身在牛市中，切莫不识牛《柳哥财经》早评（02.20）

  身在牛市中，切莫不识牛

  一、市场回顾

  周三A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨0.81%，深证成指涨1.46%，创业板指涨2.03%，沪深两市成交额1.72万亿元，较昨日缩量781亿，主力资金流入99亿元。行业板块呈现普涨态势，机器人概念股掀涨停潮，芯片股集体爆发，电机、半导体、汽车零部件、通用设备、仪器仪表、电源设备、电子化学品、专用设备、消费电子板块涨幅居前，仅银行、煤炭行业逆市下跌。个股方面，上涨股票数量4635只，187只个股涨停，2只跌停。

  二、市场展望

  周二天市场全线下跌调整，是市场按规律“办事”，即2月18日是10月8日以来的第89天调整窗口，也是1月13日大盘二次探底3140点以来第21天的变盘时间窗口，这二个时间窗口叠加共振引发周二大盘与个股短期调整。

  周三市场大涨而归，大盘阳包阴，科技赛道满血复活，市场人气高涨，市场呈现三大亮点：

  一是周二大幅跳水的大科技强势反击，震荡多日的半导体芯片放量大涨，大有向上突破之势。

  二是机器人板块打响突破冲锋号，一举突破强压力位。

  三是赛道轮动成常态，大科技不再唱独角戏，新能源汽车、设备以旧换新、医疗等板块联手科技集体大涨。

  量在价先，A股日成交量近10天已连续超过1.7万亿元，百股涨停已是家常便饭，三大亮点表明市场人气已在重聚，这是典型的牛市特征，但总是有一些朋友还在怀疑“A股还能不能走牛”，这不就是“身在牛市不识牛”吗？其实，A股自2024.2月份就已经进入牛市了，只是过程有点曲折而已。

  股市俗语有言：政策定方向，资金定高度。政策导向、现实需求、大国战略、股市自身节奏这四大原因，使得A股新一轮牛市格局已经确立，这一轮牛市是建立在资本市场改革与国家战略调整的节点上，通过正本清源、加强投资端建设，市场生态日趋向好、投资价值逐渐提升、吸引力不断增强。

  《柳哥财经》文章反复强调：这一轮牛市将会以慢牛、长牛、健康牛、科技牛来演绎，时间跨度会在10年以上（长牛），万点不是梦（科技牛），上海爷叔的目标14600点定能实现，将会复制美国这一轮从6000点到45000点长达16年的大牛市，但饭要一口一口吃（慢牛），2025年A股目标4000点（健康牛），也不排除出现上摸4500点高位的超预期可能。

  三、热门赛道简评

  1、机器人

  机器人赛道再度大爆发，30来只概念股冲涨停。站在时代的风口上，如此火爆的行情，的确令人心动。机器人板块还能不能追？我想从基本面和技术面两个角度来分析：

  从行业发展角度来看，机器人是全球性的高增长行业，中国增速更高，工业机器人市场规律连续10多年是世界第一，占据全球市场半壁江山。

  2020--2024年，中国工业机器人保持着持续高增长态势，2024年内销数量更是翻倍增长。

  在AI和控制术飞速进步的驱动下，机器人正在快速进化，功能愈发强大，应用场景日益丰富，广泛运用到工业生产、高危作业、物流运输、家政服务、情感陪伴等。

  从技术走势看，机器人板块突破了超强共振压力位，打开了上行空间。

  绿线处是机器人板块的共振压力位，多次阻止了上攻步伐。横盘8个交易日后，周三放量大涨，强势突破。均线流形态全部多头排列，多头趋势明确。后市如能站稳绿线支撑，中期行情有望登高望远。

  2、港股科技

  最近港股走得牛气冲天，内资外资齐出手，全球投资风向开始由西向东。有果必有因，港股连续走强背后有三大投资逻辑：

  一是价值重构。近几个月,中国在科技领域不断取得新突破新进展，六代战机横空出世震撼全球、DeepSeek强势出圈全世界刮目相看、宇树科技机器人更是秀翻天！中国展露出来的超强科技实力与创新能力颠覆了西方认知，高盛、摩根士丹利等知名投行巨头高呼中国科技实力被严重低估，瑞银、花旗、摩根大通等机构纷纷唱多做多中国市场，彻底引爆了港股行情。

  二是比价优势。前面几年，欧美日印等国家股市一路暴涨，估值被拉到极高，纳斯达克指数市净率飙升到近7倍；而中国股市持续调整，估值压到历史性低位，沪深300市净率仅1.36倍、恒生指数市净率仅1.18倍。显然，中国资产被严重低估了，港股市场更是低估的厉害，与外围市场相比有着明显的比价优势。

  三是政策效应。政策面利好不断，全力扩内需促消费稳增长，经济复苏有望进一步增强，激发市场估值修复。

  三大逻辑清晰而过硬，是支撑港股市场未来中线走强的核心驱动力。目前来看没有任何弱化，港股中线形势已经逆转。

  港股牛市七姐妹功不可没，港股七姐妹是阿里、拼多多、比亚迪、小米、网易、腾讯、美团。这些企业映射到美股七姐妹英伟达、微软、特斯拉等，今年港股这次大涨，七姐妹确实功不可没！像阿里港股，今年涨幅高达50%；小米去年上涨121%，今年又涨了30%，市值突破万亿等。

  七姐妹技术壁垒和市场份额优势显著，覆了盖新一代信息技术、互联网平台、智能制造、新能源汽车四大领域，具有很高的成长性和良好的长期发展潜力。中长线仍然继续看好。但港股无涨跌停限制，市场波动很大，盈亏同源，投资港股心理承受能力要足够强大，才能经受得住市场大幅震荡波动，好股票才能拿得住，最终让利润奔跑。

  3、云计算

  近日马斯克推出号称“地球上最聪明的人工智能”大模型Grok 3大，多项性能超越DeepSeek，令科技赛道集体跳水。随后，DeepSeek发表重磅论文反击，引发市场无限遐想，于是科技板块今天又满血复活。半导体芯片、数据算力等各细分赛道纷纷发力。

  伴随着算力的强大、算法的进化和数据的丰富，AI能力会越来越强大，将在很多方面超越并取代人类，充分解放和发展生产力，带来人类生产生活方式的巨大变革。

  AI通过自动化（如工业机器人）、智能化决策（如供应链优化）和精准预测（如需求分析）等方式，使制造业、农业和服务业的生产效率提升30%-50%。例如，特斯拉工厂通过AI驱动机器人实现90%生产流程自动化，药品研发周期因AI辅助缩短至传统模式的1/3，华为自动化工厂20秒便能组装一部手机。

  AI现在正处于蒸蒸日上的加速发展期，发展前景如同星辰大海，潜力无穷。

  AI高速成长带来算力与数据的巨大需求，推动两大细分赛道向前奔跑，算力与数据两大风口，充分受益当前这轮科技革命。

  四：热点方向

  一是DeepSeek概念，人工智能，大模型，国产替代产业链、Ai应用、算力、大数据、芯片半导体；

  二是人形机器人全产业链，通信、计算机、数字经济、低空经济、软件、光学光电子、消费电子；

  三是权重，券商、有色、大金融及中字头、低空经济、医药。

  综上，身在牛市中，切莫不识牛。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002