国诚投顾：AI产业链公司业绩亮眼，CSP大厂长协抢锁存储产能

  事件

  电子行业在2026年第一季度表现出强劲的增长态势，整体营收达到10866亿元，同比增长28.7%，归母净利润为614亿元，同比增长73.7%。AI产业链的持续发展推动了多个细分行业的业绩增长，包括AI PCB、存储、国产算力、半导体设备等。其中，存储板块增长最为显著，营收同比增长196.7%，归母净利润同比增长3735%。

  核心观点

  AI驱动行业增长

  1、AI云端算力硬件需求强劲，带动PCB、存储、算力芯片及半导体设备等板块业绩超预期。

  多家AI相关公司订单强劲，满产满销，业绩高增长有望持续。

  2、AI需求推动PCB价量齐升，同时AI覆铜板需求旺盛，大陆龙头厂商有望受益。

  存储行业前景向好

  1、存储芯片需求强劲，全球科技公司正通过长协锁定供应，推动存储市场从“随行就市”向“长协议锁定”转变。

  2、存储市场缺货涨价趋势将持续，相关产业链公司值得关注。

  半导体设备国产化加速

  1、受美日荷等国出口管制影响，半导体设备自主可控逻辑持续加强。

  2、国内设备厂商如北方华创、拓荆科技、中微公司等表现亮眼，受益于存储扩产及国产替代趋势。

  元件板块涨价趋势明显

  1、被动元件、面板、覆铜板等板块均出现涨价，主要受需求增长和原材料成本上升影响。

  2、LCD面板价格报涨，OLED上游国产化机会凸显。

  AI应用场景持续拓展

  1、AI手机、智能眼镜、AI端侧应用产品等多领域持续拓展，推动PCB、散热、电池等硬件需求增长。

  2、苹果产业链持续受益于AI技术应用，成为重点关注领域。

  投资策略

  看好AI覆铜板/PCB、核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。从AI产业链多家公司业绩超预期、谷歌TPU快速迭代、Anthropic营收爆发式增长、台积电加速扩产AI芯片先进制程、CSP大厂长协抢锁存储产能及GPU租赁价格上涨来看，AI短中期需求强劲。我们认为，随着台积电Rubin及谷歌/亚马逊等ASIC厂商新产品拉货，Q2环比增长仍强劲，继续看好AI产业链硬件核心公司。

  参考来源：2026年05月10日  国金证券  樊志远   电子行业研究：AI产业链公司业绩亮眼，CSP大厂长协抢锁存储产能式

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