84%，从而夺得第一名。截至12月26日，该产品年内收益率达到50.29%，领先东方区域发展混合5.52个百分点。

今年来，北交所主题基金的业绩表现颇为亮眼。剔除年内新成立产品，10只北交所主题基金仅有大成北交所两年定开混合净值亏损，其他产品均取得较好业绩。截至12月26日，有3只产品排名进入主动权益基金前十名。