国诚投顾：产销延续增长，新能源汽车维持高增

  核心观点

  汽车行业保持增长。2025年3月，伴随消费品以旧换新等一系列提振汽车消费的政策举措加快落地，车企密集推出焕新产品，消费需求加快释放，汽车行业产销均实现增长，汽车产销分别完成300.58万辆和291.55万辆，同比分别+11.86%、+8.2%。3月汽车出口量达到50.67万辆，同比+1%，其中新能源汽车出口15.8万辆，同比+26.8%，新能源汽车出口增速保持高于行业的出口增速。

  乘用车产销量同环比均实现增长。3月乘用车延续良好态势，产销量同环比均实现增长，分别完成257.45万辆和246.82万辆，同比分别+14.43%、+10.37%，其中自主品牌乘用车销量达到162.9万辆，同比+22.85%，市场份额66%。

  商用车呈现回暖趋势。3月商用车产销仍呈现回暖趋势，分别完成43.14万辆和44.73万辆，同比分别+35.82%、+42.78%。分车型看，货车产销分别完成38.11万辆和39.42万辆，同比分别-1.73%、-2.69%；客车产销分别完成5.02万辆和5.30万辆，同比分别+1.42%、-0.07%

  新能源产销快速增长，渗透率环比提升。3月新能源汽车产销继续保持快速增长，市场渗透率环比提升，分别完成127.7万辆和123.7万辆，同比分别+47.93%、+40.11%，新能源渗透率达到42.43%，环比提升0.54个百分点。

  投资策略

  建议持续关注汽车智能化升级进程，当前多家车企正加速推进智能驾驶技术迭代与场景落地，L3级智驾系统年内量产已进入实质性筹备阶段，智能驾驶发展将带动相关零部件企业发展，加快新车发布上市节奏，看好汽车智能化升级及渗透率提升带来的行业投资机会。

  参考来源：

  2025年4月22日     中原证券     熊莉    汽车行业月报：产销延续增长，新能源汽车维持高增

  本报告由国诚团队投资顾问  王志起 执业证书编号A1290625030016  整理。本报告中的信息或意见不构成交易买卖指令或买卖出价，投资者应自主进行投资决策，据此做出的任何投资决策与本公司或作者无关，自行承担风险，本公司和作者不因此承担任何法律责任！