权重护盘稳股市，消费科技后劲足《柳哥财经》午评（03.27）

  权重护盘稳股市，消费科技后劲足

  一、早盘综述

  周三A股三大指数小幅上涨，截至午间收盘，沪指上涨0.31%，深成指上涨0.42%，创业板指上涨0.49%，全市场上涨个股有2200家，下跌个股有3009家，42股涨停。两市半日合计成交7826亿，同比上日放量523亿元。

  盘面上，电子化学品、光刻机、环氧丙烷、化学原料、盲盒经济、高带宽内存、化工原料、化学制品、农业兽药、等板块位于涨幅榜前列，可燃冰、船舶制造、海工装备、超导概念、油气设服、采掘行业、海洋经济等表现不佳，领跌市场。

  二、市场展望

  今天早盘，A股三大股指小幅上涨，量能温和放大，大盘在各大权重板块的共同发力下，指数站上30日、20日、5日均线，展开弱势震荡向上盘升，冲高回落走势。

  这两天从高盛、大摩到小摩都在纷纷唱多A股，高盛：预计有更多基本面驱动中国股票上涨；大摩：调高恒指今年底目标至25800点，沪深300指数升至4220点；摩根士丹利时隔一个多月再次上调中国股票目标，外资看多声音此起彼伏，外资看多做多，南向资金每天都是流入超过百亿元买入港股，我们又有什么理由不看好A股行情呢？

  而与之相反的是，巴克莱分析师团队周二将2025年标普500指数目标点位从6600点大幅下调至5900点，为当前华尔街主要投行中的最低预期。昨晚美股全线下跌，此次调整主要基于两大关键因素：老特关水冲击，以及宏观数据恶化。“东升西落”已成趋势。

  展望4月份，市场处于一季报集中披露期以及前期系列政策实施落地期，预计一季报业绩增速较高或有改善，以及政策持续催化的领域有望获得更好表现，大家可围绕扩大内需的消费、涨价的顺周期品类和业绩相对稳健的新质生产力领域布局。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，可关注家电（白电、厨电）、社会服务、工程机械、电子（消费电子）、有色金属、国防军工（航空/海装备）等。

  综上，权重护盘稳股市，消费科技后劲足。

  三、策略精选 

  1、可控核聚变长期发展空间广阔

  基于四条逻辑，看好现阶段可控核聚变行业投资机会：

  1）业政策信号将不断明确，后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期；

  2）行业具备强烈的认知差和预期差，市场普遍认为行业兑现较为远期，但大量订单将进入集中兑现期；

  3）基于AI用电视角，核聚变为AI衍生概念，后续外部催化或将非常明显；

  4）核聚变行业与三代核电及军工材料公司具备较高业务重叠，核电及军工材料行业业绩增速明确、估值合理，未来大量公司有望迎业绩和估值共振。 

  2、Robotic AI人形机器人与自动驾驶等高阶AI应用

  人形机器人正受益于AI大模型在语言、视觉等方面的能力演进，助力机器人泛化能力提升和交互体验升级，看好人形机器人领域的技术创新和数据处理方式的变革驱动广阔成长空间；自动驾驶产业从端到端向结合VLM（Vision-Language Models，视觉语言模型）的VLA技术演进，预期2025年有望看到VLA量产上车，VLA有望推动高阶智驾商业化进程加速，建议关注Robotic AI时代人形机器人、自动驾驶等高阶AI应用发展及相关产业链标的。

  3、AI产业链硬件和软件同频共振带来的投资机会

  AI产业链正面临从性能拐点到份额拐点、从技术价值到商业化价值双重变化的转折点，当前AI产业链硬件和软件同频共振，均呈现加速趋势，建议关注AI产业持续变化：

  1）持续看多大厂资本开支持续下底层算力产业链发展。a）AIDC作为AI产业链底层基座需求持续；b）算力芯片自主可控势在必行；c）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

  2）利好行业Know-how及数据积累充分、客户充足、有具体应用场景的B端和C端软件企业。a）OA+ERP成为B端Agent入口的逻辑不变；b）关注B端通用、政府、金融、能源、工业、营销等垂直场景AI落地；c）利好有用户和产品积累的2C公司。

  3）看好AI产业链配套基础设施建设，建议关注数据处理和大模型安全厂商。

  4、泛消费亮点渐增，优选高性价比方向

  近期，随着泛科技资产进入催化空窗期，投资者开始寻找有承接潜力的板块，部分泛消费行业可能是潜在的调仓去向之一。

  第一，促消费是2025年的政策重心，具体措施陆续出台，抓手愈发明确。

  第二，短期看，高频数据、企业盈利预期显示泛消费基本面正在点状改善。中期看，就业企稳、社会保障支出扩大、房价筑底等积极信号渐现，收入和消费倾向渐具改善基础。

  第三，部分泛消费的估值性价比较高，外资等亦有潜在增配空间，基本面有韧性、估值性价比较高且政策有催化的方向，建议关注：A股白电、航空、消电龙头，港股可选零售、美护、汽车。 

  综上，重点可关注年报业绩高成长优质公司

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002