巨一科技科创板IPO：“国有控股”转民企是否存在利益输送？

巨一科技成立于2005年1月，注册资本1.03亿元。经过十多年的发展，巨一科技已成长为国内汽车智能装备和新能源汽车核心部件的主流供应商之一，并致力于围绕汽车行业的智能化、电动化、网联化把公司打造成为业内具有国际竞争力的领军企业。

电驱动系统是新能源汽车的核心部件。巨一科技拥有包含电机、电机控制器、集成式电驱动系统在内的完整新能源电驱动系统产品研发、设计、生产、销售和服务体系。目前，公司已成为国内排名前列的新能源汽车电驱动系统产品供应商。

招股书披露前后矛盾

JEE Automation GmbH是巨一科技控股股东、实际控制人之一刘蕾控制的境外企业，招股书显示，JEE Automation GmbH成立以来未开展实质业务，正处于注销公示阶段。

可是2018年巨一科技与JEE Automation GmbH存在应收账款4.09万元；2018年至2019年巨一科技与JEE Automation GmbH存在应付款20.60万元、10.17万元。

巨一科技是否和JEE Automation GmbH有其他关联交易情形未具体披露？JEE Automation GmbH未开展实质业务又与巨一科技发生过业务联系，招股书披露是否前后矛盾？

主要股东和供应商屡现“违规”

合肥工业大学资产经营有限公司是巨一科技的第二大股东，持有巨一科技7.36%股权，根据（2020）皖01执恢61号执行裁决书显示，2020年5月11日合肥工业大学资产经营有限公司因借款合同纠纷被强制执行1020万元。

巨一科技即使成功上市，上市后是否会为合肥工业大学资产经营有限公司等大股东持续输血而影响小股东和投资者的利益？

南京朗驰集团机电有限公司是巨一科技2020年第二大供应商，巨一科技向其采购PLC控制模块等金额为2,476.08万元。

2018年7月24日南京朗驰集团机电有限公司因违反《广告法》第五十九条第一款第（二）项的规定被南京市秦淮区市场监督管理局双塘分局行政处罚一次，罚款2万元。南京朗驰集团机电有限公司还有83起法律诉讼。南京朗驰集团机电有限公司动产抵押总计3.3亿元。

江苏冠宇机械设备制造有限公司是巨一科技2020年第四大供应商，巨一科技向其采购钢结构等金额为2,310.09万元。

2019年6月-2021年6月江苏冠宇机械设备制造有限公司股权被冻结3300万元。江苏冠宇机械设备制造有限公司动产抵押总计6900万元。2011年-2020年被强制执行10次。

巨一科技前几大供应商存在诸多问题，巨一科技还选择与其合作，其成交定价是否公允？是否有利益输送的可能？

违规地块还能被“抵押”

巨一科技位于包河区上海路20号的2幢联合装配厂房（房地权合产字第8110182542号）存在违规占用“包河经开区BH12-07-05地块”（国有未出让土地）面积约1,061.72㎡的情形。

属于违规占用，虽未被行政处罚，也存在行政处罚的风险，但违规占用地块为何还能进行抵押？是否存在不正规钱权交易？

公积金缴纳比例仅68%

据招股书，2018年-2019年巨一科技共有员工1637人、1672人；公积金缴纳人数为1157人、1383人。缴纳比例仅为68.58%、81.21%。公积金缴纳比例非常低，虽然未被行政处罚，但是否属于重大违规或违法行为？

诚信问题被投诉

据网上投诉信息显示：

投诉人倾诉：“诚信有问题，同意给offer 然后第二天跟你讲有合适人选了。搞人心态，薪酬方面无可谈空间，领导一言堂。有老牌公司的自负感，却没有相应品牌的诚信。”

巨一科技是否是一个不讲诚信的企业？

股权转让3年18倍，有突击入股嫌疑

据招股书，2017年3月，时为第三大股东王健强将其持有的巨一科技4.01%（出资额 57.27万元）转让给实际控制人林巨广，股权转让价款为522.87万元。据此计算，巨一科技100%股权的估值约为13039万元。当月底，巨一科技增资，注册资本增加至3000万元，全部由资本公积转增实收资本。

2018年12月，巨一科技再增资，注册资本增加至3200万元，由道同投资出资3000万元包揽增资，获得公司6.25%股权。以此计算，巨一科技的整体估值为4.80亿元。此次增资是以截至2018年7月31日净资产评估值为本次增资价格的参考依据，确定每元增资额的价格为15元。

一年后的2019年12月，巨一科技又增资，新增注册资本55万元全部由扬州尚颀认缴，后者投资款为4108万元，获得1.69%股权。本次增资以截至2019年5月31日股东全部权益价值评估值为参考，确定每元增资额的价格为74.69元。以此估算，巨一科技的整体估值约为24.31亿元。

仅仅一年时间，估值从4.80亿元增加至24.31亿元，增长了4.06倍。2020年5月，巨一科技实施股改，注册资本变为9765万元。2020年6月，巨一科技又进行增资扩股，注册资本增至10275万元，新增注册资本510万元，其中新增的156万元、354万元注册资本分别由嘉兴尚颀、美的投资认缴，增资价格为24.9元/股。

嘉兴尚颀、美的投资分别获得1.52%股权、3.45%股权，投资款分别为8818万元、3892万元。此次增资，巨一科技的整体估值为25.60亿元。这一估值较2017年3月的1.30亿元增长约18.64倍。

短短三年，巨一科技整体估值增长18.64倍。去年12月28日，巨一科技披露了拟在科创板上市的招股书，此时，距离嘉兴尚颀、美的投资入股刚刚半年。美的投资的实际控制人为美的集团实际控制人何享健。为何在IPO前夕突击增资扩股，是否存在利益输送行为？

嘉兴尚颀、美的投资机构突击入股之时，曾与巨一科技及其实际控制人林巨广、刘蕾夫妇等签署了对赌协议，包括上市时间等。在IPO前夕对赌协议均予以解除。其中是否还存在抽屉协议未披露？

“国有控股”转民企是否存在利益输送？

巨一科技前身巨一有限（曾用名“安徽江淮自动化装备有限公司”）成立于2005年1月，由江汽集团、合工大及林巨广、刘志峰、韩江、杨连华、王健强、刘军、马振飞、杨韶明、任永强、祖晅和何元祥等 11 名自然人共同设立。

2004年8月9日，江汽集团召开董事会，审议通过了江汽集团、合工大与相关自然人共同出资设立巨一有限事项，江汽集团以货币出资500.00万元，持股50%，合工大以专有技术出资200万元，持股20%，经营层、技术和管理骨干以现金300万元投资，持股30%。

2004年10月14日，合工大召开校长办公会议，同意合工大和江汽集团合资组建安徽江淮自动化装备有限公司，合工大以专有技术作价200万元出资。

根据合工大校长办公室会议纪要（校纪要[2004]28号）及合工大向教育部提交的国有资产产权登记等相关文件，合工大将上述专有技术作价200万元中的40%（80万元）奖励给专有技术成果完成人林巨广。

2005年1月5日，安徽华安会计师事务所出具《验资报告》（皖华安验字（2005）004号），经审验，截至2004年12月31日，巨一有限已收到全体股东缴纳的注册资本金1,000.00万元，其中以货币出资800.00万元，无形资产（专有技术）出资200.00万元。

2005年1月18日，巨一有限取得了合肥市工商行政管理局核发的注册号为3401001007047的《企业法人营业执照》。

巨一有限设立时，股权结构如下：

江汽集团出资额500万元，持股比例50%；合工大出资额120万元，持股比例12%；林巨广出资额170万元，持股比例17%；其他10名股东总持股比例21%。

彼时巨一有限还属于国有控股，而后面是如何转变为林巨广的私人企业的？控股股东江汽集团又是如何退出的？招股书中并披露。股权转让过程中是否存在国有资产流失、非法侵占国有资产等利益输送情形？

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