国诚投顾：关注沃什议息会议表态和美伊谈判进展

  行业要闻：

  钢铁：6月随着传统高温多雨季节的临近，下游户外施工将受到实质性影响，钢材需求面临进一步的季节性回落压力，钢价或震荡偏弱运行。

  铜：整体看铜矿供应偏紧对铜价下方有支撑，但宏观不确定性增加，预计6月铜价高位震荡，此外需关注6月沃什议息会议表态、霍尔木兹海峡的通航情况。

  铝：6月宏观方面仍需要关注霍尔木兹海峡的通航情况，若霍尔木兹海峡仍未通航，则铝价或维持震荡；若霍尔木兹海峡恢复通航，则短期铝价或承压，但后续美联储加息预期有所缓解情况下，铝价或得到支撑。

  黄金：6月需关注两大事件对金价的影响：一是关注美伊谈判，若霍尔木兹海峡复航，油价回落将缓解通胀与加息预期，有望为金价提供支撑；二是新任美联储主席沃什6月的首场FOMC会议，若其表态偏鹰则将对金价形成压制。

  锂：6月碳酸锂供需或维持偏紧格局，锂价有望得到支撑，若后期海外锂矿集中到港缓解国内供应压力，或对锂价有压制，另外关注国内储能“抢装”需求的影响。

  稀土：预计6月下游需求仍偏淡，即使部分大型企业有阶段性补库需求，但预计对价格支撑力度不大，稀土价格或偏弱震荡运行。

  钨：国内钨价筑底信号已现，6月需关注矿端检修及终端补库节奏。

  投资观点：

  海外美伊谈判进程将是影响宏观情绪的重要变量，需关注海外地缘局势影响。建议关注细分板块：（1）中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块；（2）铜矿供给不足叠加AI、新能源需求带动的铜板块；（3）短期受中东电解铝生产和出口受阻影响，以及几内亚出口政策影响的铝板块；（4）国内外供给端受扰动，同时原油供应问题或加速全球能源转型预期下的锂板块；（5）在全球地缘事件频发背景下具备战略资源属性的稀土和钨板块。综上，我们维持对钢铁行业的“看好”评级、对有色金属行业的“看好”评级。

  参考来源：2026-06-04 渤海证券 张珂 金属行业6月投资策略展望：关注沃什议息会议表态和美伊谈判进展

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