大国愽弈和为贵，春季行情迎面来《柳哥财经》早评（01.21）

  大国愽弈和为贵，春季行情迎面来

  一、市场回顾

      周一A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较强。沪指涨0.08%，深证成指涨0.94%，创业板指涨1.81%。成交额1.18万亿，较上周五放量474亿，主力卖出156亿元。铜缆高速连接概念大涨，纺织服装、电池、电源设备、包装材料、消费电子板块涨幅居前，贵金属板块跌幅居前。两市3617家上涨，个股有84只涨停，25只跌停。

  二、市场展望

  周一晚间，利好频传，特朗普频频向我国传递善意信息，意在改善中美关系。据报道，特朗普称希望在上任后100天内访华，同时特朗普官方证实华尔街日报报道，他将不会立即征收关税。受此影响，美元深夜跳水 人民币飙涨超700点，中国资产爆发，A50直线拉升。中美愽弈，和则二利，合作共赢、妥善管控分歧，才能推动中美关系在新的起点上取得更大进展。

  与此同时，为了稳经济，稳预期，政策火力全开，最高指示也向市场传递重大利好：2025年要坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，聚精会神抓好高质量发展，推动高水平科技自立自强。国务院也进一步强调：要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，培育更多经济新增长点。

  现在全球进入降息周期，流动性将持续改善，国际资本会在全球范围内寻求新的投资机会。从性价比上来讲，自然是A股港股更高。毕竟外围已经涨了几年，咱们则是跌了几年。美股主要股指市净率高达六七倍，而A股只有1倍多，谁的安全边际更好、谁的性价比更高，这是显而易见的！国际资本回流A股港股是必然的，无非是时间早晚问题以及一个催化剂与契机，比如政策利好超预期、人民币升值、美联储降息超预期等等。

  市场已进入外部扰动落地的关键窗口期，美国总统正式就职、美联储议息会议召开、美国联邦债务或将触及上限。无论基本面与技术面，柳哥认为A股市场短期回调基本结束，依据斐波那契规律，春季攻势或将于1月22日展开。

  另一方面，在关键窗口期内，市场对外部扰动落地和中国政策应对的预期相对一致，人民币汇率继续保持稳定，不会大跌；债市维持低位震荡；也为股市的春季攻势打下良好基础。

  技术上，现在A股已进入牛市周期的大三浪中的3-2浪调整尾声，二次探底3140已圆满完成，3-3浪主升行情或将随时爆发，只是在前行过程中受到经济及国际局势的影响，走得不够顺畅而已，牛市格局并不会因为眼下的震荡而改变，反而会因政策利好的加力加码而强化，因经济基本面复苏而增强，中国经济5%的GDP傲视全球，是牛市的基石，2025年行情不悲观，突破3700点成必然，目标直指4000点，两会前后有可能就是启动契机。

  借鉴历史，历次牛市从孕育期步入爆发期的必要条件是政策进一步加码或落地，基本面出现明显方向性改善。随着增量政策加速落地推动基本面改善，新一轮牛市上涨行情已经开启。

  在行业配置上，要选行业确定性高的标的板块：

  一是科技方面，政策和技术双重利好叠加产业周期回升，支撑行情展开。

  二是中高端制造方面，我国供给占优、内外需有支撑，景气有望延续。

  三是消费医药则存在较大预期差，随着财政政策发力，消费医药有望迎来基本面改善；同时，在政策发力下，房地产市场有望“止跌回稳”。

  综上，靴子落地，大国愽弈和为贵，政策加力，春季行情迎面来。

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