2025：A股4000点，只要肯登攀

  一、市场回顾

  周四A股三大指数集体下跌，沪指跌2.66%，深证成指跌3.14%，创业板指跌3.79%。沪深两市成交1.39万亿元，比上日放量507亿元，行业板块大部分收跌，商业百货、珠宝首饰、食品饮料板块涨幅居前，保险、证券、航空航天、半导体板块跌幅居前。有71只个股涨停，17只跌停，主力资金流出779亿元。

  二、市场展望

  1、最近利好很多，可股市却大跌，原因何在？

  实质性利好有央行向市场净投放5500亿流动性以及开展第二批互换便利550亿元，这是实实在在增量支持股市；多部门释放行业利好，事关消费赛道与科技赛道；新能源汽车销量成为全球首个突破一千万辆的国家等。

  面对利好，市场大跌，不是利好不管用了，而是市场本身就有短线调整的需求，当利好效应不足以对冲市场调整压力时，行情就会按照自身节奏来运行。市场调整的内在原因：

  一是市场心理的多空转换。9.18日以来的上涨过于迅猛，大量资金是在10.8及以后才后知后觉的追高入场，既有套牢之后割肉止损离场者，也有获利回吐止盈离场者，给市场带来抛压。

  二是市场技术面因素造成。3400--3700区间积累了260万亿成交量产生的新旧巨量套牢盘，更需要时间并通达市场震荡来消化，新老投资者完成筹码交换后再走主升浪。

  从主力操盘节奏来讲，以退为进是最好的交易策略，向下打出上行空间后吃进筹码，可以摊低整主力自身持仓成本，同时又可提高整体市场的持股成本，达到事半功倍的效果，为主升浪积蓄能量。

  三是复苏预期的经济面因素。2024年经济运行整体平稳，体现了较强的韧性，但复苏力度并未大超预期。2025年特朗普上任，国际形势复杂化，经济压力加大，对市场做多情绪有所压制。

  四是到了年底，各行各业都在回笼资金，股市呈现出没有增量资金的存量愽弈，加上外围市场的大跌及小作文的放大了市场恐慌情绪，致市场久盘必跌。

   外因是市场对特朗普新政可能带来冲击，加剧担忧，2025年“强美元”或将成为全球外汇市场的主旋律，新兴市场货币新一轮贬值潮随之而来，人民币汇率贬值也不例外，12月31日已跌到7.369，极限还可能下探7.50，但从中长期看，人民币贬值利好出口，利好经济复苏，人民币贬值短空长多。

  2、后市怎么走？短期调整不改中线向好趋势

  牛市多长阴，上一轮牛市中创业板前两波大调整跌幅均达20%，眼下创业板的调整（2576-2040点）才刚刚触及20%，这种调整完全在正常范围内。且沪指的调整也仍然在近二个多月的3240-3500点的箱体中。从波浪理论分析，目前沪指仍处于3-2浪调整中。

  这一波调整是为春季行情做准备，目的是打出中线上行空间，进一步夯实上涨基础。2025年牛市将进入第三浪3-3浪主升阶段，无论是政策基本面的预期，还是经济基本面的复苏都将对行情形成强有力支撑；因为股市上涨是国家金融强国战略的重要组成部分，现在国家队已经完全掌控了A股的定价权，政策已经定调稳股市，说明市场已没有多少下行空间，连续二天大跌，沪指连破3400与3300二道整数关，技术上已严重超卖，周五会有技术性反弹。

  中国股市的“转型牛”正在形成，当前市场出现了三个重大转折，一是政策主线逐渐从供给侧走向需求侧；二是三中全会确定的重大改革落地提升风险偏好；三是宏观调控出现新思路，流量和存量思维并重，众多机构看多A股市场已成共识。

  展望今年，A股延续强势值得期待，柳哥坚持2025年A股仍将延续震荡上行行情观点，年前变盘时点可能会出现在1月22日，因为此时，随着特朗普已于1月20日就职美国47任总统，对华政策或已逐步清晰，应对政策将相应出台，股市完全有可能复制2024年春节前的走势，上攻3500点，让大家一起过个好年。

  综上，建议关注并购重组、科技成长、消费复苏、低估红利等政策利好板块，投资策略：科技+消费，军工+医药

  最后，柳哥仍然以毛主席的《水调歌头﹒重上井冈山》中名句作为2025年股市的运行之路：世上无难事，只要肯登攀！A股重上4000点！

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002