美股崩了，A股机会来了《柳哥财经》午评（03.11）

  美股崩了，A股机会来了

  一、早盘综述

      周二A股三大指数集体下跌，午间收盘，沪指下跌0.47%，深成指下跌0.66%，创业板指下跌0.76%，全市场上涨个股有1215家，下跌个股有4029家，39只股涨停。两市半日合计成交9252亿，比上日缩量553亿元，主力资金流出292亿元。盘面上，国资云概念、航天航空、MLCC、广电、长寿药、酿酒行业、美容护理、被动元等板块领涨，培育钻石、机器人执行器、减速器、工程机械、人形机器人、BC电池、传感器、高带宽内存等领跌市场。

  二、展望后市

  昨晚美股三大指数集体大跌，特斯拉跌超15%，给A股市场惊吓出一身冷汗，但柳哥在早评文中指出：

  今天二会就要结束，昨晚受美股爆跌影响，A股会有情绪低开，大概率是低开高走，大盘无风险，因为有国家队资金看着，而A股的走势一般跟外围是相反的，美股大跌，对A股和港股不一定是坏事，每次下跌都是买入的机会，大跌大买。

  美股之前有多风光，现在就是有多悲惨，美股下跌的原因是多方面的：

  1、国内deepseek的崛起，引发的中国科技资产重估，美股科技霸主地位受到动摇；

  2、马斯克推动的政府开支削减浪潮，引发了大家的担忧；

  3、老特特斯拉从前期高点已经腰折，英伟达、苹果等都出现了大跌，当初美股的七姐妹有的毛衣挑战全世界引发美元指数连续大跌，“美国衰退”的言论正在被资金认同，关键是老特没有排除经济衰退的可能性。

  4、美股涨得太久，美股该调整了，国际资金开始抛售美国资产进入国内市场。

  东升西落，美股调整对我们不是坏事，美股七姐妹随便一只的交易量就超过了A股整个市场交易量的10%，随便来一点资金进入A股、港股市场，都能推动一波市场上涨，所以，现在的重点是怎么吸引这些国际资金进入中国资本市场。

  面对经济全球化遭遇逆风和回头浪，中国始终坚持对外开放不动摇，持续扩大制度型开放、自主开放和单边开放。

  日前发布《2025年稳外资行动方案》提出20条措施，《政府工作报告》又提出加大稳外贸政策力度，大力鼓励外商投资，推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，充分体现以开放合作为世界发展赋能的诚意与担当。

  中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴，去年新设立外商投资企业增长9.9%，今年１月英国、韩国、荷兰对华投资增长324%、104%、76%，“外资撤离中国论”宣告破产，“中国大市场是必选项”深入人心。

  当前国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。

  在中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。中国经济韧性强，后劲足，5%的GDP增速傲视全球，这是放眼全世界都无可企及的经济确定性。

  国内经济基本面正在全面复苏，在自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题，以及扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题这二大主题护航下，A股走出慢牛行情也是确定的，只不过中间过程屈折而已。

  综上，美股崩了，A股机会来了。

  三、策略精选

  1、光刻机+半导体国产替代

  国内对于光刻机产业链的投资和支持力度持续加大，国产高端光刻机的发展有望获得推动，半导体设备产业链将有望同步受益。未来若DUV及EUV设备逐步实现国产化突破，国内先进制程产线有能力逐步实现国产替代，有望迎来新一轮的半导体扩产周期。

  可关注受到光刻机“卡脖子”问题影响的半导体制造、设备、零部件自主化替代的相关公司，尤其是光刻工艺相关的设备和零部件厂商，受益于国产光刻机突破，未来国内先进制程扩产有望加速。 

  2、工程机械

  工程机械板块存在明显的春季躁动，一般会在3-4月出现明显上涨行情。2025年在国内挖机销量复苏背景下，有望迎来明显的春季躁动行情。春季躁动的来源主要系政策导向下，工程机械迎来开工+销售旺季。受预算释放、春节后复工、气候适宜、两会后政策支持、市场促销等多方面因素影响，第一季度一般为工程机械开工+销售旺季。工程机械板块2025年国内外基本面均好于2024年，国内外迎来共振，周期较快复苏背景下看好规模效应带来的利润端改善。可关注行业龙头如三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。 

  3、人形机器人市场规模将远超汽车、3C行业

  AI模型迭代加速人形机器人商业化落地。自Tesla于2021年宣布推出人形机器人“擎天柱”，到现在Tesla即将推出第三代人形机器人、Figure推出搭载了Helix模型的新款、1X推出人工智能算法优化的NEO GAMMA等，国内的宇树、智元、优必选等步态、动作优化，可以看到模型迭代、训练算法优化，正在加速人形机器人商业化落地，目前多家人形机器人产品已经在下游工业客户展开实训，预计未来人形机器人市场规模将远超汽车、3C行业。 

  4、端侧AI+国产SoC迎高光时刻

  DeepSeek横空出世，激活端侧AI新周期，有望快速推动AI应用的普及。其大模型开源模式和低成本特点降低了AI硬件的创业门槛，而优化后的蒸馏技术使得更多模型能够部署在端侧，在既定算力下推理性能提升降低了企业成本，增强用户体验。在AI的滚滚浪潮中，看好AI SoC芯片将充分受益于算法平权带来的端侧AI硬件爆发式增长、端侧算力需求升级推动SoC的ASP增长，以及国产龙头SoC公司实现模型破局——终端话语权增强——芯片格局突破的成长之路。

  5、风电板块盈利拐点已至

  2025年以来风电板块景气度持续提升，根据产业链调研，判断2025年一季度风机及零部件排产有望高增，部分零部件涨价或落地，主要系2024年招标高增与新能源入市前抢装。市场担忧新能源入市或影响风电装机可持续性，柳哥认为风电发电曲线与电力需求曲线较适配，市场化交易电价受影响较小，业主有望在新能源开发中提升风电的比例，叠加2025年重点海风项目陆续开工，后续深远海或贡献需求增量，看好国内装机持续增长，产业链盈利持续修复。 

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002