卖完万达电影，又卖万达广场？王健林要硬着陆了！

总以为王健林已经全身而退，没想到他依然处在激流当中，进退两难。

临近年底，有关万达的新闻又多了起来。12月6日，万达电影发布公告称，公司接到通知，公司间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司及其全资子公司北京珩润企业管理发展有限公司、公司实际控制人王健林先生拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权（下文简称：万达投资）转让予上海儒意投资管理有限公司（下文简称：儒意投资）。

这个公告有点绕，如果不仔细看，会以为万达电影把51%的股份转让给了儒意投资，实际上远远没有那么多。

王健林并没有直接持有万达电影的股票，而是通过万达投资实现的控股。尽管万达投资是万达电影的第一大股东，但是只持有公司20%的股份。如果此时有人很有钱，大量买入万达电影的股票，持股份额超过万达投资，那么是有可能赶走王健林的。

为什么万达投资把51%的股份转让给了儒意投资呢？因为王健林手里只有51%的股份了。在今年的7月20日，万达已经向儒意投资转让了49%的股份。此次转让完成意味着儒意投资将会持有万达投资100%的股权，也将正式成为万达电影的第一大股东，这也是万达电影停牌的主要原因，毕竟公司要换老板了。以后提起万达电影，那就再也不属于王健林了。

可能有人会问：“这个儒意投资是什么来头？怎么可以吞下万达电影这块大蛋糕？”

儒意投资是由柯利明100%持股的公司，而柯利明又是港股上市公司中国儒意的董事会主席。中国儒意是一间主要从事内容制作及线上流媒体业务的投资控股公司。截至目前，中国儒意的市值为217.8亿港元。从业务上来看，中国儒意与万达电影是上下游的关系，因此，两家公司合作还是有一定的联系的。

不过这并不是最主要的联系，因为儒意投资是通过柯利明个人投资拿到万达投资控股权的，它可以被并入中国儒意，也可以独立发展。可问题是，即便儒意投资用万达电影现在的股价间接拿到了20%的股份，那也需要54亿元左右。柯利明有这么多钱吗？这是一个问题。

因此，市场普遍认为儒意投资的真正幕后大佬还是腾讯，因为腾讯是中国儒意的第一大股东，这也就能说清柯利明哪有那么多钱了。

腾讯为什么要接管万达电影呢？原因也很简单，因为现在万达卖卖卖的动作中，有相当一部分是腾讯导致的。

据了解，万达目前最核心的资产要数万达资管，王健林曾想把万达资管推上市。按照万达资管的实力，想要上市还是把握性很大的。于是，王健林在万达资管上市前与腾讯为首的投资机构签订了对赌协议，如果万达商管不能在2024年前上市，那么万达商管就需要回购价值300亿元的股权，并且还要支付每年12%的利息。

眼看着截止日期就要来了，王健林不可能不着急。上市的目标大概率完成不了，那么万达只能通过卖资产来筹集这笔钱，从而妥善解决目前的现金流困境。

除了这笔连本带息近400亿的资产以外，万达商管还有一笔6亿的美元债即将到期，为了避免暴雷，万达商管提前与债主们沟通，最终可以在一年之内分四次兑付，减轻了万达的现金流压力。

万达商管为何上市这么费劲呢？里边有多种原因，其中房地产行业的不景气必是重要原因之一。假如我们回到十年前，万达商管想要上市，直接就是绿色通道，很快就能上市。可是现在全行业都一片哀嚎，谁还敢让万达商管那么容易上市？就算万达商管强行上市成功，市值恐怕也非常不理想。另外一个原因则是万达商管在上市之前分红高达132.73亿元，比公司同期的经营现金流净额还要多。

这意味着王健林自己至少有了保障，不管未来怎么样，即使万达没了，手里也有几十亿的现金，还要啥自行车呢？

不过通过王健林的种种行为来看，他还是不想让万达就这样没了，他也在积极挽救目前的颓势。

据了解，万达集团正在计划卖掉一二线城市的万达广场，没了万达广场，不知道万达还有多少真正的优质资产。

对于王健林目前的现状，王健林既是幸运的，又是不幸的。幸运的是，万达虽然避免不了一场硬着陆，但是它已经在2017年缓冲过了一次。通过优质资产大甩卖，万达度过了自己的债务危机，负债率也成功降了下来，这也让它在房地产出台三条红线前已经提前达标。此次对赌失败，万达集团手里都是具有“现金奶牛”属性的资产，相对容易变现，无非就是价格的问题，这是王健林幸运的地方。许家印的最大问题是想变现也没有太多别人愿意接手的资产。不幸的是，房地产行业变化太快，那个曾经建在哪里，哪里就是城市中心的万达辉煌不再，如今只能面对对赌失败的结果，来一次“火星撞地球”般的硬着陆。

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