政策积极有为，春季行情稳步前行《柳哥财经》早评12.30

  政策积极有为，春季行情稳步前行《柳哥财经》早评12.30

  一、上周行情综述　

  周一A股三大指数涨跌不一，沪指日线九连阳。截止收盘，沪指涨0.04%，收报3965.28点；深证成指跌0.49%，收报13537.10点；创业板指跌0.66%，收报3222.61点。沪深两市成交额21393亿，较上一交易日小幅缩量209亿，主力资金流出718亿元。

  行业板块涨少跌多，碳纤维概念股大涨，化纤行业、石油行业、多元金融、航天航空板块涨幅居前，能源金属、医药商业、电池、电子化学品、中药、电力行业跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1995只，94只股票涨停，27只跌停。

  二、展望后市

  周末利好来袭，事关促进经济增长、稳定市场预期、大力提高长线长投资金入市，行业政策给力，政策导向明确，让春季行情更加确定明朗。

  1、四大利好齐发，为经济、股市加油打气

  1）央行：显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，努力实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环。

  解读：央妈很给力，“显著提高”意味着下步要大力推动保险、养老金等长期资金加大权益资产配置，为资本市场引入稳定活水，这对股市来讲是中长期重大利好。政策导向很明确，就是要塑造长牛慢牛，提升市场韧性稳定与财富效应，与实体经济高质量发展互促共进，助力产业结构转型升级、金融强国科技强国战略建设与共同富裕实现。

  2）财政部：2026年继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子。

  解读：为明年经济稳增长和资本市场奠定了积极的政策基调，利好大消费及大科技等新质生产力方向。

  3）央行、外汇管理局：在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务。

  解读：进一步优化营商环境，吸引和留住跨国企业，稳定外资预期，对涉及跨境业务的上市公司构成利好，有利于外资回流A股港股。

  4）市场监管总局：开展规范光伏行业价格竞争秩序合规指导。

  解读：继续大力整治行业“内卷”，推动落后产能退出，引导产业从价格竞争转向价值竞争，在政策强力干预下，明年内卷行业有望盈利复苏，光伏、化工应有波段行情。

  5）工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会、数据局发布加强数据科技创新实施意见。

  解读：通过顶层设计、标准引领，加速推动该未来产业进入发展新阶段，利好科技创新。

  2、A股新玩法，大家不吃亏

  A股投资进入新时代，ETF规模历史性的突破6万亿大关，这是一次市场生态与风格的进化，指数化投资渐入佳境，这是新形势新生态下的小散生存之道。

  A股境内ETF规模在这轮牛市爆发式增长，一路由去年初的2万亿无突破到现在六万亿元大关，这说明有大量资金借道指数投资工具入市，这是一次市场生态与投资理念的进化，未来会有越来越多资金以指数化投资为主，体现出散户机构化的特征，这是大势所趋，也是小散的福音。

  一是指数化投资不用担心踩雷，下跌有底线，暴跌后敢补仓。这是个股投资所不具备的重要优势，一些题材股、绩差股能从几十元跌到一两元毫无底线，越补死得越透。

  二是持仓心态更稳定，更有利于做大波段赚大钱。大盘指数、优质行业指数相对个股波动要小很多，关键是没有归零风险，被套后敢扛的底气更足。个股投资就不能乱扛了，搞不好扛到最后一无所有，直接退市了，那还玩啥。

  三是不用频繁换股，省时省心省力。5000多只个股，每天选股都是一件极其困难的事情，要浪费大量时间精力。指数化投资就轻松很多，分散配置几个有潜力的大盘指数或优质行业指数，可以一直持有到暴涨后离场，用不着为选股为发愁。并且，还可以在长期持有中可以反复低吸高抛，不断降成本赚筹码，一轮行情下来收益很可观，甚至比玩个股赚得还多。更重要的是，A股结构性分化行情已是常态，单押赛道与个股很容易跑偏行情，结果只赚指数不赚钱，而科学的指数化投资策略完全可以避免这种尴尬。

  3、后市展望

  1）东升西落已成趋势，助力牛市行情

  从全球资金流向看，过去一年全球资本结束了此前的流出趋势，从2025年年初至今持续流入A股和港股市场。“东升西落”的态势也在逐步显现，特别是我国在科技创新方面不断取得突破，显著增强了全球投资者对中国科技创新的信心，这些因素共同带动了2025年科技股行情的走强。助力A股慢牛、长牛行情。

  美联储预计将延续降息周期，美元指数可能继续回落，美股存在逐步见顶回落的风险。这是关于美国货币政策以及美元、美股的判断。在美国经济增速放缓、通胀水平已经回落的情况下，美联储有望继续降息，预计2026年可能降息两次，每次仍为25个基点。随着美联储降息以及美国经济增速放缓，美元指数可能继续回落。

  美股经过十几年的上涨，估值已处于历史高位，本轮美股科技牛行情也逐步呈现出明显泡沫化特征，围绕AI泡沫的讨论始终没有停止。巴菲特在过去两年大幅减仓美股仓位，整体持仓规模减少约一半。著名投资大师罗杰斯也表示完全清空美股。种种迹象表明2026年美股可能逐步见顶回落。

  2）政策更加积极有为，为经济与股市保驾护航

  随着国内稳增长政策逐步落地显效，我国主要经济数据逐淅改善，消费增速有望回暖，物价水平或将逐步回升。将为本轮牛市打下更坚实的基础。

  央行预计将继续采取支持性的货币政策，保持低利率、宽流动性环境。央行在2026年仍可能通过降息、降准等方式支持经济复苏，这对权益市场仍偏利好。

  财政政策将继续发力，通过多种措施拉动投资、提振消费，2026年财政政策将更加积极有为。这意味着可能出台更多政策推进地方政府化债，使地方政府腾出资金用于提升内需。随着股市回暖、赚钱效应提升，约2亿股民、7亿居民获得财产性收入，有望带动消费回升。

  3）存款搬家，为市场带来更多增量

  当前银行利息持续下行，一年期存款利率已跌破1%，甚至存在进一步下行的可能，这将推动居民存款转出寻找更高回报机会。在楼市相对不景气的情况下，更多资金可能流入股市，为市场带来更多增量资金。

  4）科技股仍是重要投资主线之一

  2026年是“十五五”规划的开局之年，大力发展科技创新产业仍是大方向，但科技股可能出现分化：真正能够拿到订单、逐步兑现业绩的科技龙头股，仍可能继续受到资金追捧；而依赖题材、概念炒作的科技股，可能出现较大幅度回落。

  市场的赚钱效应会向更多板块幅射，新能源进入新阶段，储能、动力电池、光伏、风电等方向可能出现修复回升；军工、有色以及消费白马股也有望吸引资金关注， 2026年A股进入全面牛市，科技股行情仍值得关注。

  5）人民币升值，利好A股、港股

  在美元指数回落的背景下，人民币汇率将继续升值，现在人民币竞美元汇率已升破7元大关，明年存在进入“六字头”的可能。伴随人民币汇率走强，将会吸引更多外资流入人民币资产，带动人民币资产的估值修复。中国资产的低估值将吸引更多外资流入，人民币资产存在继续修复的空间，利好港股与A股。

  A股和港股有望延续本轮牛市行情，市场投资机会明显增多，投资者获得感增强。大盘在2025年已经成功突破4000点关口，年收盘有望站稳4000点，预计2026年指数仍将高歌猛进，上证指数上行幅度会在25%以上，冲上5000点大关，并向上攻击5178点。随着板块轮动加快，更多投资者有望通过资本市场获得良好回报。

  2026年必定是投资者获得感最为良好的一年，因为牛市是国家意志，是金融强国的标志，是大国崛起的标志！金融强国家强，是实现全民共同富裕法宝。

  综上，政策积极有为，春季行情稳步前行。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002