中大力德下了一盘大棋

中大力德(002896.SZ)业绩呈现收增利减态势。2026年上半年，营收5.97亿元、归母净利润2778.14万元、扣非净利润1951.02万元，各同比+15.61%、-40.09%和-48.15%。

利润端的阶段性回撤，本质是公司主动把当期盈利弹性让位于长期产业卡位的“投入期特征”。

你看啊，今年上半年，中大力德研发投入3683.03万元，同比增长22.01%；研发投入占营业收入比例为6.17%。

事实上，自2023年以来，中大力德持续保持6%以上的研发投入。

在减速器行业产能释放、价格竞争加剧的背景下，公司没有选择收缩研发保利润，而是继续把资源压在行星、RV、谐波三大精密减速器及“减速器+伺服+驱动”一体机等机器人核心关节的迭代上，以短期费率上行换取更广的产品矩阵与国产替代的增长底盘。

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三大主业全线增长

作为智能化、自动化装备核心部件制造商与解决方案提供商，中大力德依托电机驱动、微特电机、精密减速器三大核心技术，成功打造出近千种产品的丰富矩阵。从微型永磁齿轮减速电机、伺服驱动，到涵盖行星、RV、谐波三大路线的“减速器+伺服+驱动”一体机，公司正以全面的产品线赋能千行百业。

据其2025年财报，公司在小型和微型减速电机领域已在国内市场建立起显著竞争优势，市场地位稳固。

与此同时，在精密减速器技术方面，公司成功实现了关键技术突破，是国内少有实现行星减速器、RV减速器、谐波减速器三大品类批量生产的公司之一，凭借领先的技术实力在激烈的市场竞争中占据了一席之地。

中大力德这两块业务均处于稳步增长态势。今年上半年，减速电机、精密减速器收入各为1.96亿元和1.34亿元，各同比+2.82%、+15.51%。

智能执行单元是当前公司第一大业务，产品以集成化产品为主，包括工业机器人本体组件、减速器+电机+驱动器一体化产品、定制化集成产品等。集成化与一体化产品解决方案，能够更好地适应下游客户多元化的应用场景，提升了整体集成效率。

26H1，该业务收入同比增长27.35%至2.53亿元，营收贡献率42.4%，是公司增速最快的业务。

凭借不俗的产品力，中大力德的终端应用已全面覆盖机器人、智能物流、数控机床、新能源及医疗器械等核心领域。终端客户不仅囊括了诺力股份、杭叉集团、海康威视、Maersk集团等物流与自动化巨头，还深度绑定了宇环数控、亚威股份等机床龙头，鱼跃医疗、楚天科技等医疗先锋，以及智元机器人等前沿新锐，构建起了极具韧性与广度的产业生态圈。

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出海

更为关键的是，中大力德还在积极出海。

早在2023年3月，中大力德通过新加坡全资子公司在泰国设立全资孙公司泰国中大力德，投资总额3680万美元，经营范围“减速电机、减速器的研发、生产、销售及咨询服务、进出口等”。

到了2024年10月，中大力德泰国智造产业项目正式奠基开工，目前尚未正式投产。该项目的落地，将有助于公司进一步完善在泰国乃至东南亚市场的产业链与供应链布局，为后续深度拓展海外业务打下坚实的产能基础。

2025年4月，中大力德又分别拟在日本和美国设立全资子公司，进一步扩展海外市场，完善业务布局。当年11月，中大力德日本设立。

步入2026年，中大力德出海脚步在加快。

今年4月，中大力德作价3.9亿韩元（约为180万元人民币）拿下韩国株式会社PM公司39%的股权。后者成立于2026年2月，经营范围“自动控制机器、电子零部件、机械零部件、电动机、发电机、研发业”。

中大力德此举是为了更好更快地服务韩国当地公司客户和响应客户需求，开拓国外市场，进而提升海外市场份额。

同月，中大力德还拟分别在德国、越南设立全资子公司（中大欧洲有限公司、中大力德越南），投资总额均不超过800万元人民币。其中，中大欧洲有限公司主营经营进出口贸易、技术支持、产品设计和研发、销售；中大力德越南则为“减速电机、减速器、驱动器等产品的组装、生产、研发、销售及进出口”。

具体而言，德国子公司旨在辐射欧洲腹地，深耕工业自动化技术的销售与研发支持；越南子公司则侧重于贴近东南亚制造集群，打造属地化的组装与交付中心。

由此，中大力德构建起“国内研发制造+东南亚组装交付+欧美日韩市场触角”的全球化矩阵，成功从慈溪一隅的零部件供应商，蜕变为具备全球订单响应能力的国产传动品牌。