国诚投顾：RTXSpark发布催化AIPC渗透率继续提升

  行业要闻：

  NVIDIA 发布全新 NVIDIA RTX Spark™ 超级芯片，与微软深度合作打造原生 Windows 体验。RTX Spark 芯片搭载 NVIDIA Blackwell RTX GPU，拥有 6144 个 CUDA 核心以及支持 FP4 精度的第五代 Tensor Core，通过 NVIDIA NVLink®-C2C 芯片互联技术与高性能 20-Core NVIDIA Grace™ CPU 相连接。RTX Spark 笔记本电脑和主机将于2026年秋季由华硕、戴尔、惠普、联想、微软 Surface 和微星等主流OEM 推出。

  投资观点：

  NVIDIA 与微软的此次合作，或标志PC行业进入AI智能体时代。NVIDIA以RTX Spark超级芯片提供端侧AI算力基座，配合Windows系统，共同打造了“本地算力+系统级AI运行”的深度耦合计算平台，从而有效推动AIPC的落地及发展。

  RTX Spark拥有1 Petaflop AI 算力，在端侧算力上具备显著优势，优于目前行业主要竞品。结合128GB LPDDR5X统一内存通过NVLink-C2C实现CPU与GPU零拷贝数据共享，为本地运行大模型提供内存基础。据NVIDIA官网验证，RTX Spark可在本地流畅运行1200亿参数大语言模型，并支持100万token超长上下文，使端侧AI具备媲美云端的实时交互能力。RTX Spark 结合 Windows 安全原语及 NVIDIA OpenShell 运行时，保障数据不出域，为数据敏感行业及个人用户提供有效数据安全AI解决方案。

  需求端看，AIPC的推出与普及，为企业端用户创造降本增效的场景，为个人消费者创造端侧AI助理的差异化体验，从而带动企业端PC更新周期缩短以及消费者端高端机型渗透率的提升。参考三方数据，2025年全球PC出货量超过2.7亿台，其中AIPC出货量达7800万台，整体渗透率达31%，2025年中国市场PC出货量超4200万台，其中AIPC出货量超1400万台，整体渗透率34%。进入2026年，全球及中国整体PC出货量在内存价格冲击下，出货量或有所下降，但AIPC作为高端机型的引领以及自身渗透率的提升，中国及全球市场AIPC均呈现结构性增长，其中中国市场AIPC渗透率有望提升至50%以上。AIPC结构性增长有望部分对冲内存涨价导致的整体PC出货量下滑，缓解对产业链企业的负面影响。

  我们认为，AI应用持续向端侧渗透将推动AIPC渗透率加速提升。作为PC核心终端硬件，AIPC将带动3-5年产业结构性升级趋势。建议关注AIPC终端整机OEM品牌联想集团，以及整机ODM龙头企业华勤技术、龙旗科技等。在产业链端，高功耗及超薄机身的 AIPC快速渗透有望推动PC端散热方案的升级，以及受益于RTX Spark等高性能芯片的产品落地所带来的PCB层数增加HDI密度提升需求。建议关注AIPC超薄机身结构下所需VC等相关散热部件供应企业，以及受益于PCB层数增加/HDI密度提升带来单机货值提升的PCB供应企业。

  参考来源：2026-06-02 海通国际证券 崔冰睿 张晓飞 朱默辰 RTXSpark发布催化AIPC渗透率继续提升

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