国诚投顾：陆家嘴论坛论改革新政，非银迎产品扩容与高质量发展

  事件

  6 月 17 日，以“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”为主题的 2026 陆家嘴论坛在上海开幕。

  核心观点

  保险板块

  2026陆家嘴论坛开幕，国家金融监督管理总局局长丁向群致开幕词，提出将坚定推行保险业“报行合一”、加快推动《保险法》修订出台、与上海联合出台加快上海国际再保险中心建设的若干举措。我们认为：1）“报行合一”属于保险行业反内卷、防风险措施，深化后渠道费用率将进一步规范下行，节省的费用既可改善险企盈利，也可让利客户端，提升寿险产品竞争力。2）《保险法》修订与上海国际再保险中心建设，体现监管从完善行业基础制度、提升高端风险承保能力方面，推动保险业高质量国际化发展。

  证券板块

  吴清主席在2026陆家嘴论坛发表主题演讲，提出进一步健全投融资协调的资本市场功能，服务新质生产力与经济高质量发展，主要内容：1）持续深化“两创板”改革，扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业上市。2）支持上市公司并购及再融资。3）培育壮大耐心资本，引导养老金、保险资金加大股权投资力度，促进“募投管退”循环。4）丰富投资产品工具，支持沪深交易所推出主动ETF、商业不动产REITs试点，出台支持中小基金公司规范发展措施。我们认为：1）政策延续“两创板”改革、服务科技创新方向，利好头部券商投行业务；2）推出主动ETF对公募基金的产品创新、场内运营、投研实力和渠道能力提出更高要求。

  香港证监会公告：港交所5年期中国国债期货定于2026年8月3日挂牌上市，为香港市场首支国债期货。我们认为：1）离岸国债期货可为投资者对冲管理人民币利率风险敞口，巩固香港全球领先离岸人民币枢纽地位；2）可带动港交所交易、结算及做市收入增长，增强港交所对境外机构和人民币资产配置资金的吸引力。

  多元金融板块

  吴清主席在2026陆家嘴论坛上的主题演讲，提出加快建设上海国际金融中心，支持上海加快完善金融、能源、金属、航运等期货期权品种布局，平稳推动液化天然气期货期权上市，支持推进电力等基础性、战略性期货品种研发。我们认为，新品种落地将直接扩展期货市场交易品种和产业客户覆盖范围，利好行业长期发展扩容。

  投资策略

  本次陆家嘴论坛释放明确的大金融板块政策利好，保险业监管深化利好头部险企盈利改善，再保险建设打开行业成长空间；证券板块持续改革利好头部券商投行，主动ETF、REITs等产品创新带来业务增量，离岸国债期货落地直接利好港交所；期货新品种扩容也为多元金融带来长期发展机遇，可关注各板块头部标的的投资机会。

  参考来源：2026年06月21日  华源证券  陆韵婷,沈晨   银金融行业周报：陆家嘴论坛论改革新政，非银迎产品扩容与高质量发展

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