瑞华泰IPO:公司主要房产、土地均被抵押 短期债务偿还压力
报告期内,瑞华泰公司位于深圳宝安区松岗街道的土地及房产“亚胺车间一”和“动力车间”(粤(2020)深圳市不动产权第 0009894 号、第 0009895 号)存在抵押情形,用于对中国农业银行股份有限公司深圳光明支行 2 亿元贷款提供担嘉兴瑞华泰于 2020 年 9 月 3 日签署 8 亿元银团贷款合同,以其目前已拥有的土地(浙(2019)平湖市不动产权第 0024331 号)及未来建成的全部房产、机器设备作为抵押物,同时公司提供连带保证担保,该等抵押和保证对应的债权到期日为 2028 年 8 月 20 日。如果国家货币政策发生较大变动,或公司未来流动资金不足,未能如期偿还银行借款,或导致抵押权实现,可能给公司正常的生产经营造成重大不利影响。”
除了上述情况之外,瑞华泰还面临着短期债务偿还较大的风险。截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,瑞华泰的流动资产分别为13313.05万元、36135.36万元、28915.42万元、25584.72万元,流动负债分别为13372.35万元、20572.69万元、32338.19万元、37379.92万元。
虽然瑞华泰2018年末的流动资产高于流动负债,但其余时间段,瑞华泰的流动资产始终低于流动负债。流动资产低于流动负债,这也导致近期瑞华泰相关的财务指标也不太理想。
招股书显示,报告期内,瑞华泰的流动比率分别为1、1.76、0.89、0.68,同行业可比公司平均值分别为1.82、1.41、1.25、1.33;速动比率分别为0.86、1.33、0.59、0.42,同行业可比公司平均值分别为1.48、0.88、0.89、0.91。除了2018年,瑞华泰的流动比率和速动比率高于同行业可比公司平均值之外,其余时间段内,无论是流动比率还是速动比率,瑞华泰均始终低于同行业可比公司平均值,特别是2019年和2020年上半年。
截至2020年6月末,瑞华泰的货币资金为5311.51万元,短期借款为2亿元,瑞华泰的自有货币资金完全不够偿还其短期的借款。
目前公司主要通过股权融资、银行借款等方式满足资金需求,银行借款较多。截至 2020 年 6 月末,公司短期借款金额为 20,000.00 万元,一年内到期的长期借款金额为 4,139.84 万元。嘉兴瑞华泰于 2020 年 9 月 3 日签署 8 亿元银团贷款合同,以其目前已拥有的土地及未来建成的全部房产、机器设备作为抵押物,同时公司提供连带保证担保,该等抵押和保证对应的债权到期日为 2028年 8 月 20 日。如果国家货币政策发生较大变动,或公司未来流动资金不足,未能如期偿还银行借款,或导致抵押权实现,可能给公司正常的生产经营造成不利影响。”
瑞华泰截止到今年上半年末的土地使用权账面价值仅为5,448.5万元,其中归于属于嘉兴瑞华泰的土地使用权更是只有不到四千万元,在此背景下,是否足以对应8亿元的银团贷款额度?以及以“未来建成的全部房产、机器设备作为抵押物”是否符合贷款审批标准?这都是非常值得投资者怀疑。
(来源:融信财经)
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